产品与技术布局 - 输电线路智能巡检系统完全自研自产 所有技术拥有核心自主知识产权 [2] - 变电站智能巡视系统由巡视主机、智能分析主机、边缘节点装置、无人机、机器人及传感器等构成 已部署于山东、青海、四川等多座变电站 [3] - 机器人产品处于开发阶段 尚未形成收入 预计毛利率高于现有在线监测装置 [2] 市场与销售表现 - 海外市场主要出口通信综合维护终端、工业平板电脑及通信装维测试工具 出口产品毛利率高于国内同类产品 [3] - 正面向中东、东南亚及"一带一路"国家推广电网数字化产品 [3] - 电力产品同时面向国网和南网销售 其中国网收入占比较高 2025年以来南网销售收入占比逐步提升 [3] - 输电线路在线监测产品已完成电鸿版本开发并实现批量销售 电鸿产品主要面向南网市场 [3] 生产与供应链 - 根据产品BOM采购原材料 自主完成生产环节 [2] - 机器人产品设计、研发、生产均为自主完成 原材料需外购 [2] 财务特性 - 输电线路智能巡检系统毛利率取决于产品配置 与电压等级无直接关联 [2]

文章核心观点 江行智能作为电力边缘智能领域创新者，融合边缘计算与人工智能技术赋能电力能源行业数智化转型升级，成立7年完成6轮融资，凭借强大研发实力实现发展跨越，未来将加速产品布局并推动技术融合[1][9] 公司发展历程与融资情况 - 公司成立于2018年，成立7年完成6轮融资，几乎每年一次，获红杉资本、保利资本等国内顶级AI投资公司青睐 [1] - 公司从成立之初不到10人发展到现在近200人规模 [9] 边缘计算技术及应用 - 边缘计算是把算力移到离数据源头更近的地方，在靠近“设备终端”一侧加数据处理“中间站”，集网络、计算等核心能力于一体，可先进行数据处理，减少数据回传，使响应更快、安全性更高 [1] - 因变电站需实时监测，其分布广泛、数量庞大，边缘计算低延时、成本优化等优势可在此发挥，这是公司成立初选定该细分赛道的原因之一 [2] - 公司自主研发的“变电站远程智能巡视系统”表计识别率国内领先，可将变电站内终端设备集成，分析采集数据并传至集控中心，替代人工巡视，提升巡检效率、质量和运行可靠性，节省运维费用 [3] 新能源场站业务 - 随着新能源需求提升，公司把无人机变成空中摄像头，分析图像为客户提供新能源场站运维信息 [4] 虚拟电厂业务 - 公司成为湖南湘江新区虚拟电厂13家聚合商之一，虚拟电厂是用电负荷管理与调控，对构建新型电力系统和能源绿色低碳转型有重要意义 [5][6] - 公司在耗电设备上安装协控装置，进行智能化局部调控和电力负荷动态调节，已具备参与电力辅助服务交易能力，助力新型电力系统建设 [6] - 2022年底公司联合江苏铁塔打造聚合商平台，将全省基站蓄电池纳入江苏省电力需求响应范畴，实现批量调度控制 [6] - 该平台可精确评估负荷设备情况，实现可调节资源一站式聚合管理，2023年迎峰度冬期间成功响应负荷量超3万千瓦，获经济效益超50万元 [7] - 公司创新构建的聚合商运营管理系统使铁塔基站具备双向调节能力，在全国多省份铁塔公司推进，支持电力需求响应 [7] 大模型业务 - 公司推出面向垂直领域业务需求的“源问大模型”，综合分析多种数据源，提升大模型在电力系统中的分析精度和应用广度 [8] - “源问大模型”能实现电力系统环境风险监测、人员违规行为识别、设备故障早期预警和处理等功能，引入混合专家模型技术可精准调配“专家”，提升解决问题的速度与精确度 [8] - “源问大模型”适用于多种发电方式，涵盖电网调度等多个环节，全方位赋能电力生命周期管理 [8] 公司业务布局与未来规划 - 公司拥有电网、发电、新电三大业务线，针对4大边缘计算场景形成2大核心产品线，构建2大技术平台底座，项目覆盖多地 [9] - 未来公司将加速新能源发电场站与变电站智能巡视系统等产品布局，在技术上融合复合大模型与因果学习机制，推动智能运维与辅助决策在工业场景落地 [9]