市场风格与价值投资有效性 - 2025年以来A股与港股市场呈现多元风格特征，成长赛道成为资金追逐核心方向，引发市场对价值投资是否“失效”的质疑 [1] - 历史长期数据显示价值投资有效性，近10年中证800价值指数年化收益率为6.79%，跑赢中证800成长指数的4.35% [1] - 近10年中证800价值指数年化波动率为17.79%，低于中证800成长指数的21.6%，抗跌韧性更强 [1] - 从风险调整后收益看，近10年中证800价值指数夏普比为0.42，高于中证800成长指数的0.27 [2] 中欧价值派团队概况 - 中欧基金价值派团队自2024年以来吸引了多位价值风格基金经理加盟，包括蓝小康、付倍佳、吉翔、柳世庆、袁维德、罗佳明、沈悦 [2] - 该团队平均从业13年、平均投资经验超7年，覆盖深度价值、均衡价值、质量价值等多元细分策略 [2] - 2025年以来，团队在管公募基金累计创造利润超100亿，服务持有人超166万户 [2] - 团队构成多元互补，七位基金经理具有不同的细分价值风格，形成有效协同 [3] 基金经理付倍佳的投资框架与风格 - 付倍佳的投资风格标签为“多元价值，宏观驱动”，其框架在价值、成长、周期三类资产中灵活调配 [3] - 其投资核心框架是“好资产、好价格、长久期”，并根据市场环境动态调整权重 [3][7] - 她注重风险控制，追求“承担一份风险，获取更多超额回报”的高夏普比收益 [7] - 在资产配置上，看好“高确定+资源+高成长”的非对称型杠铃结构 [8] - 结构一端是自由现金流充裕、盈利稳定的高股息资产，另一端是具有技术迭代与成长潜力的创新型资产，中间以全球定价的资源类资产作为平衡 [8] 付倍佳的业绩表现 - 付倍佳管理的中欧港股通精选一年持有混合，其接管以来近半年业绩为32.62%，较基准超额23.59%（业绩比较基准为9.03%） [4] - 中欧港股通精选一年持有混合A成立以来涨幅-0.27%，同期业绩比较基准19.86% [13] - 该基金2024年涨跌幅为10.74%，同期基准为17.28% [13] 付倍佳的投研背景与成长路径 - 付倍佳个人投资生涯起步于2013年，于A股2000点以下开户入市 [6] - 2016年曾与巴菲特、芒格面对面交流，深化了对长期主义的理解 [6] - 2017年入行担任互联网研究员，2019年覆盖恒生科技板块，2021年转型宏观策略分析师并担任基金经理助理 [7] - 形成了“宏观驱动策略”的投资风格，通过宏观判断定方向，中观行业比较选赛道，微观个股研究择标的 [7] 港股市场洞察与投资策略 - 付倍佳深刻洞悉港股市场的特殊性：外资参与度高、存在做空机制、流动性相对有限，容错率低 [10] - 其港股投资策略强调强化宏观研判以规避系统性风险，并对个股筛选更为严苛，注重公司治理与经营周期 [10] - 认为港股市场“胜率比赔率更重要”，选股时不仅关注估值优势，更注重公司治理与经营稳定性 [11] - 指出港股聚集了A股稀缺的互联网、新消费等高质量资产，且估值长期处于低位 [11] - 2023年以来港股回购潮持续升温、分红活跃度不断提升，南下资金参与度从2015年的1%提升至30%以上，市场流动性与估值体系正在重塑 [11] 中欧价值派其他产品业绩 - 中欧恒利定开混合成立以来涨跌幅为77.02%，同期业绩比较基准19.35% [13] - 该基金2024年涨跌幅为-0.07%，同期基准为11.3% [13] - 中欧潜力价值灵活配置混合A成立以来涨跌幅172.40%，同期业绩比较基准24.73% [13] - 该基金2024年涨跌幅为-0.2%，同期基准为6.3% [13]

宁波华翔股价表现 - 宁波华翔连续7个交易日下跌，区间累计跌幅达21.01% [1] - 公司成立于1988年，2005年在深交所上市，专业从事中高档乘用车零部件的设计、开发、生产、销售及售后服务 [1] - 公司为跨国集团公司，全球总部位于中国，在北美、欧洲、南亚拥有分支机构，全球拥有超过60家生产基地及3家区域研发中心，员工逾15,000人 [1] 中欧基金持仓情况 - 中欧基金旗下3只基金进入宁波华翔前十大股东 [1] - 中欧价值发现混合A去年四季度减持，今年以来收益率5.35%，同类排名1370(总4592) [1] - 中欧成长优选混合A去年四季度减持，今年以来收益率6.56%，同类排名342(总2324) [1] - 中欧潜力价值灵活配置混合A去年四季度减持，今年以来收益率1.76%，同类排名934(总2324) [1] 基金经理信息 蓝小康 - 累计任职时间7年又333天，任职起始日期2017-05-11 [6] - 现任中欧基金管理有限公司基金经理，在管基金总规模6.77亿元 [6] - 代表基金中欧价值回报混合A任职回报23.37% [6] 沈悦 - 累计任职时间4年又331天，任职起始日期2020-05-12 [7] - 现任中欧基金管理有限公司基金经理，在管基金总规模51.81亿元 [7] - 代表基金中欧永裕混合A任职回报-1.83% [7] 柳世庆 - 累计任职时间8年又38天，任职起始日期2016-08-02 [8] - 现任中欧基金管理有限公司基金经理，在管基金总规模33.29亿元 [8] - 代表基金中欧价值发现混合A任职回报-4.58% [8] 付倍佳 - 累计任职时间1年又234天，任职起始日期2023-02-04 [10] - 现任中欧基金管理有限公司基金经理，在管基金总规模15.68亿元 [10] - 代表基金中欧恒利三年定期开放混合任职回报-2.38% [10] 中欧基金公司概况 - 中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，董事长为窦玉明，总经理为刘建平 [10] - 公司共有25名股东，最大股东为华平亚太资产管理有限公司持股23.30%，国都证券股份有限公司持股20%，窦玉明持股20% [10]