我国新一代载人运载火箭第二次 系留点火试验在文昌取得圆满成功 当日15时00分，随着试验指挥中心下达点火指令，火箭一子级试验产品七台发动机同时点火，按预 定程序完成多项试验流程，试验总时长320秒，重点考核了火箭一子级七台并联发动机低工况工作和二 次点火启动工作能力，获取了完整的试验数据，试验取得圆满成功。 截至目前，计划进行的两次系留点火试验已全部完成，全面检验了火箭一级七机动力系统性能和回 收段工作程序设计的正确性和可靠性，标志着长征十号系列运载火箭初样研制工作取得阶段性突破。 长征十号系列运载火箭是中国面向载人月球探测任务研制的新一代载人运载火箭，包括长征十号和 长征十号甲两种构型。据中国载人航天工程办公室介绍，长征十号系列运载火箭系留点火试验，按照循 序渐进、逐步验证的思路，围绕一级七机并联发动机动力系统性能验证、回收及重复使用验证两个目标 分步推进实施，目的是为了获取一级七机并联工作状态下的真实载荷环境特性，并对回收段工作程序进 行验证，是释放首飞风险的重要手段。 目前，我国载人月球探测工程研制工作进展顺利。今年6月中旬以来，相关试验工作多线并举、密 集实施，梦舟载人飞船、揽月着陆器、长征十号系列运 ...

长征十号系列运载火箭是中国面向载人月球探测任务研制的新一代载人运载火箭，包括长征十号和 长征十号甲两种构型。据中国载人航天工程办公室介绍，长征十号系列运载火箭系留点火试验，按照循 序渐进、逐步验证的思路，围绕一级七机并联发动机动力系统性能验证、回收及重复使用验证两个目标 分步推进实施，目的是为了获取一级七机并联工作状态下的真实载荷环境特性，并对回收段工作程序进 行验证，是释放首飞风险的重要手段。 目前，我国载人月球探测工程研制工作进展顺利。今年6月中旬以来，相关试验工作多线并举、密 集实施，梦舟载人飞船、揽月着陆器、长征十号系列运载火箭等接连取得可喜进展，文昌航天发射场相 关配套设施设备建设正在扎实稳步推进。后续，长征十号系列运载火箭将陆续开展飞行试验验证工作。 新华社海南文昌9月12日电（李国利、邓孟）我国12日在文昌航天发射场成功组织实施长征十号系 列运载火箭第二次系留点火试验，按计划完成了全部预定系留点火试验。 当日15时00分，随着试验指挥中心下达点火指令，火箭一子级试验产品七台发动机同时点火，按预 定程序完成多项试验流程，试验总时长320秒，重点考核了火箭一子级七台并联发动机低工况工作和二 次点火启 ...

据中国载人航天工程（603698）办公室消息，2025年9月12日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长 征十号系列运载火箭第二次系留点火试验，按计划完成了全部预定系留点火试验。 15时00分，随着试验指挥中心下达点火指令，火箭一子级试验产品七台发动机同时点火，按预定程序完 成多项试验流程，试验总时长320秒，重点考核了火箭一子级七台并联发动机低工况工作和二次点火启 动工作能力，获取了完整的试验数据，试验取得圆满成功。截至目前，计划进行的两次系留点火试验已 全部完成，全面检验了火箭一级七机动力系统性能和回收段工作程序设计的正确性和可靠性，标志着长 征十号系列运载火箭初样研制工作取得阶段性突破。 长征十号系列运载火箭系留点火试验，按照循序渐进、逐步验证的思路，围绕一级七机并联发动机动力 系统性能验证、回收及重复使用验证两个目标分步推进实施，目的是获取一级七机并联工作状态下的真 实载荷环境特性，并对回收段工作程序进行验证，是释放首飞风险的重要手段。 目前，我国载人月球探测工程研制工作进展顺利。今年6月中旬以来，相关试验工作多线并举、密集实 施，梦舟载人飞船、揽月着陆器、长征十号系列运载火箭等接连取得可喜进展，文昌航 ...

