公司上市申请与股权结构 - 宜品营养科技(青岛)集团股份有限公司于8月31日向港交所提交上市申请 [1] - 公司控股股东为牟善波、青岛康旺投资管理有限公司和青岛启旺投资中心(有限合伙)，合计持股75.11% [1][3] - 牟善波直接持股19.16%，康旺投资持股38.31%，启旺投资持股17.64% [3] - 牟善波自2018年1月起担任董事长兼总经理，2025年6月调任执行董事 [4] 业务领域与市场地位 - 公司专注于羊奶粉及特殊医学用途配方食品领域 [1] - 产品矩阵涵盖婴幼儿配方羊奶粉、特殊医学用途配方食品、婴幼儿配方牛奶粉、儿童及成人奶粉 [1] - 以2024年零售额计，公司在羊奶粉市场份额14%(排名第二)，婴幼儿配方羊奶粉市场份额17.6%(排名第二) [2] - 在婴儿特殊医学用途配方食品本土品牌中市场份额4.5%(排名第二) [2] 财务表现 - 2022年营业收入14.02亿元，净利润2.27亿元 [2] - 2023年营业收入16.14亿元，净利润1.68亿元 [2] - 2024年营业收入17.62亿元，净利润1.72亿元 [2] - 2025年上半年营业收入8.06亿元，同比下降10.36% [1][2] - 2025年上半年净利润5668.8万元，同比下降42.57% [1][2] 产业链与生产能力 - 产业链覆盖乳制品生产全价值链，包括上游牧场、原料采购、核心配料供应加工，中游配方生产，下游品牌推广与经销 [2] - 在黑龙江和山东经营自有牧场，在西班牙拥有战略采购基地 [2] - 西班牙工厂是全球最大羊乳清粉生产商之一 [2] 客户与供应商结构 - 主要客户包括大型区域经销商、电商经销商、制造商、食品公司与OEM品牌商 [5] - 2022年前五大客户收入占比20.3%，2023年18%，2024年14.6%，2025年上半年13.9% [5] - 主要供应商包括原奶、乳品原料、包装材料及设备服务供应商 [5] - 2022年前五大供应商采购占比18.8%，2023年23.8%，2024年26%，2025年上半年30.3% [5] 行业竞争与风险因素 - 面临乳制品市场及婴幼儿配方奶粉、配方羊奶粉、特殊医学用途配方食品等细分市场竞争 [5] - 行业增长放缓可能加剧竞争压力 [5] - 生产运营中断、原材料价格质量波动、清关手续及国际物流延迟可能造成重大不利影响 [5] 未来发展战略 - 深化羊奶粉专业化布局，构建"低敏喂养"科学认知体系 [6] - 依托低敏营养与工艺创新优势推动特殊医学用途配方食品发展 [6] - 深化全球化布局，积极探索海外市场机遇 [6] - 加大成人营养赛道投入，扩大成人乳品市场覆盖与细分场景应用 [6]