资料显示，百奥赛图是一家创新药临床前CRO及生物技术公司，主营业务系为创新药企业提供抗体药 物发现及临床前研发服务，具体包括创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发等。 北京商报讯（记者 丁宁）12月10日，百奥赛图（688796）登陆科创板，公司股票高开117.4%，开盘报 58元/股。 值得一提的是，百奥赛图于2022年9月首次公开发行H股并在香港联交所上市交易，本次公开发行A股股 票上市后，公司股票将同时在上交所和香港联交所挂牌上市，预计本次公开发行A股上市后，公司 75.21%股份在A股上市流通、24.79%股份在H股上市流通，A股流通股权比例高于H股流通股权比例。 ...

公司上市与发行信息 - 百奥赛图将于12月10日在上海证券交易所科创板上市 [2] - 公司股票发行价格为26.68元/股 [2] 公司业务与定位 - 百奥赛图是一家创新药临床前CRO及生物技术公司 [2] - 公司主营业务是为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务 [2] - 具体服务内容包括创新模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发 [2]

上市信息 - 公司股票于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市[3] - 本次发行后公司A股无限售流通股为35,887,641股，占发行后总股本的8.03%[9] - 本次公开发行后的总股本为446,898,420股，发行股票数量为47,500,000股[39] 财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月公司扣非后归母净利润分别为 - 66250.89万元、 - 40465.41万元、2296.80万元、2855.21万元，2024年扭亏为盈[17] - 发行人2024年营业收入为98,045.39万元，本次发行后市值约为119.23亿元[43] - 2025年度预计营业收入约为135,058.33万元，同比增幅约为37.75%[96] - 2025年度预计归属于母公司股东净利润约为13,536.61万元，同比增长303.57%[96] - 2025年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为8,027.34万元，同比变动幅度约为249.50%[96] 股权结构 - 本次A股发行后，75.21%股份在A股流通，24.79%股份在H股流通[26] - 实际控制人合计控制发行人26.8665%表决权，本次A股发行后比例将降低[29] - 截至公告书签署日，百奥常青等11个为发行人股权激励平台[60] - 截至2025年6月30日，公司已向163名激励对象授予1650248股H股股份[64] 发行情况 - 本次发行价格26.68元/股，每股面值1元[81][82] - 本次发行市盈率519.12倍，市净率5.86倍[83][84] - 本次发行募集资金总额126,730.00万元，净额114,405.93万元[89][91] - 本次发行后A股股东户数为28,549户[92] 风险提示 - 抗体药物销售市场超一半份额为小分子化药等，公司全人源小鼠筛选平台面临技术和竞争风险[21] - 抗体开发业务具项目制特点，收入受客户决策和药物研发里程碑等因素影响，有不确定性[22] - 2025年11月5日和铂医药就专利纠纷事实再次起诉公司，诉讼请求变更为赔偿经济损失及合理开支共计1,000万元[101] 未来展望 - 公司承诺增强业务竞争力，拓展客户提高收入，降低成本增加利润[178] - 公司将加快募投项目建设，争取早日实现预期效益[179] - 公司制定《募集资金使用管理办法》，确保募集资金合理规范使用[180] 股东承诺 - 实际控制人及其一致行动人自上市之日起36个月内不转让或委托管理上市前A股股份[109] - 董事、高管自上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[111] - 监事自上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[114] - 核心技术人员自上市之日起12个月内和离职后6个月内不转让上市前A股股份[115] - 持股5%以上股东自上市之日起12个月内不转让或委托管理上市前A股股份，不提议回购[118] 股价稳定 - 公司A股上市三年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产时，将启动稳定股价预案[138] - 公司回购股份单一会计年度资金不低于上一会计年度经审计归母净利润10%，不超30%[166] - 控股股东、实际控制人增持单一会计年度资金不低于上年度税后现金分红10%，不超20%[167] - 董事、高级管理人员增持单一会计年度资金不低于上年度税后薪酬总和10%，不超20%[169]

投资评级与市场定位 - 百奥赛图AHP得分为2.38分，在科创板AHP模型总分中分别位于剔除流动性溢价因素后38.9%分位和考虑流动性溢价因素后41.2%分位，均处于中游偏下水平 [2][5] - 假设以90%入围率计，中性预期情形下，网下A类配售对象的配售比例为0.0292%，B类为0.0217% [2][5] 核心业务与技术平台 - 公司是一家临床前CRO及生物技术企业，业务涵盖基因编辑、模式动物销售、临床前药理药效评价服务及抗体开发四大类，2025年上半年模式动物销售营收占比44% [2][6][7] - 基因编辑是公司业务基石，其自主研发的CRISPR/EGE技术将基因敲进效率提高了近20倍，大幅降低商业应用成本，已累计为客户完成约5,300个基因编辑大/小鼠及细胞系项目 [2][11] - 基于基因编辑技术，公司拓展至创新模式动物销售，截至2025年上半年末内部开发了超过4,300种基因编辑动物及细胞模型，其中包括靶点人源化小鼠1,700余种 [2][12] - 公司建立了符合AAALAC国际标准的模式动物生产中心，总使用面积约55,000平方米 [12] 抗体药物合作开发 - 公司开发了具有完全自主知识产权的全人抗体/TCR小鼠平台RenMice，为目前全球已知的人源化程度最高的小鼠平台之一 [13][14] - 于2020年3月启动"千鼠万抗"计划，针对1,000余个潜在抗体药物靶点进行规模化药物发现与开发，已与默克、吉利德、强生等数十家海内外知名药企达成合作 [15] - 公司通过内部临床药物研发平台将部分候选药物推进至IND或临床研究阶段，其中6个已处于临床试验阶段，4个处于临床前研究阶段 [16] 临床前CRO服务与客户基础 - 公司建立了完备的体内外药理药效学、药代动力学和药效学评价以及小动物病理和毒理学评估体系，为全球约950名合作伙伴完成了超过6,350个药物评价项目 [2][17] - 已与全球前十大药企中的9家在药理药效板块建立合作关系，22-25H1该业务板块境外收入复合增长率超过10%，海外客户数量占比超过50% [2][18] 财务表现与同业比较 - 2022-2025年H1，公司营收分别为5.34亿元、7.17亿元、9.80亿元、6.21亿元，2022-2024年复合增速为35.52%，2024年扭亏为盈，实现归母净利润0.34亿元，2025年上半年归母净利润为0.48亿元 [22][23] - 公司毛利率相对较高，2022-2025年H1综合毛利率分别为73.38%、70.59%、77.67%、74.39%，高于可比公司平均；净利率持续改善，2025年上半年为7.73%，高于两家药物研发可比公司 [24][26] - 2022-2025年H1，公司研发支出为6.99亿元、4.74亿元、3.24亿元、2.09亿元，研发费用率除2024年外均高于可比均值 [27][28] - 相较于南模生物及药康生物等同行，公司靶点人源化小鼠品系数量更为丰富 [20][21] 募投项目与发展规划 - 本次计划公开发行不超过4,750万股新股，募集资金用于药物早期研发服务平台建设、抗体药物研发及评价、临床前研发及补充流动资金 [30] - "药物早期研发服务平台建设项目"将新增约2.8万个固定笼位，笼位数量较2023年增长约37%-43%，旨在提升大规模动物生产能力 [2][12][30] - "抗体药物研发及评价项目"旨在扩展"千鼠万抗"计划所形成的抗体库的丰富度 [15][30]