长征十号火箭技术进展 - 成功完成第二次系留点火试验 火箭一子级七台发动机同时点火 试验总时长320秒 重点考核低工况工作和二次点火启动能力 [1] - 全面检验火箭一级七机动力系统性能和回收段工作程序设计的正确性和可靠性 标志初样研制工作取得阶段性突破 [1] - 试验围绕一级七机并联发动机动力系统性能验证和回收及重复使用验证两个目标分步推进 获取真实载荷环境特性 [1] 载人月球探测工程进展 - 梦舟载人飞船 揽月着陆器 长征十号系列运载火箭等研制工作进展顺利 今年6月中旬以来相关试验多线并举密集实施 [2] - 文昌航天发射场相关配套设施设备建设扎实稳步推进 [2] - 长征十号系列运载火箭后续将陆续开展飞行试验验证工作 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 大型科技股涨跌不一 热门中概股多数上涨 [2] - 沪指创十年来新高 两市成交量大幅放量 [2] - 创业板和科创板成为近期最受关注方向 波动性更大 是牛市行情中最快获利途径 [2] 星地通信技术突破 - 中国科研团队实现双通道X频段4.2G速率星地通信地面技术实验 [3] - 在地面站天线1.1仰角下成功实现双通道X频段最高4200Mbps@128QAM超高速数据通信 [3] - 将目前主流星地微波通信传输速率提升一倍以上 [3] 微短剧产业发展 - 横店影视城前7个月接待超过2300个竖屏微短剧剧组 超过2024年全年 [4] - 微短剧制作要求不断提升 横店出现导演 演员 群演供不应求局面 [4] - 微短剧产业生态快速扩容 全年龄段渗透开辟文娱新蓝海 [4] DRAM市场增长 - 2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元 创历史季度新高 [5] - AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长 [5] - 存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升 [5] 航天工程进展 - 长征十号系列运载火箭成功完成系留点火试验 [6] - 这是继梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验和揽月着陆器着陆起飞综合验证试验后的重要突破 [6] - 标志着载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性进展 [6] 机器人产业发展 - 智元机器人宣布全系列产品将于8月18日上线智元和京东商城 [7][8] - 上线产品包括D1 远征A2 OmniHand 灵犀X2 精灵G1等多机型 [8] - 此举旨在拓展线上销售渠道 增强品牌覆盖广度 [8]

航天产业技术突破 - 我国在文昌航天发射场成功完成长征十号系列运载火箭系留点火试验[1] - 该试验是继梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验和揽月着陆器着陆起飞综合验证试验后的又一重要突破[1] - 长征十号系列运载火箭包括长征十号和长征十号甲两种构型[1] - 试验成功为载人月球探测任务奠定重要技术基础[1] - 长征十号系列运载火箭将全面应用于载人航天工程任务[1] 航天产业发展趋势 - 我国航天产业正从"国家战略驱动"转向"市场与技术双轮驱动"[1] - 国家将商业航天列为"战略性新兴产业"和"新质生产力"核心领域[1] - 出台《国家民用空间基础设施中长期发展规划》等政策鼓励社会资本参与[1] - 商业航天预计2025年市场规模突破2.5万亿元[1] - 未来五年复合增长率超20%[1] 相关上市公司 - A股相关概念股主要有天银机电、航天电子等[2]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][3][4] 核心观点 - 我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重低于1.5%，未来增长空间较大，或将长期高于GDP增速 [4][10] - 2025年是"十四五"收官之年，行业有望摆脱低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [4][10] - 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域 [4][10] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨2.13%，航空航天与国防指数下跌2.13% [11] - 本月沪深300指数上涨4.60%，航空航天与国防指数上涨9.03% [11] - 航空航天与国防指数在24个Wind二级子行业中表现居中 [12][13][14] 行业新闻 - 我国载人月球探测工程取得新进展，长征十号系列运载火箭完成系留点火试验 [3][14][16] - 神舟二十号航天员乘组圆满完成第三次出舱活动 [17] - 我国成功发射卫星互联网低轨09组卫星 [18] - 美国公布"金穹"版"地狱犬"无人机，日本首次部署F-35B，德国宣布向乌克兰提供5亿美元军事援助 [19][22][23] 公司跟踪 - *ST铖昌半年度营收增长180.16%，净利润扭亏为盈且增长333.23% [24] - 航天环宇半年度营收增长23.44%，净利润增长52.00% [25] - 臻镭科技半年度营收增长73.64%，净利润同比增加1006.99% [28] - 应流股份半年度营收增长9.11%，净利润增长23.91% [31] - 成都华微发布超低功耗RISC-V MCU，支持轻量化物联网设备 [32] - 电科数字半年度营收增长7.56%，净利润下降19.33% [35] - 雷科防务半年度营收增长9.77%，亏损同比减少37.27% [36] 其他要点 - 多家公司高管减持股份，包括爱乐达、航亚科技、华力创通、润贝航科等 [26][27][33][34]

