财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入5.08亿元 同比增长49.36% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润达8412.38万元 同比增长103.41% [1][2] - 扣除非经常性损益的净利润7655.63万元 同比增长88.13% [1][2] - 基本每股收益0.84元/股 同比增长104.88% [1] - 利润总额9679.23万元 同比增长118.87% [2] 业务增长驱动因素 - 工业及安全业务中冷媒泄漏监测传感器实现快速增长 [3] - 2024年收购的诺普热能和精鼎电器子公司贡献合并报表收入 [3] - 产品收入结构持续优化带动整体毛利率提升 [3] - 经营效率提升使费用增速低于收入增速 [3] 研发与知识产权 - 研发投入0.58亿元 同比增长22.58% 占营业收入11.45% [3] - 新增发明专利7项 累计获得67项发明专利 [3] - 新增实用新型专利16项 累计获得153项 [3] - 新增软件著作权3项 累计获得92项 [3] 市场机遇与战略布局 - 把握北美温室减排政策及低GWP新型制冷剂替代传统制冷剂的市场机遇 [3] - 冷媒泄漏监测传感器为主的工业及安全业务延续2024年高速增长态势 [3] - 低碳热工业务通过收购诺普热能和精鼎电器实现明显收入增长 [3] 资产与现金流状况 - 总资产17.16亿元 较上年度末增长10.43% [2] - 归属于上市公司股东的净资产10.87亿元 较上年度末增长5.77% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1986.09万元 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.08亿元，同比上升49.36%，归母净利润8412.38万元，同比上升103.41% [1] - 第二季度营业总收入2.92亿元，同比上升47.56%，归母净利润5137.2万元，同比上升138.89% [1] - 毛利率43.75%，同比增5.82%，净利率16.52%，同比增35.36% [1] - 三费占营收比15.24%，同比减5.53%，每股收益0.84元，同比增104.88% [1] - 每股经营性现金流-0.2元，同比增4.22%，每股净资产10.86元，同比增14.22% [1] - 货币资金1.89亿元，同比增90.05%，应收账款4.79亿元，同比增45.49% [1] - 有息负债2.45亿元，同比增200.16% [1] 财务项目变动原因 - 货币资金变动因收到银行支付借款 [1] - 应收票据变动因营业收入增加 [2] - 预付款项变动因费用和材料类预付款项增加 [2] - 在建工程变动因匈牙利园区增加投入 [2] - 短期借款变动因公司根据资金规划增加短期借款 [2] - 合同负债变动因预收合同货款增加 [2] - 其他应付款变动因收到员工限制性股票认购款 [3] - 长期借款变动因根据资金规划增加长期借款 [5] 业务驱动因素 - 营业收入增长因冷媒泄漏监测传感器为主的工业及安全业务快速增长，以及收购子公司诺普热能和精鼎电器纳入合并报表 [5] - 营业成本增长因营收规模扩大，同时产品和客户销售结构优化，高毛利新品占比提升 [5] - 销售费用增长因销售人员薪酬增加及市场拓展推广费用增加 [5] - 管理费用增长因职工薪酬增加及中介服务费、折旧摊销费等上升 [5] - 研发费用增长因研发人员薪酬增长及材料等直接费用增加 [6] - 财务费用增长因利息收入减少、借款利息增加及汇兑收益减少 [7] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动因上年同期支付投资款及购建固定资产支出，本期结构性存款到期收回 [7] - 筹资活动现金流量净额变动因取得借款增加及收到员工限制性股票行权认购款 [7] 业务评价 - 公司去年ROIC为9.92%，净利率为12.94%，产品或服务附加值高 [8] - 上市以来中位数ROIC为22.85%，2024年ROIC为9.92% [8] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [9] 财报关注点 - 货币资金/流动负债为52.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债为15.16% [10] - 应收账款/利润达424.97% [10] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.42亿元，每股收益1.42元 [10]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为5 08亿元 同比增长49 36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8412 38万元 同比增长103 41% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7655 63万元 同比增长88 13% [1] - 基本每股收益为0 84元 [1] 业务增长驱动因素 - 营业收入增长主要来自冷媒泄漏监测传感器为主的工业及安全业务快速增长 [1] - 上年收购的子公司诺普热能和精鼎电器纳入合并报表范围的期间增加也贡献了收入增长 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年营业收入5.079亿元，同比增长49.36%，较上年同期增加1.6785亿元 [3] - 预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润8412万元，同比增长103.38%，较上年同期增加4276万元 [3] - 预计2025年上半年扣非净利润7656万元，同比增长88.15%，较上年同期增加3587万元 [3] 业绩增长驱动因素 - 工业及安全业务延续高增长态势，主要受益于北美温室减排政策和低GWP新型制冷剂替代传统制冷剂的机遇，冷媒泄漏监测传感器销售表现突出 [3] - 2024年4月收购的中山诺普热能科技和广州精鼎电器科技两家子公司为低碳热工业务带来显著收入增量 [3] - 产品收入结构持续优化带动整体毛利率提升 [4] - 销售、管理及研发费用管控有效，费用同比增速低于收入增速 [4] 经营效率提升 - 通过收入增长、毛利率提升和费用优化三方面共同推动净利润快速增长 [4]

