MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 |华宝基金 wabao WP Fund 紅和.真給? J 标普红利第4次分红来了! 华宝标普中国A股红利机会ETF 联接 华宝标普中国A股红利机会交易型开放式指数证券投资基金 A 501029 c * 0 0 - 12 - 每10份基金份额分红0.217元! ...

核心观点 - 华宝基金旗下标普红利ETF（562060）实施份额拆分，每1份基金份额拆分为2份，拆分后基金份额净值减半但持有人资产总值不变，旨在降低投资门槛并提升交投活跃度 [2][3][4] - 标普A股红利全收益指数长期表现卓越，2005年1月1日至2025年7月31日累计回报达2469.33%，年化收益率17.73%，显著超越沪深300及中证500指数 [2][5][12] - 标普红利ETF跟踪的指数具备高股息率（截至2025年7月31日为4.84%）、低估值和低波动特征，契合低利率环境下对稳健收益资产的需求 [2][9][11] 基金拆分细节 - 拆分比例：每1份基金份额拆分为2份 [2] - 关键时间点：权益登记日为2025年8月8日，除权日为2025年8月11日 [2] - 拆分前后数据对比：拆分前基金份额总额139039.63万份、净值1.1932元，拆分后份额总额增至278079.26万份、净值降至0.5966元 [2][3] - 拆分目的：降低场内交易门槛（单位净值从119元降至59元），提升交投活跃度 [4] 指数历史表现 - 标普A股红利全收益指数近5年年度涨跌幅：2020年6.12%、2021年23.12%、2022年-3.59%、2023年14.21%、2024年14.98% [2] - 风险收益特征：近3年年化波动率17.11%，最大回撤-18.69%，优于中证500（波动率21.78%、回撤-30.12%）和沪深300（波动率17.99%、回撤-25.08%） [12] - 指数基日与发布：基日为2004年6月21日，发布于2008年9月11日 [2] 产品优势与定位 - 标的指数聚焦A股100家持续高分红公司，具备高盈利、高质量、低估值特征 [9] - 政策支持：新"国九条"及交易所政策鼓励提高分红比例，强化红利资产长期逻辑 [12] - ETF自2023年12月28日上市至2025年7月31日累计净值达1.169元，为拆分提供基础 [5]

上半年市场表现 - 2025年上半年A股市场震荡走高，万得全A累计上涨5.83%，小盘风格显著占优，北证50上涨39.45%，微盘指数上涨36.41%，中证2000和中证1000均累涨超5% [2][3] - 有色金属行业以18.12%的涨幅领涨，银行和国防军工分别上涨13.10%和12.99%，位居涨幅前三 [5] - AI产业链表现活跃，人工智能、机器人、数字货币等概念轮番表现，高股息板块和科技成长板块形成"哑铃两端"的市场核心主线 [5] 科技自主可控主线 - 外部环境压力（如特朗普政府"对等关税"和科技封锁）倒逼国内产业链加速升级，科技领域的"自主可控"成为国家战略重点 [8] - 政策支持力度空前，半导体、AI等领域被明确列为"十四五"规划重点方向，包括集成电路设计工具、新一代人工智能前沿基础理论突破等 [9] - 科技巨头资本开支占营收比仍有提升空间，国内科技创新周期处于加速期，估值"洼地"特征明显 [9] - AI与半导体领域机会集中在GPU、服务器产业链以及半导体设备国产化；新能源技术迭代方面，TOPCon电池、HJT技术渗透率快速提升，800V电驱系统普及 [12] 新消费升级主线 - Z世代崛起重塑消费逻辑，消费重心从"性价比"转向"体验升级"，新消费业态因抗周期属性更容易跑出超额收益 [13] - Z世代消费三大趋势：情绪价值消费（如剧本杀、潮玩）、国潮品牌崛起（IP联名、场景化营销）、体验式服务复苏（露营、滑雪） [18] - 中债10年期收益率处于近10年低位，Z世代兼具冲动消费与性价比追求的矛盾性特征，驱动新消费业态结构性崛起 [16] 供给出清主线 - 供给出清是经济内生动能复苏的重要支撑，工业金属、锂电池、创新药、商用车等领域有望率先实现价值重估 [19] - 低利率环境与资产荒背景下，分红确定性强的红利板块走红，2024年A股盈利下滑3%但分红规模逆势增长5% [19] - 红利板块内部产生分化，分红稳定、盈利质量高的白马企业（如消费龙头、公用事业、电信、银行）有望持续受益 [19] 下半年展望 - A股市场或在政策托底、产业升级与消费转型中寻求动态平衡，科技自主可控是破局核心引擎，新消费升级驱动结构性增长，供给出清筑牢价值投资安全边际 [20]