雅下水电工程受益情况 - 雅江水电站为人类历史最大水电项目 预计钢材需求400-600万吨 含配套需求超800万吨 对钢铁行业需求拉动显著[1] - 公司产品在水电机组特殊钢领域有显著优势 包括磁铬钢 磁极钢 硅钢 不锈钢中厚板 不锈钢水电板 不锈钢复合板 获国内外高端水电制造商高度认可并通过中国钢铁协会及多家中外企业认证[1] - 公司自2012年起针对百万千瓦级机组研发配套产品 在高强度 高频直度 高表面质量 低应力方面国内国际领先 将继续紧密关注雅江项目实际需求 争取为项目贡献力量并带动相关产品推广[1] 十五五规划战略方向 - 十五五规划初稿将于2025年9月底完成 9月下旬起逐步进入审核讨论阶段 在全国不锈钢产能超5000万吨 开工率仅70% 产能过剩明显情况下 公司规划不做大额产能类投资 聚焦高端需求[2] - 产品高端化方面 布局国家紧缺高端产品如以首撕钢为代表的高端材料 承担央企使命 同时在同质化产品中提升品牌价值与代表性[2] - 绿色化方面 传统高炉流程吨钢排放超2吨 远高于电炉钢0.77吨左右 规划重点突破低碳技术 包括提升球团比降低烧结依赖 加大绿色能源如山西风电 雅江项目带来的能源结构调整使用[2] - 制造智能化方面 响应集团用AI重新定义钢铁理念 推动AI技术赋能传统行业转型升级 提升生产效率与质量[2] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事不锈钢及其它钢材 钢坯 钢锭 黑色金属 铁合金 金属制品生产销售 钢铁生产所需原辅材料国内贸易和进出口等业务 产品包括不锈钢 冷轧硅钢 碳钢热轧卷板 火车轮轴钢 合金模具钢等[3] - 公司电磁纯铁 超纯铁素体 双相钢 高碳马氏体 无磁钢 铁路客货车用钢 火车轮轴钢市场占有率国内第一[3] 2025年上半年经营业绩 - 2025年1-6月 公司实现营业收入459.67亿元 净利润3.93亿元 同比增长182.74% 扣非净利润3.16亿元 较上年同期大幅增长652.96% 基本每股收益0.069元 较上年同期增长187.50%[3] - 2025年上半年钢铁行业供给需求双降 因国家宏观调控利好政策效果持续显现 碳钢热轧卷板盈利能力改善 钢铁行业整体盈利水平有所提升 不锈钢受到购销两端挤压盈利能力减弱[3] - 报告期内公司坚持四化发展方向 四有经营原则 以改革创新为动力 加大高精尖特产品研发力度 深化以客户为中心的市场化经营机制和能力建设 拓展算账经营深度广度 推进精益运营和整合协同 内涵式效率持续提升 经营业绩实现提升[3]

业绩表现与改善措施 - 2025年上半年业绩同比环比大幅改善 主要通过对内改革创新和协同 内部降本增效 提效率 加强风险防控实现 [3] - 秉持以客户为中心的市场化运营机制 持续通过改革 创新 整合 协同加强差异化产品开发 [3] 出口与贸易应对 - 对美国直接出口为零 原美国公司已注销 [3] - 自主搭建海外渠道 共享集团内部渠道 上半年开通中欧班列使产品2-3周直达中亚欧洲 较原水运近3个月大幅缩短时效 [3] - 随着一带一路政策推进和海外营销渠道建设 对出口工作有信心 下半年力争完成全年出口目标 [3] 雅下水电工程机遇 - 雅江水电站预计钢材需求400-600万吨 含配套需求超800万吨 [4] - 公司产品在水电机组特殊钢领域有显著优势 包括磁轭钢 磁极钢 硅钢 不锈钢中厚板 水电板 复合板 [4] - 自2012年起研发百万千瓦级机组配套产品 在高强度 高频直度 高表面质量 低应力方面国内国际领先 [4] 十五五规划方向 - 规划初稿将于2025年9月底完成 9月下旬进入审核讨论阶段 [4] - 全国不锈钢产能超5000万吨 开工率仅70% 公司不做大额产能类投资 [4] - 聚焦高端需求三个维度 产品高端化 绿色化 制造智能化 [4][5] - 绿色化方面重点突破低碳技术 包括提升球团比降低烧结依赖 加大绿色能源使用 [4] - 制造智能化响应用AI重新定义钢铁理念 推动AI技术赋能转型升级 [5] 环保与可持续发展 - 2024年环保运营成本总计26亿元 折算吨钢成本208元/吨 [6] - 成本构成包括废气 废水 固废处理设施运行费 折旧 环保税和监测费用 [6] - 是首批中国绿色工厂 首批环保超级板块A类企业 产品低碳不锈钢获国际SCS翠鸟认证 [6] - 2025年7月通过山西省工信厅向工信部申报引领型规范企业 [6] 行业供需与展望 - 截至2024年底国内不锈钢建成产能约5300万吨 在建近500万吨 表观消费量不足3300万吨 [6] - 2025年上半年不锈钢产量同比增长5.3% 消费量同比增长3.1% 供应增速高于需求 整体供强需弱 [6] - 工信部等五部门联合下发钢铁行业稳增长工作方案 要求注重供需协同 严控新增产能 压减产量 [7] - 预计下半年钢铁供需情况将改善 实现平稳运行 [7] 绿色低碳发展 - 已投入近8亿元用于技术改造 [8] - 从绿色制造和制造绿色产品两个维度发力 [8] - 绿色制造包括优化用能结构 调整炉料结构 数字化管理赋能低碳 [8] - 制造绿色产品可根据客户减碳需求如30% 50%减碳量身定制 部分产品减碳量超60% [8] - 十五五期间目标是2030年之前具备30%减碳能力与技术 [8]

