公司股价表现 - 9月24日盘中上涨2.04%至85.13元/股 成交金额4251.75万元 换手率0.89% 总市值76.28亿元[1] - 今年以来股价累计上涨35.98% 但近5个交易日下跌4.99% 近20日下跌8.46% 近60日上涨1.42%[2] - 资金流向显示主力资金净流出135.50万元 其中大单买入461.11万元(占比10.85%) 卖出596.61万元(占比14.03%)[1] 公司基本情况 - 北京瑞迈特医疗科技股份有限公司成立于2001年7月27日 于2022年11月1日上市[2] - 公司专注于呼吸健康领域 为睡眠呼吸暂停低通气综合征和呼吸功能不全患者提供全周期、多场景的治疗服务整体解决方案[2] - 主营业务收入构成：家用呼吸诊疗产品64.19% 耗材32.67% 医用产品3.05% 其他0.10%[2] - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 概念板块包括小盘、医疗器械、融资融券、机器人概念等[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入5.44亿元 同比增长42.30%[3] - 2025年1-6月归母净利润1.31亿元 同比增长42.19%[3] - A股上市后累计派现2.28亿元[4] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数6850户 较上期减少24.87%[3] - 人均流通股8251股 较上期增加33.11%[3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列[4]

公司股价表现 - 9月22日股价下跌0.97%至85.52元/股 成交金额8610.34万元 换手率1.78% 总市值76.63亿元 [1] - 股价连续4天下跌 区间累计跌幅达6.36% [1] 公司基本情况 - 北京瑞迈特医疗科技股份有限公司成立于2001年7月27日 于2022年11月1日上市 [1] - 公司位于北京市丰台区丽泽路16号院4号楼北京汇亚大厦17层10号 [1] - 主营业务为呼吸健康领域医疗设备与耗材的研发、生产及销售 提供从诊断、治疗到慢病管理的全周期解决方案 [1] - 主营业务收入构成：家用呼吸诊疗产品64.19% 耗材32.67% 医用产品3.05% 其他0.10% [1] 机构持仓情况 - 诺德中小盘混合基金(570006)二季度持有1.8万股 占基金净值比例5.02% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模3016.08万元 今年以来收益率45% 近一年收益率54.96% 成立以来收益率77.32% [2] 基金表现影响 - 9月22日单日浮亏约1.51万元 [2] - 连续4天下跌期间累计浮亏达10.46万元 [2] - 基金经理朱明睿累计任职3年82天 管理基金总规模7098.38万元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 美国市场去库存周期结束 欧洲市场进入主流医保市场 国内市场调整初见成效 推动25Q2收入环比持续改善 [2] - 设备与耗材均实现高速增长 无降噪棉呼吸机已在美国市场投放 下半年放量可期 [2][3] - 海外本土化布局深化 欧美市场增速亮眼 全球竞争力持续提升 [2][4] 财务表现 - 2025H1实现营业收入5.44亿元 同比增长42.30% 归母净利润1.31亿元 同比增长42.19% [1] - 2025Q2实现营业收入2.79亿元 同比增长46.54% 归母净利润5941万元 同比增长39.92% [1] - 2025Q2毛利率54.64% 同比提升2.98个百分点 销售费用率12.75% 同比下降1.82个百分点 [2] - 预计2025-2027年营收分别为10.77亿元 13.21亿元 16.01亿元 同比增长27.7% 22.6% 21.2% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.73亿元 3.60亿元 4.42亿元 同比增长76.0% 31.5% 23.0% [4] 业务分项表现 - 家用呼吸诊疗产品收入3.49亿元 同比增长51.49% 毛利率45.02% 同比提升2.25个百分点 [3] - 耗材产品收入1.78亿元 同比增长30.26% 毛利率65.83% 同比下降0.14个百分点 [3] - 医用产品收入1656万元 同比增长12.96% 毛利率55.77% 同比下降2.80个百分点 [3] 区域市场表现 - 2025H1国内收入1.91亿元 同比增长16.87% 毛利率52.68% 同比提升6.31个百分点 [4] - 2025H1海外收入3.53亿元 同比增长61.33% 毛利率51.89% 