公司业绩表现 - 第三季度营收总额为52亿元，与上季度基本持平，同比增长19% [2] - 第三季度净利润为14亿元，同比和环比均下降约20% [2][4] - 预计第四季度净利润为9.2亿元至11.2亿元，非公认会计准则净利润10亿元至12亿元，同比下降39%至49% [5] - 股价近期累计下跌近20%，市值不足24亿美元，较今年3月历史高点下跌超60% [2] 营收业务构成 - 信贷服务业务（重资产）实现营收近39亿元，同比增长超34%，占总营收比重达75% [3] - 信贷服务业务中融资收入（贷款利息）为23亿元，同比增长35%；解除担保负债收入超9亿元，同比增长近15% [3] - 平台服务业务（轻资产）实现营收13亿元，同比下降近9%，环比下降近19% [4] - 平台服务业务中贷款撮合及服务营收同比下降54%至2.6亿元；转介服务费收入同比下降15%，环比下降34% [4] 运营与规模数据 - 累计具有获批授信额度用户达6210万人，同比增长13%，环比增长190万人；累计成功提款用户达3810万人，同比增长15%，环比增加130万人 [3] - 第三季度撮合及发起贷款2248万笔，总规模达833亿元，同比增加1%；截至9月底在贷余额总额为1381亿元，同比增长8% [3] - 轻资本模式等在贷余额为664亿元，同比下降10%，占总在贷余额比重约为48% [4][10] 成本费用与风险敞口 - 第三季度成本与费用合计达35亿元，同比增长68% [6] - 应收贷款拨备为8.38亿元，同比增长75%；或有负债拨备为7.73亿元，相较上年同期的0.64亿元暴增超11倍 [6] - 信贷业务首日逾期率约为5.5%，高于去年同期的4.6%；30天回收率为85.7%，同比和环比下降近两个百分点 [6] 行业监管与公司应对 - 行业面临监管新规，包括综合利率上限（≤24%）、风控管理白名单制、催收行为规范（如禁止夜间催收、每日电话≤3次）及数据隐私保护要求 [10] - 公司主动收紧风控标准，新发放贷款风险表现出现边际改善，但存量贷款风险对整体风险水平仍有抵消作用 [9] - 公司计划未来几个季度秉持审慎原则，持续推进业务结构调整，将风控作为第一要务 [5][9][10]

618电商大促新变化 - 今年618活动关键词为立减、国补、消费券、分期免息，与往年金融机构通过红包补贴促销不同 [1] - 国补满减、多期数分期免息等促销方式扮演重要角色 [1] 金融机构参与情况 - 电商旗下借贷平台、银行、消费金融公司等多类金融机构参与促销 [2] - 促销手段包括支付满减、分期免息、积分翻倍、消费返现等 [2] - 淘宝天猫平台提供蚂蚁花呗分期12期免息，京东白条每人每天享6期免息 [2] - 建设银行推出信用卡分期优惠活动，全品类商品有机会享受实付满500元减25元或满1500元减75元等优惠 [2] - 持牌消费金融、信贷科技公司发力场景营销，如海尔消费金融提供"0首付、0利息、0手续费"分期 [3] - 奇富科技旗下奇富借条提供最高达五折利率优惠，每日发放满减优惠券，预计惠及超百万消费者 [3] 金融机构参与特点 - 通过分期等产品降低用户消费门槛 [3] - 各类优惠活动切实为用户提供实惠，规则更加透明 [3] - 金融产品与消费场景的嵌入合作 [3] 促销活动效果 - 淘宝天猫平台分期免息订单数较去年同期增长70% [4] - 京东白条支持"国补"与分期免息叠加后，在北京、广东、江苏等地区商户交易额平均提升超2.5倍 [4] - 85%消费者在有能力付全款情况下，会优先使用分期免息付款 [4] 商家反馈 - 天猫商家表示在价格难以再降情况下，分期免息是有效营销手段 [4]