上市信息 - 公司股票于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市[3] - 本次发行后公司A股无限售流通股为35,887,641股，占发行后总股本的8.03%[9] - 本次公开发行后的总股本为446,898,420股，发行股票数量为47,500,000股[39] 财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月公司扣非后归母净利润分别为 - 66250.89万元、 - 40465.41万元、2296.80万元、2855.21万元，2024年扭亏为盈[17] - 发行人2024年营业收入为98,045.39万元，本次发行后市值约为119.23亿元[43] - 2025年度预计营业收入约为135,058.33万元，同比增幅约为37.75%[96] - 2025年度预计归属于母公司股东净利润约为13,536.61万元，同比增长303.57%[96] - 2025年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为8,027.34万元，同比变动幅度约为249.50%[96] 股权结构 - 本次A股发行后，75.21%股份在A股流通，24.79%股份在H股流通[26] - 实际控制人合计控制发行人26.8665%表决权，本次A股发行后比例将降低[29] - 截至公告书签署日，百奥常青等11个为发行人股权激励平台[60] - 截至2025年6月30日，公司已向163名激励对象授予1650248股H股股份[64] 发行情况 - 本次发行价格26.68元/股，每股面值1元[81][82] - 本次发行市盈率519.12倍，市净率5.86倍[83][84] - 本次发行募集资金总额126,730.00万元，净额114,405.93万元[89][91] - 本次发行后A股股东户数为28,549户[92] 风险提示 - 抗体药物销售市场超一半份额为小分子化药等，公司全人源小鼠筛选平台面临技术和竞争风险[21] - 抗体开发业务具项目制特点，收入受客户决策和药物研发里程碑等因素影响，有不确定性[22] - 2025年11月5日和铂医药就专利纠纷事实再次起诉公司，诉讼请求变更为赔偿经济损失及合理开支共计1,000万元[101] 未来展望 - 公司承诺增强业务竞争力，拓展客户提高收入，降低成本增加利润[178] - 公司将加快募投项目建设，争取早日实现预期效益[179] - 公司制定《募集资金使用管理办法》，确保募集资金合理规范使用[180] 股东承诺 - 实际控制人及其一致行动人自上市之日起36个月内不转让或委托管理上市前A股股份[109] - 董事、高管自上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[111] - 监事自上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[114] - 核心技术人员自上市之日起12个月内和离职后6个月内不转让上市前A股股份[115] - 持股5%以上股东自上市之日起12个月内不转让或委托管理上市前A股股份，不提议回购[118] 股价稳定 - 公司A股上市三年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产时，将启动稳定股价预案[138] - 公司回购股份单一会计年度资金不低于上一会计年度经审计归母净利润10%，不超30%[166] - 控股股东、实际控制人增持单一会计年度资金不低于上年度税后现金分红10%，不超20%[167] - 董事、高级管理人员增持单一会计年度资金不低于上年度税后薪酬总和10%，不超20%[169]

行业整体表现 - 2025年CXO行业整体复苏，药明康德一季度利润增速达89.06%，康龙化成增速32.54%，凯莱英增速15.83% [2] - 泰格医药成为头部CXO中唯一业绩下滑企业，2025年一季度净利润同比下降29.61%，2024年全年净利润下滑79.99% [2][3] 泰格医药财务表现 - 2025年一季度营业收入15.64亿元（同比下降5.79%），净利润1.65亿元（同比下降29.61%），毛利率从37.83%降至30.03% [3] - 2024年全年营业收入66.03亿元（同比下降10.58%），净利润4.05亿元（同比下降79.99%），第四季度扣非净亏损3700万元（同比下滑113.34%） [4] - 盈利能力持续恶化：销售毛利率从2020年47.43%降至2024年33.95%，2025年一季度进一步降至30.03%；净利率从2020年63.56%降至2024年6.78% [5] 业务结构变化 - 核心业务临床试验技术服务收入占比从2023年56.44%降至2024年48.13%，毛利率从38.21%降至29.56% [6][7] - 临床试验相关服务及实验室服务收入占比从42.27%提升至49.92% [6][7] - 境内收入占比从57.35%降至53.73%，境外收入占比从42.65%微增至46.27% [6][7] 业绩下滑原因 - 行业竞争加剧：2024年研究项目增加79个至831个，但临床试验技术服务收入同比减少23%，显示单价下滑 [8] - 创新药融资收缩：2024年国内创新药融资额42亿美元（同比减少20%），海外融资额从217亿美元增至280亿美元，泰格医药海外收入占比仅46.27% [9] - 投资业务拖累：2024年公允价值变动损益亏损5.02亿元，导致归母净利润仅4.05亿元（扣非净利润8.55亿元） [10] 应对措施 - 2024年新增合同金额101.2亿元，待执行合同157.8亿元（同比增长12.1%） [10] - 2025年一季度净新增合同金额超20亿元（同比增速20%），主要来自跨国药企和国内药企海外需求 [11] - 完成收购日本CRO公司Medical Edge以加速海外布局 [12]