公司发展历程与市场地位 - 博道基金对量化投资的探索始于2013年，源自其私募阶段，并历经国内多轮市场周期考验[2] - 公司于2018年以公募形式展业，发行首只公募量化产品“博道启航”，正式进军公募量化领域[2] - 截至2025年三季度末，博道基金量化管理规模约270亿元，成功跻身公募量化行业前三[1][2] 团队建设与运作模式 - 量化团队成员均毕业于清北复交等知名院校，全部由公司自主培养，已形成完善投研梯队[2] - 团队采取“分工协作、投研一体”的作战模式，每位成员主攻特定研究方向，通过严格考核确保产出竞争力[2] - 团队化运作模式确保了策略的持续迭代和业绩的稳定性，沟通协作损耗小，能发挥巨大战斗力[2] 产品布局与创新 - 2019年发行首批指数增强产品：博道中证500指数增强和沪深300指数增强，并连续多年跑赢对标指数[3] - 2021年推出对标偏股混合型基金指数的“基金增强”策略产品——博道远航，开创公募量化新路径[3] - 2024年布局smart beta增强系列产品，如博道大盘成长、博道大盘价值，填补风格增强领域空白[3] - 2025年，博道沪深300增强和博道中证500增强成功申请获批养老Y份额，与个人养老金等长线资金高度适配[3] - 目前产品矩阵涵盖标准指增、灵活指增、Smart Beta增强及量化固收+四大类别，满足不同风险偏好[4][5] 产品业绩表现 - 以博道中证500指数增强为例，自2019年1月3日成立至2024年底，累计回报达105.42%，相较基准累计超额收益68.02%，过去五年同类排名第一[4] - 截至2025年12月18日，博道旗下多只指增产品如博道中证500增强A、博道中证1000增强A等，成立以来回报率在同类排名中位列前20%[6] - 业绩一致性得益于体系化的运作流程，从收益预测、组合优化到交易执行均由系统自动化处理[6] 量化策略与技术创新 - 公司量化策略持续迭代，对于AI的探索走在行业前列，2020年AI量价因子纳入实盘，2023年拓展到AI全流程框架并正式实盘[7] - 形成“双均衡”多因子模型框架，包含方法论均衡（传统多因子模型与AI全流程模型各占50%权重）和因子配权均衡（基本面因子与量价估值因子各占一半）[7] - 2025年，量化团队将迭代目标锁定量化风控体系，通过重构AI风险因子来提升胜率和投资者持有体验[8] 投资者服务与教育 - 公司通过旗下“慢富道”投资者服务品牌，以线下交流、公众号推文、视频号科普等多种形式，助力指数增强产品的普及和长期配置理念的传播[3] - 致力于以通俗易懂的方式传达科学投资观念，增强投资者对量化产品的认知和信任[3] 行业展望与公司规划 - 随着个人养老金制度推广和利率下行，指数增强产品有望迎来更大发展空间[8] - 公司表示将继续深耕工具化产品，响应公募基金高质量发展号召，坚持“双均衡”理念，优化投资者体验[8]

公司量化业务发展历程与业绩 - 公司于2018年8月发行首只公募量化产品博道启航，截至2025年11月14日，该产品累计回报率超过144%，年化回报率超13% [1] - 截至2025年三季度末，公司量化管理规模约达270亿元，成功跻身行业前三 [1] - 公司量化产品业绩在2018年至今的七年多实践中，除2022年位居行业中游附近外，其余年份排名均处于市场前列 [7] AI技术应用与投资框架演进 - 公司于2017年开始使用GP算法挖掘因子，2019年研究AI量价因子，并于2020年实盘落地 [2] - 2023年一季度，公司将AI量价框架升级为“AI全流程投资框架”，进入传统多因子模型与AI框架多因子模型双轮驱动的新阶段 [2] - AI全流程框架从原始数据输入开始，经特征工程处理后，直接由神经网络模型进行端到端学习和预测 [2] - 团队在AI模型上已进行数以千计尝试，实盘应用的子策略模型有十几套 [3] 团队建设与投研模式 - 公司量化团队共有8名成员，全部为内部培养，形成从研究员到基金经理的完善梯队 [3] - 团队实行“分工协作、投研一体化”模式，每位成员有主攻研究方向，达标研究成果直接上线参与产品实盘运作 [3] - 组合生成、交易执行、归因分析等由系统完成，确保投资流程高度纪律性和体系化 [3] 核心投资策略：“双均衡”模型 - 方法论均衡：传统多因子模型与AI全流程模型各占50%权重，共同支撑实盘投资 [5][6] - 因子配权均衡：确保股票收益预测信息约一半来源于上市公司基本面判断，另一半来源于估值波动和技术面判断 [6] - 均衡策略旨在捕捉不同市场风格下的稳定表现，避免因过度暴露于单一风格而遭遇巨大回撤 [6] 产品矩阵布局 - 标准指增系列：要求80%以上资产投资于基准指数成分股，跟踪误差控制严格，布局了沪深300、中证500等主流宽基指数增强 [8] - 灵活指增系列：可突破成分股限制投资全市场股票，预期超额收益空间和波动放大，包括对标主动权益基金平均业绩的产品 [8] - Smart Beta增强系列：更多参考主动选股逻辑但以量化方式运作，如大盘价值、大盘成长产品 [9] - 量化固收系列：将运作经验拓展至绝对收益品类，为低风险偏好投资者提供量化增强方案 [9] 行业现状与前景 - 截至2025年三季度末，中国公募量化产品总规模已突破4000亿元 [1] - 公募量化行业在因子挖掘、策略迭代及AI技术深化应用方面依然存在巨大发展潜力 [1]