云计算与AI行业增长 - 阿里云25Q2云收入增长26%且资本支出超预期 AI全产业链布局优势凸显 推动云计算及AI基础设施需求提升 [1] - 国内AI领域融资活跃 科技巨头持续加码核心技术研发 政策与资本双向驱动产业扩张 [1] - 云计算行业发展的第一驱动力是外部不断涌现的新需求 AI推动云计算从资源租赁转向智能服务模式转变 [2] 市场表现与个股动态 - 截至09月01日09:57 大数据ETF(159739 SZ)上涨0.76% 关联指数云计算(930851 CSI)上涨1.32% [1] - 主要成分股中 中际旭创上涨6.14% 润和软件上涨4.41% 紫光股份上涨2.97% 新易盛上涨0.79% 数据港上涨9.99% [1] - 部分成分股如中际旭创 润和软件等受益于AI服务器及算力需求增长 天承科技 欧陆通等企业产品获国际大厂认可 带动产业链景气度上行 [1] 行业前景与市场规模 - 云计算是AI推理范式下的算力核心环节 AI为行业带来质变和量变 服务模式升级和市场规模扩张 [2] - 预计未来几年全球云市场复合增长率约18% 2027年规模将超万亿美元 国内云市场增速显著高于全球水平 [2] - 国内云厂商盈利能力改善的核心在于AI业务占比提升带来的业务结构优化 [2]

截至06月16日09:52，大数据ETF(159739.SZ)上涨1.03%，其关联指数云计算(930851.CSI)上涨0.96%；主 要成分股中，新易盛上涨5.24%，中际旭创上涨4.53%，恒生电子上涨3.35%，润泽科技上涨1.74%，神 州泰岳上涨1.99%。 消息面上，算力硬件股早盘走强，新易盛、中际旭创等大数据ETF成分股涨幅居前，主要受互联网大厂 加码ASIC芯片投入的行业利好驱动，机构预计光模块等细分领域收入利润将同步增长。 券商研究方面，华西证券指出国内云厂商纷纷上调AI资本开支，腾讯计划2025年资本支出占收入达低 两位数百分比，阿里宣布三年3800亿元投入，字节年度预算达1500亿元，这将直接提振算力产业链需 求，包括智算中心建设、服务器及光模块等环节；中信建投在国防军工行业报告中强调AI技术正重构 军事作战体系，通过云计算、大数据等技术实现战场多域融合，其提出的"基础层-传输层-感知应用 层"智能战场架构与云计算指数成分股的技术应用场景高度契合，特别是军事AI对实时数据处理和分布 式算力的需求将进一步驱动云计算基础设施升级。 关联产品： 大数据ETF（159739），联接基金（A类 ...