股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价上涨2.11%至24.69元/股 成交额3.41亿元 换手率1.56% 总市值263.55亿元 [1] - 主力资金净流出2167.20万元 特大单净卖出1260.93万元（买入1259.00万元/占比3.70% 卖出2519.93万元/占比7.40%） [1] - 大单净流出906.28万元（买入6834.45万元/占比20.06% 卖出7740.73万元/占比22.72%） [1] - 年内股价下跌6.76% 近5日/20日/60日分别上涨4.84%/6.98%/11.57% [1] 股东结构与经营业绩 - 股东户数8.14万户 较上期增长20.86% 人均流通股14709股 较上期减少23.25% [2] - 2025年上半年营业收入65.26亿元 同比下降5.31% 归母净利润3.71亿元 同比下降56.27% [2] 分红记录与机构持仓 - A股上市后累计派现63.56亿元 近三年累计派现11.32亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股8203.63万股（较上期减少92.52万股）为第二大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持97.48万股至676.81万股 中证上海国企ETF增持46.47万股至623.25万股 [3] - 富国中证旅游主题ETF减持107.83万股至592.24万股 华夏蓝筹混合退出十大股东 [3] 公司基本概况 - 主营业务构成：有限服务型酒店营运及管理96.58% 食品及餐饮1.72% 全服务型酒店营运及管理1.69% [1] - 所属申万行业为社会服务-酒店餐饮-酒店 概念板块含在线旅游/共享经济/融资融券等 [1]

股价表现 - 9月15日盘中上涨2.24%至23.75元/股 成交额2.28亿元 换手率1.07% 总市值253.51亿元[1] - 主力资金净流入1898.61万元 其中特大单买入1442.15万元占比6.32% 大单买入5304.74万元占比23.25%[1] - 今年以来股价下跌10.31% 近5日/20日/60日分别上涨1.45%/4.17%/10.36%[2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入65.26亿元 同比减少5.31% 归母净利润3.71亿元 同比大幅减少56.27%[2] - A股上市后累计派现63.56亿元 近三年累计派现11.32亿元[3] - 主营业务收入构成：有限服务型酒店营运及管理业务占比96.58% 食品及餐饮业务占比1.72% 全服务型酒店营运及管理业务占比1.69%[2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数8.14万户 较上期增加20.86% 人均流通股14709股 较上期减少23.25%[2] - 香港中央结算有限公司持股8203.63万股(第二大股东) 较上期减少92.52万股[3] - 南方中证500ETF持股676.81万股(第六大股东) 较上期增加97.48万股 中证上海国企ETF持股623.25万股(第七大股东) 较上期增加46.47万股[3] 公司概况 - 主营业务为有限服务型酒店营运及管理业务和食品及餐饮业务[2] - 所属申万行业为社会服务-酒店餐饮-酒店 概念板块包括共享经济 在线旅游 国资改革 长三角一体化 融资融券等[2] - 注册地址位于上海市延安东路100号20楼及香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场2座31楼 成立于1994年12月13日 上市于1996年10月11日[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入65.26亿元同比下降5.31% [1][2] - 归母净利润3.71亿元同比下降56.27% [1][2] - 扣非归母净利润4.09亿元同比增长5.17% [1][2] - 经营活动现金流量净额13.31亿元同比减少35.1% [2] 业务结构 - 酒店业务收入64.23亿元同比下降5.14% [3] - 酒店业务分部净利润2.4亿元同比下降66.16% [3] - 中国大陆境内收入45.75亿元同比下降4.25% [3] - 中国大陆境外收入18.48亿元同比下降7.27% [3] 境外经营状况 - 境外业务2020-2024年持续亏损分别达1.06亿/5811万/2632万/5350万/5689万欧元 [3] - 卢浮集团2024年营收5.56亿欧元净亏损1079万欧元 [3] - 欧洲272家直营店受能源与人力成本飙升影响 [3] 酒店网络扩张 - 净增开业酒店380家（新增673家退出293家） [3] - 全服务型酒店净增9家（新增10家退出1家） [3] - 有限服务型酒店净增371家（新增663家退出292家） [3] - 有限服务型酒店中直营店减少43家加盟店增加414家 [3] 战略动向 - 公司战略性退出境内外若干酒店物业 [2] - 上年同期通过处置时尚之旅股权等获得收益 [2] - 正在冲刺港股IPO有望成为首家"A+H"酒店集团 [4] 历史业绩对比 - 2022-2024年营业收入分别为113.10亿/146.49亿/140.63亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为2.69亿/12.77亿/11.44亿元 [4] - 当前总市值246亿元 [4]

赴港上市计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，发行规模不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前）[2] - 募集资金用途包括拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金[2][6] - 赴港上市旨在推进全球化战略、加强与境外资本市场对接、提升公司治理透明度[6] 公司背景与控股结构 - 公司主营业务包括全服务型酒店营运及管理、有限服务型酒店营运及管理、食品及餐饮业务[3] - 控股股东为上海锦江资本有限公司，实控人为上海市国有资产监督管理委员会[3] - 锦江资本曾于2006年在港交所上市（2006 HK），2022年5月因私有化退市[3] 海外业务现状与战略 - 2024年公司营业收入140 63亿元，其中海外酒店业务收入42 56亿元，占比超30%[7] - 海外业务净利润亏损5689万欧元，同比增亏339万欧元[7] - 卢浮集团为公司海外业务核心，运营1168家酒店（欧洲901家，欧洲以外267家），其中直营272家、加盟896家[7] - 公司计划通过H股上市推动卢浮产品迭代升级，实施存量资产"精准焕新"，降低资产负债率[8] 东南亚市场拓展 - 2024年12月与马来西亚RIYAZ集团合作，推进5个品牌进入东南亚6国（马来西亚、印尼、越南、老挝、柬埔寨、菲律宾）[8] - 2025年重点推进品牌出海计划，锦江都城老挝首店已签约落地琅勃拉邦[8] 市场与行业观点 - H股上市有助于接触国际化投资者群体，优化资本结构，吸引国际资本支持海外扩张[2] - 资金可差异化配置：A股资金用于国内业务，H股资金用于海外布局[6] - 境外上市有望提升国际品牌形象，增强人才吸引力和国际机构合作深度[9]