博时基金关于自由现金流ETF的观点 自由现金流是企业在扣除必要资本开支后能够自由支配的现金。对上市公司而言，现金流可灵活应 用于资本开支、并购重组、债务偿还、分红回购等不同情形，便利企业在扩大业务规模、优化财务结 构、股东回报、市值管理等不同经营策略之间进行选择。 我们认为，充足的自由现金流是企业持续健康发展的重要保障，也是衡量企业财务健康状况和投资 价值的重要指标之一，是评价上市公司投资价值的重要指标之一。 为了给国内投资者提供类似优秀的投资工具，中证指数公司发布了中证全指现金流指数。该指数选 取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券 的整体表现，具有以下重要特征： 一是市值方面，对比中证全指，中证全指现金流指数大市值股票权重占比更高，整体呈现出大市值 特征，同时对中小市值股票也进行了一定敞口暴露。 二是行业分布方面，中证现金流指数偏好配置周期、消费和制造等商业模式成熟、竞争格局稳定的 行业，经营业绩的确定性和稳定性相对更为占优。 三是盈利方面，近3年中证现金流指数ROE水平稳定且显著高于沪深300、中证全指等主流宽基指 数，使用自由现金流指标筛选出的股票 ...