核心财务表现 - 25H1实现营业收入56.63亿元，同比增长41.2% [1] - 归母净利润16.25亿元，同比增长121.5% [1] - 调整后核心利润11.36亿元，同比增长49.0% [1] - 总GMV达140.94亿元，同比增长34.3% [1] - 出杯量8.17亿杯，同比增长30.1%，杯单价17.25元，同比增长3.3% [1] 收入结构 - 销售商品及设备收入44.96亿元，同比增长41.8% [1] - 加盟管理服务收入11.59亿元，同比增长39.2% [1] - 直营门店销售0.08亿元，同比增长14.0% [1] 门店扩张 - 截至25H1门店总数达11179家，净增1265家 [2] - 一线/新一线/二线/三线/四线及以下城市分别净增36/131/347/395/356家 [2] - 加盟商数量5875名，净增1007名 [2] 单店运营 - 单店平均GMV137万元，同比增长20.6% [1] - 单店出杯量增长16.6%，杯单价增长3.4% [1] 盈利能力 - 毛利率31.5%，同比微降0.1个百分点 [3] - 经营利润率23.7%，同比提升1.6个百分点 [3] - 归母净利率28.7%，同比提升10.4个百分点 [3] - 销售/管理/研发费用率分别为5.5%/3.3%/2.0%，同比下降0.0/0.4/0.6个百分点 [3] 咖啡业务拓展 - 超过8000家门店已配备咖啡机 [4] - 25H1上新16款咖啡饮品 [4] - 推出8.9元促销活动拉动咖啡消费 [4] - 咖啡产品有效利用门店晨间闲置运营时段 [4] 市场机遇 - 外卖平台补贴显著提振茶饮行业需求 [4] - 头部电商平台"外卖大战"提升品牌曝光度与消费者渗透率 [4] - 咖啡业务凭借供应链优势在下沉市场推出高性价比产品 [4]