全国租赁市场整体趋势 - 55城个人房源整体租金为31.76元/平方米/月，环比上涨0.37%，结束连续两个月下跌趋势 [2] - 租金同比下降2.72%，但降幅较上月收窄0.8个百分点，已连续12个月同比下跌 [2] - 27个城市租金环比上涨，武汉以4.5%环比涨幅居首，11个城市同比上涨 [2] - 42个城市租金同比下降，占比76%，杭州同比跌幅最大达8.1% [2] - 租赁市场转入传统淡季后，预计租金将以降为主 [1][10] 重点八城市场表现 - 重点八城租金环比普遍上涨，但同比仍跌多涨少 [4] - 武汉是八城中唯一同比上涨城市，涨幅达5.94% [2][4] - 北京成为八城中唯一同环比双降城市，环比降2.05%，同比降6.05% [1][4] - 北京租金下行趋势明显，主要因供应持续增加而需求相对平衡 [4] 保障性租赁住房影响 - 保租房加速入市是触发重点城市租金下跌的重要原因 [7] - 北京计划2025年筹建保障性租赁住房5万套，竣工各类保障房8万套 [7] - 已披露9批次认定项目涉及54个集体用地新建项目，合计房源9.02万套（间） [7] - 上海保租房集中入市加剧市场竞争，租金同比降幅达7.9%，居55城第二位 [8] - 保租房显著增加市场供应，成为抑制一线城市租金上行的关键变量 [9] 市场供需结构变化 - 个人房源供应规模走高，加剧租赁市场竞争环境 [8] - 个人房东普遍采取"以价换量"策略，导致租金坪效普遍回调 [9] - 武汉套均房租为2079元/套，环比下降9.17%，反映小户型需求增加 [8] - 高校毕业生增加带动小户型产品需求，导致套均租金下调 [8] 区域市场分化特征 - 市场呈现城市分化特征，武汉在毕业季期间表现突出 [8][9] - 北京、上海等一线城市因保租房放量，租金面临更大下行压力 [8][10] - 杭州租金同比下降8.1%，为55城中跌幅最大城市 [2] - 随着传统淡季到来，租客议价空间有望继续扩大，特别在供应量大城市 [10]

核心观点 - 全国55城个人房源租赁市场呈现“量升价跌”特征 挂牌量达近三年峰值而租金连续11个月下跌 市场竞争加剧且需求端消费力转弱导致价格普遍下调 [2][4][9][12][17] 市场供需状况 - 7月55城个人房源新增挂牌量达61.8万套 同比上涨12.19% 环比上涨7.03% 为近三年峰值水平 [2][4] - 北京新增挂牌量近8.5万套居首 上海超4.5万套 沈阳超3.5万套位列前三 32城挂牌量环比上涨且涨幅多在10%以内 其中北京环比涨超48% [6] - 二手房业主“以租代售”策略及保租房供应增加共同推动房源供应激增 [17] 租金价格走势 - 7月55城个人房源挂牌租金为31.65元/㎡/月 环比下降3.52% 同比下跌且已连续11个月环比下降 [2][9] - 55城中47城租金同比下跌 上海同比跌幅达11.78% 仅8城同比上涨 武汉因高校集中同比涨约3% [12] - 租金TOP10城市中仅厦门环比上涨 仅武汉同比上涨 其余全线下跌 [12] 区域市场表现 - 杭州房东反映南向次卧租金从1200元/月降至1100元/月 上海浦东同户型房源租金从6300元/月降至5200元/月（降幅17.5%） [2] - 珠海个人房源挂牌量环比降幅最高达20.34% 北京挂牌量涨幅最大达48% [6] 未来市场预期 - 8月重点八城租金预计环比降幅在3%以内 上海/深圳/南京/武汉/成都同比或小幅上涨但涨幅有限 [15] - 北京8月租金预计环比降1.79% 上海环比涨1.48% 深圳环比涨0.44% 杭州环比降2.14% [16] - 2025-2026年保租房供应高峰将持续 市场租金下行压力较大 [17]