公募基金薪酬改革新规核心内容 - 基金行业薪酬体系即将迎来重大改革 根据中基协新规指引 若基金经理过去三年产品收益率低于业绩比较基准10个百分点以上且基金利润为负 其绩效薪酬下调幅度不得低于30% [1][5] - 新规要求基金公司对管理多只产品的基金经理 需依据基金规模 管理时长等对业绩表现进行加权考核 且任职不满一年的基金不纳入评估范围 [1][5] - 新规系统性地改变了基金经理的激励约束机制 从“明星产品亮点”导向变为“产品线整体加权表现”导向 从“以丰补歉”变为“每只产品独立核算 奖罚分明” [4][8] 基金经理单文产品组合业绩表现 - 截至12月8日 工银瑞信基金经理单文在管5只基金 总规模76.03亿元 [2][6] - 其管理时间最长的工银信息产业A 自2017年7月任职以来累计回报达169.87% [2][6] - 近三年业绩与基准相比分化显著 工银香港中小盘人民币跑赢基准23.15% 而工银信息产业A跑输基准60.79% 两者首尾业绩差距超过84个百分点 [3][7] - 另外两只产品工银互联网加和工银创新成长A 近三年分别跑输基准16.74%和14.23% [3][7] 新规对基金经理的具体影响与压力 - 单文管理的产品中 有3只产品跑输基准的幅度远超10个百分点 若这些产品利润率为负 则将触发降薪条款 [4][8] - 在新规的加权考核框架下 跑输幅度居中但规模较大的产品（如工银互联网加规模27.59亿元 工银创新成长A规模25.68亿元）将占据更大考核权重 [4][8] - 新规对“一拖多”模式下业绩不均衡的基金经理构成强大约束 并将倒逼基金公司反思产品布局与投研资源分配 [4][8]

基金经理单文旗下基金表现概览 - 截至2025年三季度末，基金经理单文旗下共管理7只基金，本季度表现最佳的为工银创新成长混合A（011304），季度净值涨幅为36.4% [1] - 在管基金总规模合计约为67.29亿元，其中规模最大的为工银互联网加股票（27.59亿元），规模最小的为工银信息产业混合C（0.06亿元） [2] - 从2025年三季度单季度涨幅看，所有基金均实现正收益，涨幅范围在23.37%至36.40%之间，其中工银创新成长混合A（36.40%）和C类份额（36.11%）表现最为突出 [2] 单文管理基金持仓与历史业绩 - 在担任工银信息产业混合A（000263）基金经理的任职期间，累计任职回报为169.52%，平均年化收益率为12.74% [2] - 期间重仓股调仓次数共有98次，其中盈利次数为55次，胜率为56.12%；获得翻倍级别收益有7次，翻倍率为7.14% [2] - 各基金2025年三季度末的第一大重仓股及占净值比分别为：宁德时代（工银互联网加股票，8.03%）、腾讯控股（工银创新成长混合A，6.78%）、立讯精密（工银信息产业混合A，7.52%）、泡泡玛特（工银香港中小盘人民币/美元，8.88%） [2] 历史成功投资案例 - 华测检测（300012）：在2018年二季度买入，2020年四季度卖出，持有约2年又2个季度，期间估算收益率达394.95%，持有期间公司归属净利润增幅为113.94% [3][5] - 阳光电源：在2020年三季度买入，2021年一季度卖出，持有期间估算收益率为300.71%，期间公司业绩增长25.15% [3] - 立讯精密：在2019年二季度买入，2020年三季度卖出，持有期间估算收益率为293.48%，期间公司业绩增长53.28% [3] - 宁德时代：在2020年四季度买入，2022年一季度卖出，持有期间估算收益率为102.04%，期间公司业绩大幅增长553.02% [3] - 先导智能（300450）：在2017年三季度买入，2020年四季度卖出，持有约3年又1个季度，估算收益率为94.98%，持有期间公司营业总收入增幅达169.11% [3][5] 历史投资失误案例 - 紫金矿业（601899）：在2024年二季度买入，三季度卖出，仅持有1个季度，估算收益率为-71.31%，但持有期间公司归属净利润增幅为51.76% [4][6] - 文化长城：在2016年四季度买入，2017年四季度卖出，估算收益率为-42.16%，持有期间公司业绩增长19.39% [4] - 圣邦股份：在2022年一季度买入，2023年二季度卖出，估算收益率为-39.44%，持有期间公司业绩下滑17.94% [4]