投资评级与目标价 - 德意志银行维持对震坤行的买入评级 12个月目标价为4美元 [1] - 得益于中国MRO采购服务市场持续的数字化转型机遇 继续看好公司的长期增长潜力 [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收同比增长2% 达到23.28亿元人民币 [1] - 公司在9月实现了月度盈亏平衡 [1] - 预计第四季度GMV增长将出现好转 并实现季度盈利 [1] 财务预测调整 - 维持2025/2026财年营收预测基本不变 [1] - 将经调整后的2025/2026财年净利润率分别上调20个基点 反映出利润率前景的改善 [1] 人工智能技术应用 - 公司在各种业务场景中运用人工智能技术 包括物料目录和管理、产品推荐、销售转化、数据标准化和工作流程自动化 [1] - 产品推荐智能体自2024年第四季度推出以来 已创造超过1亿元人民币的新增销售收入 [1] 海外业务发展 - 海外战略优先支持中国企业进行国际扩张 这种方式具有较高的业务确定性且所需投资较少 [1] - 为中国客户在泰国、马来西亚、印度尼西亚和墨西哥的工厂提供全方位服务 包括采购、交付、产品认证和清关 [1] - 管理层预计海外业务将于2026年实现盈亏平衡 [1] 自有品牌业务 - 第三季度自有品牌商品交易总额（GMV）同比增长16.7% 占总GMV的8.2% [2] - 本季度推出了600多个新的自有品牌SKU 涵盖安防产品、个人防护装备、工具以及物料搬运和存储产品等品类 [2] - 公司重申其自有品牌渗透率达到30%的长期目标 [2]