对于天目湖而言，这次转让也算是及时止损。动物王国项目已投入资金虽然仅1998万元，但项目持续拖 延，潜在损失可能放大。 公告称，本次评估选用的评估方法为资产基础法。本次关联交易价格以评估值为定价依据，经交易双方 友好协商确定，资产定价公平、合理，符合相关法律、法规的规定，不存在损害公司及股东特别是中小 股东利益的情形。交易款项分两期支付，第一期914万元将在协议签署后5个工作日内支付，第二期在工 商登记手续办理完毕后5个工作日内支付。 动物王国项目最早可追溯至2022年，据天目湖2022年3月30日公告，公司与关联方江苏天目湖控股集团 有限公司共同投资设立动物王国公司，注册资本1亿元。天目湖以货币出资1998万元，持股19.98%。 2024年项目开工，天目湖动物王国文旅综合体项目计划投资35.5亿元，占地面积约1800亩，建设成为一 个集公共教育、文化休闲、旅游养生为一体的国内示范性文旅综合体。建成后，预计年接待游客量可达 400万人次。 据智通财经，在该项目终止前，今年4月动物王国项目还被作为省级重点项目推广。7月份，有传闻天目 湖动物王国项目停工，当地知情人士称，该项目或遭遇资金和环保的双重压力而被迫停 ...

就在开工仪式前两天，天目湖公告称，为保障项目建设资金要求，推动项目按计划、有步骤地顺利实 施，动物王国公司拟将注册资本由1亿元增至10亿元，其中天目湖拟以自有资金分阶段对动物王国公司 增资1.80亿元，本次增资完成后，天目湖对动物王国公司持股比例不变，仍为19.98%。动物王国公司拟 通过原股东增资和引入其他投资者的方式融资，溧阳投资公司及其他投资者以现金和非货币财产评估作 价方式出资，增资总金额为7.20亿元。 不过受国内外经济形势影响，国内文旅消费市场对产品预期发生变化，动物王国项目的实际可行性与预 期出现偏差。2025年9月18日，天目湖再度披露公告，称参股公司动物王国公司已决定终止动物王国项 目的实施，该项目下的相关配套项目及全部运营一并终止，公司同时决定终止原定按持股比例19.98% 向动物王国公司增资1.80亿元的计划。本次增资计划终止后，公司对动物王国公司的累计出资为1998万 元。 也正是在前述背景下，天目湖拟转让其所持有的动物王国公司4.5944%股权。天目湖表示，本次关联交 易有利于优化资产结构，提高资产运营效率，符合公司整体发展战略及全体股东的根本利益，不会对公 司财务状况及持续盈利能力 ...

项目终止决策 - 溧阳市委常委会会议研究决定同意终止动物王国项目实施，并要求对项目相关事项进行全面调查及妥善处理后续工作 [3] - 公司确认参股公司已决定终止动物王国项目实施，同步终止增资扩股方案，并计划召开临时股东会表决终止对参股公司增资等相关事宜 [3] - 动物王国项目因申请内容与土地规划用途不一致，建设用地规划许可证申请被否决，项目位于天目湖重要保护区内，禁止新建、改建与保护无关的项目 [5] 动物王国项目概况 - 动物王国项目由公司与关联方于2022年3月共同出资设立参股公司，公司出资1998万元，持股19.98% [4] - 项目于2024年8月增资后正式开工，计划总投资35.5亿元，占地面积约1800亩，定位为以“动物+游乐”为特色的综合性旅游目的地 [4] - 项目曾被列入江苏省重点文化和旅游产业项目、江苏省服务业重点项目清单及常州市重大产业建设项目库 [4] - 公司通过公开招标中标动物王国一期运营项目，签订筹开咨询及运营管理合同 [4] 公司财务与募投项目情况 - 2025年上半年公司实现营业收入约2.46亿元，同比下降6.49%，归母净利润约5472.73万元，同比增长4.12% [5] - 公司2019年公开发行可转债募集资金3亿元，计划用于南山小寨二期及御水温泉装修改造项目，但截至2025年6月底仅使用募集资金2795.34万元，约占募资总额不足一成 [3][7] - 南山小寨二期项目仅投入募集资金234.54万元，占计划投资额1.02%，公司解释项目进展缓慢受外部因素及方案优化影响，御水温泉改造项目因酒店入住率高而阶段性延缓 [7] - 公司将闲置募集资金用于现金理财，合计使用不超过3亿元 [7]

