核心财务表现 - 25H1实现营业收入56.63亿元，同比增长41.2% [1] - 归母净利润16.25亿元，同比增长121.5% [1] - 调整后核心利润11.36亿元，同比增长49.0% [1] - 总GMV达140.94亿元，同比增长34.3% [1] - 出杯量8.17亿杯，同比增长30.1%，杯单价17.25元，同比增长3.3% [1] 收入结构 - 销售商品及设备收入44.96亿元，同比增长41.8% [1] - 加盟管理服务收入11.59亿元，同比增长39.2% [1] - 直营门店销售0.08亿元，同比增长14.0% [1] 门店扩张 - 截至25H1门店总数达11179家，净增1265家 [2] - 一线/新一线/二线/三线/四线及以下城市分别净增36/131/347/395/356家 [2] - 加盟商数量5875名，净增1007名 [2] 单店运营 - 单店平均GMV137万元，同比增长20.6% [1] - 单店出杯量增长16.6%，杯单价增长3.4% [1] 盈利能力 - 毛利率31.5%，同比微降0.1个百分点 [3] - 经营利润率23.7%，同比提升1.6个百分点 [3] - 归母净利率28.7%，同比提升10.4个百分点 [3] - 销售/管理/研发费用率分别为5.5%/3.3%/2.0%，同比下降0.0/0.4/0.6个百分点 [3] 咖啡业务拓展 - 超过8000家门店已配备咖啡机 [4] - 25H1上新16款咖啡饮品 [4] - 推出8.9元促销活动拉动咖啡消费 [4] - 咖啡产品有效利用门店晨间闲置运营时段 [4] 市场机遇 - 外卖平台补贴显著提振茶饮行业需求 [4] - 头部电商平台"外卖大战"提升品牌曝光度与消费者渗透率 [4] - 咖啡业务凭借供应链优势在下沉市场推出高性价比产品 [4]

中国现制咖啡市场增长 - 中国现制咖啡市场持续高速增长 消费者对新鲜 专业咖啡饮品需求显著提升 [1] - 三 四线城市及县域市场现制咖啡订单量增速超250% 领跑行业 [2] - 下沉市场现制咖啡品牌价格战白热化 国际品牌与本土品牌纷纷加入低价竞争 [2] 古茗咖啡战略布局 - 古茗将茶饮领域核心优势复制到现磨咖啡赛道 以新鲜原料和好喝不贵为差异化竞争力 [1] - 截至2025年6月 古茗现磨咖啡覆盖全国超7600家门店 跻身全国前五 [2] - 公司通过明星代言（吴彦祖）和限时促销（全场咖啡8 9元）提升市场热度 相关话题冲上热搜 [2] 下沉市场竞争格局 - 库迪部分饮品价格降至1 68元 瑞幸将果C美式价格从15元压至6 9元 叠加补贴后实际到手价低至5 9元 [5] - 部分品牌因口味趋同和"科技感过重"被市场淘汰 如DOC当刻咖啡两年亏光投资款 "本来不该有"一年闭店600家 [5] - 古茗咖啡在下沉市场复购率达53% 远超行业平均30% [8] 产品与供应链优势 - 古茗咖啡豆从生豆烘焙到门店使用控制在30天内 远超行业60天平均水平 [9] - 公司全店使用冷鲜牛乳 定制双道鲜榨生椰乳 HPP冷榨果汁 构建"真新鲜"产品线 [9] - 截至2024年底 古茗拥有22个仓库 包括60000立方米多温冷库 配送成本仅为行业50% [11] - 85%水果产地直采（行业平均60%） 自建4300亩柠檬基地 芒果采购价低于市场30% [11] 供应链效率与成本控制 - 75%门店与仓库距离在150公里内 通过"以空间换效率"策略构建成本 鲜度 生态三重壁垒 [13] - 公司直接运营300多辆运输车辆 向97%门店提供两日一配冷链配送 [13] - 10~18元价格带咖啡毛利率约30%（蜜雪冰城28%） 成本优势支撑下沉市场错位竞争 [13] 市场表现与商业模式 - 古茗80%门店位于二线及以下城市 乡镇覆盖率40% 8省门店超500家 区域市占率超25% [14] - 咖啡品类覆盖后门店销售额平均提升10% 2025年Q1品类占比升至15% 单店年利润增加数万元 [14] - 优质乡镇门店年营业额可达300万元 咖啡品类占比提升目标10% 将成为增长重要引擎 [14] 产品创新与消费者洞察 - 古茗咖啡研发团队包含多名寻豆师和15名Q-grader品鉴师 每款新品经1600余次测试才上市 [18] - 基于1 5亿会员数据动态优化区域SKU 南方偏爱果咖 北方偏好醇厚拿铁 滞销品三周内下架 [18] - 县城青年需求分化 既有功能化提神需求 也有小资符号消费 古茗卡位10~17元"中价带"瞄准轻奢阈值 [15]