尽管所有焦点都集中在AI故事上，但2025年并非股票的故事，关键在于全球多元化配置。 AI狂热叙事的2025年，多元化投资策略取得了多年来最强劲的回报。 本周的通胀数据印证了多元化策略的价值。周四美国通胀数据低于预期，引发股债罕见的同步上涨。风 险平价基金当周录得收益，提醒市场均衡配置仍能在AI主导的投资环境中获得回报。 今年传统的股债平衡组合录得两位数涨幅，创下2019年以来最佳表现。Cambria Investments旗下一只持 有29只ETF的全球配置基金录得成立以来最佳年度表现，多资产量化组合的回报超越标普500指数。 尽管多元化策略在2025年表现出色，资金却持续流向集中的大型科技股敞口和主题交易。一些策略师警 告称，在市场估值高企和集中度加深之际，放弃多元化可能在错误的时机让投资组合暴露于风险之中。 投资者持续背离平衡策略 2025年，多元化投资策略录得多年来最强表现，但这一成就在AI热潮中几乎未获关注。 BCA Research首席策略师Marko Papic表示： 2025年可能标志着华尔街传统谨慎策略的回归，但今年投资者仍然纷纷抛售这些策略。 据摩根大通数据，包括公共风险平价基金和60/4 ...