项目终止与调查 - 溧阳市委常委会决定终止天目湖动物王国文旅综合体项目 并对项目相关事项进行全面调查 确保国有资产安全和社会稳定 [3] - 项目运营及投资方天目湖公司确认终止向参股公司江苏天目湖动物王国旅游有限公司增资 并计划于2025年10月24日召开临时股东会审议终止增资议案 [1][3] - 动物王国项目计划总投资35.5亿元 占地面积约1800亩 但开工后数月即因遭遇资金和环保双重压力被迫停工 [4][5] 项目背景与合规问题 - 动物王国公司由天目湖与关联方于2022年3月共同出资设立 初始注册资本1亿元 天目湖出资1998万元 持股19.98% [3] - 2024年8月 天目湖决定向动物王国公司增资约1.8亿元 持股比例维持19.98% 公司注册资本计划由1亿元增至10亿元 [4] - 项目位于天目湖重要保护区范围内 该区域禁止新建排放污染物的项目 且项目申请的建设用地规划许可证因内容与土地规划用途不一致而未获批准 [6] 公司财务状况与募投项目进展 - 2025年上半年 天目湖实现营业收入约2.46亿元 同比下降6.49% 归母净利润约5472.73万元 同比增长4.12% [7] - 公司2019年募集资金3亿元 但截至2025年6月底 仅使用2795.34万元 其中南山小寨二期项目仅投入234.54万元 占计划投资额1.02% [1][9] - 天目湖已将闲置募集资金用于理财 截至2025年9月25日已使用现金管理额度2.81亿元 累计获得投资收益85.37万元 [9] 其他投资项目延期原因 - 南山小寨二期项目进度滞后 公司解释为受外部因素影响战略性放缓建设 目前正优化方案并延长实施期限至2027年12月31日 [1][9] - 御水温泉（一期）装修改造项目已部分开展 但因酒店宾客入住率持续较高 为不影响经营而阶段性延缓装修改造进度 [10]

项目概况 - 江苏常州溧阳计划投资35.5亿元建设天目湖动物王国文旅综合体项目 规划占地约1800亩 以"动物+游乐"为特色 [2] - 项目被列入江苏省重点文化和旅游产业项目 江苏省服务业重点项目清单 常州市重大产业建设项目库 [2] - 项目开工仅一年后突然停工 溧阳市委常委会决定终止项目实施 并对相关事项进行全面调查 [2] 停工原因 - 项目在环评 用地审批以及资金等方面存在问题 [3] - 生态环境部门未作出项目环评文件审批决定公告或受理情况公示 [3] - 根据《天目湖保护条例》 核心保护区禁止建设经营性项目 重要保护区严禁从事可能污染水体活动 项目位于重要保护区范围内 [3] - 2024年12月5日 项目申请建设用地规划许可证因内容与土地规划用途不一致被不予行政许可 [3] 行业现象 - 近年来多地纷纷上马大型文旅项目 很多项目被附加过重使命和重担 [4] - 今年多地多个投资过亿文旅项目被曝烂尾 程序不合规叠加资金紧张导致项目断裂 [4] - 文旅项目热潮反映决策中可能存在随意 短视 盲目等问题 以及政绩工程思维未根除 [4]

项目终止决定 - 溧阳市委常委会同意市国有资投控股集团终止天目湖动物王国文旅综合体项目[1] - 项目涉及事项将进行全面调查并依法依规处理后续工作[1] - 要求确保国有资产安全和社会稳定[1] 项目基本情况 - 天目湖动物王国文旅综合体项目为江苏省重点文旅产业项目计划投资35.5亿元[1][3] - 项目开工仅一年后确认停工[1][3] - 正在开展社会资本引进工作[1][3] 停工原因分析 - 项目遭遇资金和环保双重压力导致停工[1][3] - 环评手续缺失未发现生态环境部门作出的环评审批决定或受理公示[2][3] - 项目位于天目湖重要保护区范围内该区域禁止新建扩建排放污染物项目[2][3] 保护区政策限制 - 根据《天目湖保护规划（2024-2035年）》草案重要保护区以水源涵养和生态保护为核心[2][3] - 保护区明确禁止新建改建扩建排放污染物的建设项目[2][3]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年9月17日在公司行政楼一楼会议室以现场结合通讯表决方式召开[2] - 因情况紧急会议通知以电话及其他口头方式发出[2] - 董事长李淑香女士主持会议应参会董事9名实际到会董事9名全体高级管理人员列席[2] 终止参股公司增资相关决议 - 董事会同意终止向参股公司江苏天目湖动物王国旅游有限公司增资因该公司决定终止天目湖动物王国文旅综合体项目及相关配套项目与全部运营[3] - 2024年8月8日审议通过的增资扩股方案同步终止实施[3] - 关联董事刘科先生陶平先生陈东海先生回避表决表决结果为同意6票弃权0票反对0票[3] - 议案已通过董事会战略委员会独立董事专门会议审议尚须提交2025年第一次临时股东会审议[3] - 董事会授权管理层与动物王国公司协商解决前期投资处置与服务合同履约等后续事宜[3] 临时股东会召开安排 - 董事会同意提请召开2025年第一次临时股东会以审议终止增资相关议案[3] - 股东会召开时间地点议题等详情将另行通知[3] - 表决结果为同意9票弃权0票反对0票[3]