中金发表研报指，阿里健康9月底止2026财年上半年业绩胜该行预期，实现收入166.97亿元，按年增长 17%；non-GAAP净利润13.56亿元，按年增38.7%，对应利润率8.1%，主要因原研处方药品类表现良 好。该行预计公司持续强化上游企业战略合作有助于拓展产品销售之外的业务贡献。 考虑到公司持续坚定盈利产出，中金上调公司2026及27财年non-GAAP净利润16%、16%至24.8亿元、 27.5亿元。考虑到近期板块估值有所提振，中金基于SOTP估值上调目标价30%至7.1港元，维持"跑赢行 业"评级。 ...

评级与目标价调整 - 维持阿里健康“跑赢行业”评级 [1] - 基于SOTP估值上调目标价30%至7.1港元 [1] 财务预测与业绩表现 - 上调2026及2027财年non-GAAP净利润预测16%和16%，分别至24.8亿元人民币和27.5亿元人民币 [1] - 2026财年上半年收入为166.97亿元人民币，同比增长17% [1] - 2026财年上半年non-GAAP净利润为13.56亿元人民币，同比增长38.7%，对应利润率为8.1% [1] 业绩驱动因素与业务展望 - 业绩超预期主要因原研处方药品类表现良好 [1] - 公司持续强化与上游企业的战略合作，有助于拓展产品销售之外的业务贡献 [1]

评级与目标价调整 - 维持阿里健康“跑赢行业”评级 [1] - 基于SOTP估值上调目标价30%至7.1港元 [1] 财务预测与业绩表现 - 上调2026及2027财年non-GAAP净利润预测16%和16% 分别至24.8亿元和27.5亿元 [1] - 2026财年上半年收入为166.97亿元人民币 同比增长17% [1] - 2026财年上半年non-GAAP净利润为13.56亿元 同比增长38.7% [1] - 2026财年上半年non-GAAP净利润率为8.1% [1] 业绩驱动因素与业务展望 - 原研处方药品类表现良好是上半年业绩增长主因 [1] - 公司持续强化与上游企业的战略合作 预计将有助于拓展产品销售之外的业务贡献 [1] - 近期板块估值有所提振 [1]