新业务模式：锅圈小炒 - 公司计划推出新店型“锅圈小炒”，首店将于2026年1月6日试营业，主要依托智能炒菜机，瞄准社区场景，不设堂食 [1][3] - 智能炒菜机最快2-3分钟完成一道菜，最快1分钟出餐，支持线上下单、到店即取，延续“社区央厨”战略定位 [1][3] - 菜单经过6轮筛选，基于消费数据分析，聚焦“高认知、高复购、高点单率”的国民菜品，形成覆盖八大菜系的百余款基础菜单池，主打解决“做饭难”问题 [3] - 未来运营模式包括消费者手机下单预订、门店快速取餐，以及销售由“净菜+食材+料包”组合的半预制菜品供家庭烹饪 [4] - 公司致力于通过技术手段保留现炒风味，提升居家用餐便利性，并依托供应链效率实现品质与价格的平衡 [6] 战略合作与投资 - 2025年，公司战略投资智慧厨房服务商熊喵大师，以S2B2C产业协作为基础，通过全链路整合启动锅圈小炒新店型 [5] - 目前产品团队正与熊喵技术团队协同推进食材与设备的适配优化 [6] 财务与运营状况 - 公司营收高度依赖加盟商，2025年上半年总营收达32.4亿元，其中销售餐食产品及相关产品收入为31.55亿元，占总营收97.4% [6] - 加盟商渠道贡献25.95亿元收入，占比约80.1% [6] - 根据上市材料，2020至2022年，来自加盟店的在家吃饭产品销售额分别占总收入的98.2%、94.2%、90.3% [6] 增长举措与市场定位 - 公司不断寻找增长点，此前于2023年底在郑州开设首家黑珍珠直营店，增加火锅和铁板烧堂食服务，拓展餐厅业务 [6] - 新店型旨在从食材供应向餐饮服务延伸，与原有“在家吃饭”定位形成互补，强化社区战略 [6][7] 行业观点与潜在挑战 - 行业观点认为中式快餐市场潜力巨大，智能炒菜机模式符合餐饮数字化趋势，能通过标准化提高效率、降低成本 [7][9] - 公司凭借供应链基础和加盟网络优势，能快速铺开新店型，但需解决消费者认知问题，因为大众对公司的认知仍停留在火锅品类 [8] - 新店型面临口味适配与消费者接受度挑战，需关注菜品口感接近现炒水平，并注意消费者在意的“锅气” [8][9] - 建议公司结合地域偏好推出多样化菜单，定期更新，并提供标准化运营培训，同时通过透明化制作过程提升消费者信任 [9] 食品安全问题 - 公司近期面临食品安全问题，社交平台上有话题称一个月内发生两起异物事件，包括毛肚中发现苍蝇和产品中发现烟头 [8] - 黑猫投诉官网共有600条包含“锅圈”的投诉，主要问题包括食品变质和吃出毛发等异物 [8] - 食品安全问题决定了新店型能否长远发展 [8]