同比下降3.12个百分点 [4] - 2025Q2海外收入1.83亿元 同比增长95.97% 环比增长7.97% 其中美国地区收入同比增长252.89% 欧洲地区收入同比增长63.95% [4] 竞争优势与市场地位 - 产品销售覆盖全球百余个国家和地区 取得多项NMPA FDA CE认证 [4] - 进入美国 德国 意大利 土耳其等国家医保市场 [4] - 2023年家用无创呼吸机全球市场市占率达12.4% 位居全球第二 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.22亿元 同比下降7.0% [2] - 归母净利润亏损1868万元 同比下降919.3% [2] - 经营活动现金流同步大幅弱化 盈利转化率持续降低 [2] 业务结构 - 镁合金等主导产品长期面临利润空间压缩挑战 [2] - 核心业务与新增长点之间存在动能断层 [2] - 新兴业务高转化成本进一步挤压整体盈利空间 [2] 研发与市场 - 研发投入与市场需求节奏存在落差 [2] - 医用产品合规化推进但产业化周期较长 [2] - 市场竞争加剧与终端客户议价压力导致毛利持续收缩 [2] 现金流状况 - 回款能力退化导致现金流持续性隐患 [2] - 盈利转化率不断降低 [2] 治理结构 - 管理层频繁变动折射治理结构阶段性不稳 [2] - 多名高管职位调整影响战略延续性 [2] - 核心团队不确定性可能干扰资源统筹效率 [2]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价88.75元/股，上涨2.09%，成交金额6482.69万元，换手率1.31%，总市值79.52亿元 [1] - 主力资金净流入26.03万元，特大单买入248.16万元占比3.83%，大单买入761.34万元占比11.74%同时卖出983.47万元占比15.17% [1] - 年初至今股价上涨41.77%，近5日下跌2.24%，近20日下跌3.75%，近60日上涨8.34% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2001年7月27日，2022年11月1日上市，总部位于北京市丰台区丽泽路16号院 [2] - 主营业务为呼吸健康领域医疗设备与耗材的研发、生产、销售，为睡眠呼吸暂停和呼吸功能不全患者提供全周期、多场景治疗解决方案 [2] - 收入构成：家用呼吸诊疗产品64.19%，耗材32.67%，医用产品3.05%，其他0.10% [2] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 [2] - 概念板块包括小盘、医疗器械、机器人概念、融资融券等 [2] 股东结构与变化 - 截至6月30日股东户数6850户，较上期减少24.87%，人均流通股8251股，较上期增加33.11% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入5.44亿元，同比增长42.30% [2] - 归母净利润1.31亿元，同比增长42.19% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现2.28亿元 [3]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，采纳股份股价报24.22元，较前一交易日下跌0.14元，跌幅0.57% [1] - 当日成交量为14643手，成交额0.35亿元 [1] 业务构成 - 公司属于医疗器械板块，主要从事医用产品、兽用产品和实验室耗材的研发、生产和销售 [1] - 2024年年报显示，公司营业收入中医用产品占比51.23%，兽用产品占比39.03% [1] 研发进展 - 全资子公司江苏采纳医疗科技有限公司近日获得国家知识产权局颁发的三项实用新型专利证书 [1] - 三项专利分别为"一种耐压防逆流输液管路"、"压力显示注射器"和"固定计量注射器" [1] - 这些专利均为公司自主研发，与主营业务产品相关 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出71.67万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出422.25万元 [1]

公司业务构成 - 医用产品收入占比51.23% [2] - 兽用产品收入占比39.03% [2] - 实验室耗材收入占比7.61% [2] - 其他业务收入占比2.13% [2] 知识产权进展 - 全资子公司江苏采纳医疗科技获得国家知识产权局颁发三项专利证书 [2] - 专利涵盖耐压防逆流输液管路技术 [2] - 专利涵盖压力显示注射器技术 [2] - 专利涵盖固定计量注射器技术 [2] 市场信息 - 公司证券代码SZ 301122 [2] - 收盘价24.22元 [2]