董事会换届选举 - 公司第二届董事会任期届满，拟进行换届选举，提名熊友辉、刘志强、董宇为第三届非独立董事候选人，何涛、张千帆、夏喆为独立董事候选人[1][2] - 独立董事候选人已获上交所科创板独立董事视频课程学习证明，需经上交所审核无异议后提交临时股东会审议[2] - 换届选举议案已通过第二届董事会第二十七次会议审议，尚需2025年第一次临时股东会批准[1][2] 董事候选人背景 - 非独立董事熊友辉为国务院特殊津贴专家，曾任华中科技大学教师及四方光电董事长，现任公司董事长[5] - 独立董事夏喆为会计专业人士，现任湖北经济学院教授，兼任湖北省审计学会理事等职[8] - 独立董事何涛为国务院津贴专家，曾任湖北工业大学教授，研究方向为智能装备与自动化技术[7] 临时股东会安排 - 股东会定于2025年8月6日召开，采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行[10][11] - 会议将审议董事会换届议案，对非独立董事和独立董事选举采用累积投票制[11][17] - 股东登记截止时间为2025年8月5日17:00，可通过信函或传真方式办理[22][24] 半年度业绩预告 - 预计2025年上半年营收50,790万元，同比增长49.36%；归母净利润8,412万元，同比增长103.38%[35] - 业绩增长主因系冷媒泄漏监测传感器业务高增长，以及收购子公司带来的低碳热工业务收入增量[36] - 产品结构优化带动毛利率提升，费用管控使费用增速低于收入增速，进一步推动净利润增长[36]

报告公司投资评级 - 行业评级为机械设备/通用设备，6个月评级为增持（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 四方光电2024年营收增长但归母净利润下降，2025年Q1营收和归母净利润均大幅增长，各业务板块持续推进，开展产业链投资并购，预计25 - 27年归母净利润为1.55/2.07/2.76亿元，维持“增持”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营收8.73亿元，同比增长26.23%，归母净利润1.13亿元，同比下降15.03%，扣非归母净利润1.06亿元，同比下降16.84%；25Q1实现营收2.15亿元，同比增长51.88%，归母净利润3275万元，同比增长64.98%，扣非归母净利润3200万元，同比增长89.38% [1] - 预计25 - 27年营业收入为11.07/13.81/17.07亿元，增长率分别为26.74%、24.83%、23.54%；归母净利润为1.55/2.07/2.76亿元，增长率分别为37.08%、34.17%、32.94% [4][9] 业务板块 - 暖通空调业务：24年收入同比增长11.57%，经历下滑后企稳回升，新增多家合作伙伴，开拓新应用领域 [2] - 工业及安全业务：24年收入同比增长136.01%，冷媒泄漏监测和安全环保领域收入贡献大，其他产品加速推向市场 [2] - 汽车电子业务：24年收入同比增长15.97%，汽车舒适系统传感器推进定点交付、研发和拓展客户；高温气体传感器开发验证稳步推进、部分已配套销售；动力电池热失控监测传感器良好推进 [2] - 医疗健康业务：24年收入同比下降52.32%，因需求恢复正常 [2] - 智慧计量业务：24年收入同比增长62.37% [2] - 科学仪器业务：24年收入同比增长8.25% [2] - 低碳热工业务：24年通过收购整合资源，优化产业链布局 [2] 产业链投资并购 - 23年4月战略投资诺普热能、精鼎电器，取得诺普热能57.14%股权和精鼎电器51%股权，整合资源形成一站式供应链解决方案 [3] 基本数据 - A股总股本10010万股，流通A股股本10010万股，A股总市值40.14亿元，流通A股市值40.14亿元，每股净资产10.64元，资产负债率29.47%，一年内最高/最低股价为51.76/21.91元 [5]

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/通用设备，6个月评级为增持（维持评级），当前价格40.1元 [4] 报告的核心观点 - 四方光电2024年营收增长但归母净利润下降，2025年Q1营收和归母净利润均大幅增长，各业务板块持续推进，开展产业链投资并购布局关键环节，预计25 - 27年归母净利润为1.55/2.07/2.76亿元，维持“增持”评级 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营收8.73亿元，同比增长26.23%，归母净利润1.13亿元，同比下降15.03%，扣非归母净利润1.06亿元，同比下降16.84%；25Q1实现营收2.15亿元，同比增长51.88%，归母净利润3275万元，同比增长64.98%，扣非归母净利润3200万元，同比增长89.38% [1] - 预计25 - 27年营业收入分别为11.07亿元、13.81亿元、17.07亿元，增长率分别为26.74%、24.83%、23.54%；归母净利润分别为1.55亿元、2.07亿元、2.76亿元，增长率分别为37.08%、34.17%、32.94% [4][9] 业务板块情况 - 暖通空调业务：24年收入同比增长11.57%，经历下滑后企稳回升，新增多家合作伙伴，开拓新应用领域 [2] - 工业及安全业务：24年收入同比增长136.01%，冷媒泄漏监测和安全环保领域收入贡献大，其他产品加速推向市场 [2] - 汽车电子业务：24年收入同比增长15.97%，汽车舒适系统传感器推进定点交付、研发和拓展新客户；高温气体传感器开发验证稳步推进，部分已配套销售或批量出货；动力电池热失控监测传感器推进良好 [2] - 医疗健康业务：24年收入同比下降52.32%，因需求恢复正常 [2] - 智慧计量业务：24年收入同比增长62.37% [2] - 科学仪器业务：24年收入同比增长8.25% [2] - 低碳热工业务：24年通过收购整合资源，优化产业链布局 [2] 产业链投资并购 - 23年4月战略投资诺普热能、精鼎电器，取得诺普热能57.14%股权和精鼎电器51%股权，整合资源形成一站式供应链解决方案 [3] 基本数据 - A股总股本10010万股，流通A股股本10010万股，A股总市值40.14亿元，流通A股市值40.14亿元，每股净资产10.64元，资产负债率29.47%，一年内最高/最低股价为51.76/21.91元 [5]