数字人民币国际运营中心正式运营 - 数字人民币国际运营中心于9月24日在上海正式运营 负责建设运营数字人民币跨境和区块链基础设施 推进与境内外金融基础设施的跨境互联互通[1] - 该中心由中国人民银行数字货币研究所筹建和管理 服务数字金融创新并推进数字人民币的国际运营与金融市场业务发展[1] 跨境支付进展 - 一季度数字人民币跨境结算规模达1.8万亿元 同比增长320%[1] - 跨境支付系统试点范围扩展至50个国家和地区 覆盖"一带一路"沿线90%的经济体[1] - 多边央行数字货币桥（mBridge）项目推进使数字人民币在跨境贸易中使用显著增加[1] 全球市场拓展 - 中国在中东和东盟国家发展迅速 2025年东盟数字人民币渗透率超70%[2] - 沙特对华原油出口20%以数字人民币结算 沙特阿美发行400亿元数字人民币债券[2] - 阿联酋迪拜商品交易所数字人民币计价原油期货日均交易量突破80万桶 占全球基准交易量的12%[2] 基础设施与参与者 - 截至2025年4月末 CIPS系统共有直接参与者171家 间接参与者1500家[2] 市场规模预测 - 麦肯锡预测2025年跨境支付场景将占数字人民币总交易量的18%[2] - IDC中国预计2025年数字人民币跨境支付市场规模达850亿元 2023-2025年复合增长率达62%[2] - 硬件钱包相关产业链增速超80%[2] 相关公司业务布局 - 中科金财开发数字人民币智能合约安全规划平台 数币合规监管与风险管理系统及跨境支付构建与优化平台 提供全生命周期管理服务[3] - 科蓝软件作为拥有数字银行解决方案及数字人民币软硬件产品的金融科技企业 有望在银行数字化改造中受益[3]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][5] 核心观点 - 公司与北京区块链技术应用协会签署独家战略合作协议 共同探索资产数字化和Web3.0行业发展 [1] - 公司前瞻布局区块链领域 2025年3月成立香港子公司 并拥有数字人民币全生命周期管理解决方案 [1] - 作为金融科技领军企业 服务超过500家银行客户 包括全部政策性银行和国有商业银行 [2] - 发布股权激励计划 授予147.6万股限制性股票 覆盖12名AI和区块链业务高管 [2] - 2025H1营收达3.45亿元 同比增长14% 创新业务驱动收入持续回暖 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.22亿元、0.50亿元、0.87亿元 同比增速达139.1%、132.1%、73.4% [3] 业务布局与战略合作 - 签署《独家战略合作协议》联合探索资产数字化和Web3.0合规发展 [1] - 拥有"基于区块链的B2B订单管理服务"项目 曾进入央行监管沙盒 [1] - 开发数字人民币智能合约安全平台、跨境支付系统等 形成完整知识产权体系 [1] - 是北京区块链技术应用协会会长单位 参与编写多项行业权威发展报告 [2] 财务表现与预测 - 2025H1营业收入3.45亿元 同比增长14% [2] - 预计2025年营业收入15.17亿元 同比增长30.1% [4][8][9] - 预计2026年营业收入19.69亿元 同比增长29.8% [4][8][9] - 预计2027年营业收入24.50亿元 同比增长24.4% [4][8][9] - 2024年归母净利润-0.55亿元 预计2025年扭亏为盈实现0.22亿元 [4][8][9] - 当前市值对应2025-2027年PE分别为740倍、319倍、184倍 [3][4][9] 客户基础与行业地位 - 累计服务国内外银行客户500余家 覆盖全部三大政策性银行和六大国有商业银行 [2] - 业务覆盖银联、中国清算支付协会等金融基础设施机构 [2] - 在区块链、互联网3.0、资产证券化等领域拥有完整业务端到技术端布局 [2] 激励机制与团队建设 - 股权激励计划授予147.6万股限制性股票 约占公司总股本0.434% [2] - 激励对象涵盖AI和区块链业务高管共12人 [2]