长征十号火箭技术进展 - 长征十号运载火箭完成首次7机静态点火试验，验证启动和关机流程，为后续低空飞行试验奠定基础 [1] - 火箭采用7台YF-100K系列发动机，总推力892.2吨，其中3台为可摇摆YF-100K，4台为固定YF-100L [3] - 重复使用型号长征十号A采用YF-100N/YF-100P发动机组合，推力相同但具备重复使用能力 [3] - 采用"模拟箭"点火方案，通过加固结构实现发射台兼作试验台，验证7机并联启动特性 [11] 地面试验技术特点 - 地面试验可设置密集传感器获取全箭数据，但无法完全模拟飞行环境（如失重、气动加热等） [4][5] - 国内曾用500吨全箭试车台支持长征五号等火箭测试，但长征十号推力超出现有平台承载极限 [8][10] - 采用"牵制释放"技术替代传统试车台，蓝箭航天朱雀三号已成功应用该方案 [10] 文昌发射场建设 - 载人登月工位塔架高130米，配备双登船臂以适应92.5米登月构型和67.4米近地构型火箭 [13] - 发射场扩建4个推进剂储罐（3个直径20米+1个15米）及超大规模航天器厂房 [13] - 取消回转平台设计，提升火箭加工精度和发射效率，抗风能力显著增强 [16][17] - 导流槽为国内最大单体结构（40×140×10米），浇筑量达4-5万吨 [20] 配套项目进展 - "梦舟"飞船完成零高度逃逸试验，"揽月"着陆器通过怀来起飞试验 [21] - 登月宇航服、深空通信卫星等配套系统同步推进，目标2030年实现载人登月 [21] 历史试验背景 - 国内火箭地面试验始于1970年代风暴一号，2014年长征五号完成合练箭点火 [7][8] - 2024年长征十号在101所完成三机点火试验，验证模块化测试能力 [8]

航天发射技术进展 - 长征十号系列运载火箭成功实施系留点火试验 标志着载人月球探测工程研制取得重要阶段性突破[1] - 试验在文昌航天发射场组织实施 是继梦舟载人飞船零高度逃逸飞行试验后的又一突破[1] - 此前已完成揽月着陆器着陆起飞综合验证试验 形成系列技术验证体系[1]

新一代载人登月运载火箭研制突破 - 长征十号系列运载火箭成功完成系留点火试验 标志着载人月球探测工程取得重要阶段性突破 [1] - 试验在文昌航天发射场组织实施 是继梦舟载人飞船逃逸试验和揽月着陆器验证试验后的又一进展 [1] 研制长征十号系列火箭的必要性 - 载人登月技术复杂度远超近地轨道任务 需两枚火箭分别发射月面着陆器和载人飞船 地月转移轨道运载能力要求不低于27吨 [3] - 现役主力火箭运载能力不足：长征二号F近地轨道8.6吨 长征七号13.5吨 长征五号地月转移轨道8吨 均远低于27吨需求 [4] 载人登月任务对火箭系统的特殊要求 - 需更高可靠性与安全性 任务周期长环境极端 要求冗余设计逃逸系统智慧化故障诊断等更严苛标准 [5] - 需高精度发射与入轨 两枚火箭需严格时序发射 确保环月交会对接可行性 [5] - 需多任务构型适应性 兼顾登月任务和空间站运营需求 [5] 长征十号系列火箭的技术特点 - 包括长征十号和长征十号甲两种构型 专门针对载人月球探测任务研制 [6] - 长征十号为三级火箭 直径5米高92.5米 带两个助推器 承担载人飞船和着陆器发射 [7] - 长征十号甲为两级火箭 直径5米高67米 一子级可回收重复使用 承担空间站载人货运任务 [7] - 采用先进传感器网络实时健康管理系统智能飞行控制算法 实现故障检测排除和任务重构 [7]