年末公募自购升温 - 11月公募净申购权益类基金金额达2.1亿元 年内净申购金额突破45亿元 为去年同期的1倍有余（增幅超120%）[1][3] - 基金经理自购频现 例如弘毅远方王哲宇在市场调整时自购其管理的混合基金 多位基金经理坚持实盘定投[1] - 基金公司自购随发起式产品快速入市而攀升 例如华安基金自购华安消费智选混合1000万元 员工购买88.63万元 合计占基金总份额95%以上 中欧基金自购中欧医药生物混合1000万元 从业人员认购20万元[2] 自购力度加大的驱动因素 - 政策层面：证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》将自购旗下权益类基金规模等指标加分幅度提升50% 推动自购从自发走向常态化[3] - 市场层面：截至11月27日偏股基金指数和股票基金指数涨幅分别超过25%和23% 中期视角下A股有望延续上行行情 因全球流动性危机概率不高、科技行业上行周期未结束、A股政策面乐观且盈利基本面回升[3] - 行业层面：公募费率下调背景下 自购可获取投资收益、稳定产品规模、提振投资者信心 出现频率较高[4] 自购行为的行业意义 - 自购被视为应对行业"内卷化"竞争的策略性举措 可为新发产品造势、提升品牌曝光、冲刺全年规模与业绩目标 并向市场传递积极信号以吸引外部资金跟投[2] - 自购行为体现与投资者利益共担的意愿 但实际规模通常有限 对基金业绩直接拉动作用较小 更多是信号层面意义[4]

基金产品信息 - 摩根慧启成长混合型证券投资基金将于11月17日起正式发行 [1] - 该基金采用新型浮动管理费收取模式 将管理费与基金持有期业绩表现直接挂钩 [1] - 基金由摩根资产管理资深基金经理李德辉担任基金经理 [1] 基金经理背景 - 基金经理李德辉拥有上海交通大学生物医学工程博士学位 具备13年证券投研经验 近9年基金管理经验 [1] - 其投资能力圈覆盖科技 高端制造 医药等多个核心领域 投资风格偏向大盘成长 [1] - 李德辉擅长通过自下而上的研究方法挖掘优质成长企业 重点关注竞争优势可持续的行业龙头公司 [1] - 自2016年11月李德辉接管摩根科技前沿混合A类份额以来 截至2025年11月6日 该基金任职总回报率超过230% 近一年收益率超过50% [1] 投研平台支持 - 摩根资产管理在中国大陆市场已深耕21年 国内主动权益类投研团队成员平均从业年限超过12年 [2] - 投研团队具备全球化视野与本土化洞察相结合的优势 倡导长期坚持的价值投资文化 [2] 市场与宏观展望 - 美联储降息预期 国内流动性保持宽松 政策持续呵护市场 宏观经济具备较强韧性等因素对A股市场整体运行构成利好 [2] - 当前国内经济转型已取得初步成效 科技领域投资与内需消费板块有望成为未来经济增长的稳定器和重要发力点 [2] - “反内卷”相关政策推进或将加速推动传统顺周期行业盈利能力触底回升 新旧经济动能有望形成共振 [2]

基金发行情况 - 8月4日有19只公募基金集体开启首发募集 包括第二批新型浮动费率基金中的三只产品：易方达价值回报混合 中欧核心智选混合 建信医疗创新股票 [1] - 中欧核心智选混合定于8月15日结束募集 易方达价值回报混合定于8月20日结束募集 建信医疗创新股票定于8月22日结束募集 [1] - 建信医疗创新设置了30亿元的发行上限 [1] 基金经理配置 - 易方达价值回报拟由唐博伦管理 建信医疗创新拟由马牧青管理 中欧核心智选拟由张聪 宋婷两位基金经理共同管理 [1] 第二批新型浮动费率基金概况 - 7月24日第二批新型浮动费率基金获批 产品覆盖医药 制造业 高端装备等多个行业主题 以及发起式基金 [1] - 获批产品中2只为股票型 10只为偏股混合型 [1] - 具体产品包括：景顺长城高端装备股票 建信医药创新股票 中银品质新兴混合 平安研究驱动混合 南方瑞景混合 东方红医药创新混合 易方达价值回报混合 汇添富成长优选混合 华泰柏瑞制造业主题混合 国泰优质核心混合 中欧核心智选混合 摩根慧启成长混合 [1]