财务预测调整 - 下调2026至2027财政年度每基金单位分派预测均为1% 分别至2.69港元及2.7港元 [1] - 维持目标价47港元不变 隐含2026财年5.7厘预期股息率 [1] 香港零售物业经营表现 - 2026财年首季度续租租金提价率录负中个位数增长 [1] - 平均租金单价较2025财年底跌0.8% 至每方尺62.8港元 [1] - 出租率降0.2个百分点至97.6% [1] - 商户销售额同比跌幅由3%收窄至0.8% 但跑输整体升0.4% [1] 内地物业经营压力 - 内地零售物业续租租金提价率仍然承压 特别位于北京的资产 [1] - 内地办公及仓储物业租金面持续受压 [1] 融资状况 - 再融资受惠利率环境改善 融资成本为3.6% 与2025财年末持平 [1] - 当前定期债务比例较高达67% [1] 海外业务表现 - 新加坡及澳洲零售物业出租率均接近满租 [1] - 澳洲办公物业出租率持平 [1]