财务表现 - 2025年第三季度营业收入2.63亿元，同比增长21.25%，环比增长4.42% [1][2] - 2025年第三季度归母净利润0.28亿元，同比下降2.54%，环比下降16.88% [1][2] - 2025年第三季度扣非归母净利润0.27亿元，同比增长1.65%，环比下降4.94% [1][2] - 2025年前三季度累计营业收入7.31亿元，同比增长19.09%，归母净利润0.94亿元，同比增长8.89% [2] 营收增长驱动因素 - 第三季度营收增长提速主要得益于赛力斯、比亚迪等车端大客户持续上量 [2] - 公司作为进气系统龙头，市场份额持续扩张，中期市占率提升逻辑强化 [2] 盈利能力分析 - 2025年第三季度综合毛利率为26.97%，同比下降3.83个百分点 [3] - 毛利率下降主要因盈利能力略低的汽车进气系统业务增速快于摩托车业务，导致其营收占比提升 [3] - 第三季度期间费用率为15.54%，同比下降0.34个百分点，显示控费提效成效明显 [3] - 第三季度归母净利率为10.53%，同比下降2.57个百分点，环比下降2.70个百分点 [3] 战略布局与新业务进展 - 2025年8月1日，公司与DMI成立合资公司（恒勃持股80%），进军PEEK材料在机器人零部件领域的开发应用 [3] - 2025年8月，公司先后在海南设立全资子公司恒勃海创，在香港设立全资孙公司，业务版图扩展至国际舞台 [3] - 2025年9月11日，成立江苏恒勃凯正汽车电子有限公司，进军汽车内饰件领域，进一步拓展产业价值链 [3] 未来展望与预测 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为10.21亿元、11.65亿元、13.09亿元，同比增长18.0%、14.1%、12.3% [4] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.51亿元、1.73亿元、1.93亿元 [4] - 公司主业营收市占率有望提升，PEEK等新兴业务将贡献成长动能 [1][4]