财务表现 - 2025年中报营业总收入5.08亿元，同比上升49.36%，归母净利润8412.38万元，同比上升103.41% [1] - 第二季度营业总收入2.92亿元，同比上升47.56%，归母净利润5137.2万元，同比上升138.89% [1] - 毛利率43.75%，同比增5.82%，净利率16.52%，同比增35.36% [1] - 三费占营收比15.24%，同比减5.53%，每股收益0.84元，同比增104.88% [1] - 每股经营性现金流-0.2元，同比增4.22%，每股净资产10.86元，同比增14.22% [1] - 货币资金1.89亿元，同比增90.05%，应收账款4.79亿元，同比增45.49% [1] - 有息负债2.45亿元，同比增200.16% [1] 财务项目变动原因 - 货币资金变动因收到银行支付借款 [1] - 应收票据变动因营业收入增加 [2] - 预付款项变动因费用和材料类预付款项增加 [2] - 在建工程变动因匈牙利园区增加投入 [2] - 短期借款变动因公司根据资金规划增加短期借款 [2] - 合同负债变动因预收合同货款增加 [2] - 其他应付款变动因收到员工限制性股票认购款 [3] - 长期借款变动因根据资金规划增加长期借款 [5] 业务驱动因素 - 营业收入增长因冷媒泄漏监测传感器为主的工业及安全业务快速增长，以及收购子公司诺普热能和精鼎电器纳入合并报表 [5] - 营业成本增长因营收规模扩大，同时产品和客户销售结构优化，高毛利新品占比提升 [5] - 销售费用增长因销售人员薪酬增加及市场拓展推广费用增加 [5] - 管理费用增长因职工薪酬增加及中介服务费、折旧摊销费等上升 [5] - 研发费用增长因研发人员薪酬增长及材料等直接费用增加 [6] - 财务费用增长因利息收入减少、借款利息增加及汇兑收益减少 [7] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动因上年同期支付投资款及购建固定资产支出，本期结构性存款到期收回 [7] - 筹资活动现金流量净额变动因取得借款增加及收到员工限制性股票行权认购款 [7] 业务评价 - 公司去年ROIC为9.92%，净利率为12.94%，产品或服务附加值高 [8] - 上市以来中位数ROIC为22.85%，2024年ROIC为9.92% [8] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [9] 财报关注点 - 货币资金/流动负债为52.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债为15.16% [10] - 应收账款/利润达424.97% [10] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.42亿元，每股收益1.42元 [10]