交易方案核心细节 - 湘财股份拟以换股方式吸收合并大智慧 湘财股份换股价格为7.51元/股 大智慧换股价格为9.53元/股 换股比例为1:1.27（每1股大智慧兑换1.27股湘财股份）[3][8] - 换股后湘财股份总股本增至51.41亿股 大智慧终止上市并注销法人资格[3][8][9] - 同步推出不超过80亿元配套融资 拟向不超过35名特定投资者定增[3][11] 资金投向规划 - 配套募资80亿元中25亿元投向金融大模型与证券数字化建设 10亿元用于大数据工程及服务网络建设 15亿元用于财富管理一体化项目 10亿元用于国际化金融科技项目 20亿元补充流动资金及偿还债务[11][12] - 项目总投资额82.32亿元 配套募资覆盖80亿元[12] 股权结构变化 - 交易后大智慧原控股股东张长虹及一致行动人持有湘财股份8.91亿股（持股比例17.32%）成为重要股东且承诺不谋求控制权[9] - 湘财股份控股股东新湖控股及实控人黄伟持股比例由40.37%降至22.4%[9] 财务数据影响 - 2025年1-6月备考营业总收入151.13亿元 较交易前114.40亿元增长32.1%[18] - 2025年1-6月备考归属于母公司净利润1.29亿元 较交易前1.42亿元下降8.6%[18] - 2024年度备考营业总收入295.74亿元 但备考净利润亏损8416万元[18] - 交易后资产负债率从51.73%降至31.12%（2025年6月）[18] 业务协同效应 - 合并后湘财股份新增金融信息服务业务 形成"券商+金融科技"业务格局[16] - 大智慧拥有超亿级注册用户 月活用户1258.53万人（2025年8月） 在证券APP中排名第三[28] - 双方早于2020年展开合作 已共同推出"湘财智投"APP 整合行情数据与交易功能[26][27] 交易进度与市场反应 - 自2025年3月16日披露并购计划至9月26日 湘财股份股价累计上涨84% 市值达363亿元[4] - 交易需双方股东大会审议 并需上交所及证监会批准[4][8] - 从披露预案到进入审批阶段仅用不到半年 节奏远超市场预期[20] 行业定位与对标 - 交易完成后湘财股份有望成为继东方财富、指南针后A股第三家互联网券商[6][25][26] - 东方财富2025年8月月活用户1790万人 同花顺3673万人 大智慧1258万人[28] - 2025年上半年"湘财+大智慧"合并营收规模预计处于行业30名开外 东方财富排名第12位[28]