股价与估值 - 8月15日收盘价14.68元，上涨2.73%，滚动市盈率21.55倍创92天新低，总市值62.90亿元 [1] - 行业平均市盈率56.58倍，中值39.97倍，公司排名第45位 [1] - 市净率2.99倍，低于行业平均5.00倍和中值2.91倍 [3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数13289户，较上次增加3464户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务涵盖体外诊断、临床医疗、皮肤医美和消费者健康产品的研发制造及销售 [2] - 主要产品包括医用产品、家用产品、检验设备和检验试剂 [2] 行业荣誉与技术成果 - 2024年获三部委联合颁发"智慧健康养老应用试点示范企业"称号 [2] - "微管内表面耐磨超疏水涂层"项目获2023年中国腐蚀与防护学会科学技术奖一等奖 [2] - 子公司广东普门生物医疗获2023年广东省"专精特新中小企业"称号 [2] - 与重庆大学合作项目获2023年中国产学研合作创新成果奖二等奖 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.15亿元，同比下滑29.69% [2] - 净利润5368.47万元，同比下滑49.93%，销售毛利率64.97% [2] 同业对比 - 市盈率低于同业九安医疗(11.36倍)、英科医疗(15.64倍)、山东药玻(16.28倍)等 [3] - 总市值62.90亿元，低于行业平均119.53亿元和中值57.03亿元 [3]

公司股价与估值 - 8月14日收盘价14.29元，下跌1.45%，总市值61.23亿元，滚动市盈率20.98倍 [1] - 行业平均市盈率55.76倍，行业中值39.14倍，公司排名第45位 [1] - 股东户数13289户，较上次增加3464户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 公司业务与荣誉 - 主营业务为体外诊断、临床医疗、皮肤医美和消费者健康产品的研发制造与销售 [2] - 主要产品包括医用产品、家用产品、检验设备和检验试剂 [2] - 2024年1月获三部委"智慧健康养老应用试点示范·示范企业"称号 [2] - "微管内表面耐磨超疏水涂层"项目获2023年度中国腐蚀与防护学会科学技术奖一等奖 [2] - 全资子公司广东普门生物医疗获"2023年专精特新中小企业"称号 [2] - 与重庆大学合作项目获2023年中国产学研合作创新成果奖二等奖 [2] 公司财务表现 - 2025年一季度营业收入2.15亿元，同比下降29.69% [2] - 净利润5368.47万元，同比下降49.93%，销售毛利率64.97% [2] 行业估值对比 - 公司PE(TTM)20.98倍，低于行业平均55.76倍和行业中值39.14倍 [3] - 公司市净率2.91倍，低于行业平均4.91倍但高于行业中值2.85倍 [3] - 同行业可比公司PE(TTM)范围从九安医疗11.18倍至安图生物20.62倍 [3]

公司股价与估值 - 8月8日收盘价14.16元，上涨1.29%，总市值60.67亿元 [1] - 滚动市盈率20.79倍，创87天新低 [1] - 市净率2.88倍，静态市盈率17.57倍 [3] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率55.70倍，中值39.08倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第45位 [1] - 行业平均市净率4.84倍，中值2.88倍 [3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数13289户，较上次增加3464户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为体外诊断、临床医疗、皮肤医美和消费者健康产品 [2] - 主要产品包括医用产品、家用产品、检验设备、检验试剂 [2] 荣誉与奖项 - 2024年1月获"智慧健康养老应用试点示范·示范企业"称号 [2] - "微管内表面耐磨超疏水涂层"项目获中国腐蚀与防护学会科学技术奖一等奖 [2] - 子公司广东普门生物医疗获"专精特新中小企业"称号 [2] - "全自动特定蛋白分析仪"项目获中国产学研合作创新成果奖二等奖 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.15亿元，同比下降29.69% [2] - 净利润5368.47万元，同比下降49.93% [2] - 销售毛利率64.97% [2] 同业公司估值对比 - 九安医疗PE(TTM)11.14倍，市净率0.88倍 [3] - 英科医疗PE(TTM)15.57倍，市净率1.39倍 [3] - 山东药玻PE(TTM)16.06倍，市净率1.85倍 [3] - 振德医疗PE(TTM)16.31倍，市净率1.04倍 [3]