一级市场发行情况 - 本周共发行25笔中资离岸债券，包括9笔离岸人民币债券（186.38亿人民币）、10笔美元债券（14.28亿美元）、4笔港币债券（15.5亿港币）、1笔新加坡元债券（3.5亿新加坡元）和1笔日元债券（104.6亿日元） [2] - 发行方式以直接发行为主（16只），担保发行4只，直接+担保发行3只，维好协议和银行备用信用证（SBLC）各1只 [2] - 离岸人民币债券最大单笔发行规模40亿元（国家电网），最高票息7%（中牟兴旅文化投资） [2] - 美元债券最大单笔发行规模5亿美元（国际复兴开发银行），最高票息6.8%（滨州智慧城市运营） [2] 二级市场表现 - 中资美元债综合指数上涨0.44%至246.48，投资级指数涨0.45%至239，高收益指数涨0.36%至242 [3] - 细分领域指数：地产美元债涨0.51%（182.94）、城投债涨0.18%（150.58）、金融债涨0.32%（286.38） [3] - 中美10年期国债利差扩大3.78bp至255.67bp [4] 国内要闻 - 国家电网发行100亿人民币境外点心债券，创央企离岸人民币债规模纪录（首破百亿）及20年期品种首发纪录 [7] - 7月房地产行业债券融资总额713.9亿元（同比+90.3%），信用债占比64%（456.5亿元，同比+104.8%），平均利率2.54%（同比-0.24pct） [8] - 交易商协会放宽大额债券主承销商上限：单期100亿元可至6家，200亿元可至8家 [9][10] 海外市场动态 - 美国30年期国债拍卖遇冷，中标收益率4.813%（较市场收益率高2bp），本周3年期、10年期国债拍卖同样需求疲软 [11] 离岸债预警与事件 - 中兴通讯发行35.84亿元零息H股可转债（5亿美元等值），为2021年6月以来首单人民币计价美元交割可转债 [12] - 远洋资本2024年通过以资抵债等方式回收坏账准备6.55亿元 [13] - 合景泰富违约债券KWGPRO 5.95将于2025年8月10日到期后除牌 [14] - 融创房地产三只债券（H融创07/PR融创01/20融创02）8月11日起复牌 [15]

监管处分 - 上海寰财私募基金因协助发行人自融发行被交易商协会警告[1] - 上海复熙资产因协助非市场化发行并收取大额财务资助或代持服务费被严重警告[1] - 江苏煜宁私募基金因协助非市场化发行并收取大额财务资助被严重警告[1] 国债发行 - 财政部拟发行200亿元28天期限记账式贴现国债 计划于2025年8月12日计息[4] 地方债发行 - 河北省发行三只地方债 包括10年期一般债30.07亿元中标利率1.87% 全场倍数23.38倍 10年期一般债126.88亿元中标利率1.87% 全场倍数19.98倍 30年期专项债67.26亿元中标利率2.15% 全场倍数26.38倍[4] - 山西省拟发行17.73亿元新增专项债 包括10年期专项债6.3433亿元和11.3879亿元 招标时间为8月15日[5] - 河南省政府推出20条企业科技创新支持措施 探索投贷债保联动机制[6] 公司债动态 - 河南铁建投集团30亿元非公开发行公司债获上交所受理 主体信用评级AAA[8] - 开封国资15亿元可续期公司债获深交所反馈 承销商为西部证券和兴业证券[9] - 郑州高新投资控股集团9亿元公司债获上交所反馈 承销商为中信建投证券[9] - 濮阳国资运营集团25亿元公司债获上交所反馈 承销商为民生证券[10] - 长江产业集团发行17.35亿元5年期科创债 票面利率1.87% 创三项发行记录[10] - 山西潞安矿业发行10.7亿元浮息债券 期限2+2年 票面利率1.74% 挂钩LPR每半年调整[11][12] - 中原环保完成发行5亿元10年期科创债 利率2.70% 主体评级AA+[13] - 国家电网发行100亿元境外点心债 包括5年期利率1.90% 10年期利率2.20% 20年期利率2.40%[13] - 淅川县创亿建筑工程拟发债4亿元 招标承销商[14] 债市舆情 - 泛海控股因债券交易纠纷被冻结9家公司股权 包括泛海电力100%股权和泛海商业地产90%股权等[15] - 深交所终止审核17.4亿元债券项目 包括聊城经开7.4亿元乡村振兴债和济南民生10亿元乡村振兴债[15] - 佛山建发集团免去黄国贤董事长职务[16] 市场观点 - 待发可转债结构呈现高集中特征 银行板块拟募资规模领先但推进较慢[16] - 电力设备 电子 机械等行业转债发行意愿较高 项目推进节奏较快[16] - 基础化工 通信等行业发行转债后资产负债率提升幅度较大 促转股动力较强[16]