行业概述 - 不锈钢复合板通过冶金结合工艺将碳钢基层与不锈钢覆层复合而成 执行GB/T8165-2008国家标准 [2] - 产品类型包括单面/双面不锈钢复合板以及爆炸焊接/热轧/冷轧不锈钢复合板 [2] - 主流生产工艺分为爆炸复合工艺和热轧复合工艺 分别适用于不同厚度与性能要求的产品 [2] 产业链结构 - 上游为碳钢、不锈钢等原材料及爆炸复合装置、热轧机组等设备 [3] - 中游是不锈钢复合板生产制造环节 [3] - 下游应用覆盖石油化工、食品加工、建筑业、交通运输业、电力设备制造等领域 [3] - 2024年中国不锈钢粗钢产量达3944.11万吨 同比增长7.54% 2025年上半年产量为2047万吨 同比增长5.36% [3] - 当前消费钢种占比：304不锈钢占83% 430不锈钢占10% 316与317不锈钢合计占4% 其他钢种占3% [3] 市场需求 - 2019-2024年中国不锈钢复合板需求量从52万吨增至84万吨 年复合增长率10.07% [5] - 预计2025年需求量达93万吨 [5] - 预计2031年全球不锈钢复合板产值达到5905百万美元 2025-2031年期间年复合增长率CAGR为7.6% [5] - 2025年行业市场规模预计实现200.9亿元 [7] 技术发展 - 行业重点开发耐高温、抗氢脆等特种复合板 通过优化材料配比与复合工艺提升产品性能 [8] - 纳米技术、激光焊接等先进工艺应用增强界面结合力 [8] - 连续轧制、自动化生产线技术普及缩短生产周期 AI质量检测系统提升产品一致性与良品率 [8] 绿色制造 - 无污染冷轧复合工艺逐步替代高能耗传统工艺 [8] - 再生不锈钢应用降低资源消耗 轻量化设计减少材料用量与能耗 [8] - 低碳生产与环保认证成为行业准入重要标准 [8] 区域市场 - 报告涵盖华北地区、东北地区、华东地区、中南地区及西部地区市场规模分析 [13] 进出口分析 - 包括进口价格分析、进口量及增长情况 [13] - 出口价格分析、出口数量构成分析及海外市场分布情况 [13] - 对2025-2031年进出口市场有利因素和不利因素进行分析预测 [13] 发展前景 - 行业面临基础设施项目增多和制造业向高端转型的机遇 [5][8] - 产品发展趋势包括耐腐蚀性提升、轻量化设计及智能化生产 [8][13] - 用户需求结构趋向高端化、定制化 [13]

行业概述 - 不锈钢复合板是以碳钢基层与不锈钢覆层通过冶金结合形成的复合钢板 兼具碳钢的机械强度和不锈钢的耐腐蚀性 广泛应用于石油、化工、焦化及电力设备制造领域[3] - 主要分为单面不锈钢复合板、双面不锈钢复合板、爆炸焊接不锈钢复合板、热轧不锈钢复合板和冷轧不锈钢复合板[3] - 工业化生产主要有两种方法 爆炸复合和热轧复合[4] 发展历程 - 行业发展可追溯至20世纪60年代 最初以爆炸复合技术为主导 早期研发集中在军工和重工业领域[8] - 2003年济南钢铁集团率先开展热轧不锈钢复合板研发 2007年河南盛荣特种钢业等企业加入 扩大技术储备[8] - 2015年以来行业迎来快速发展期 福建三明钢厂、广西柳州钢厂等地方企业布局 推动产能增长 目前国内具备生产能力企业超过40家[8] 市场规模与需求 - 中国不锈钢复合板行业市场规模从2019年95亿元增长至2024年179.5亿元 年复合增长率达13.57%[1][17] - 预计2025年市场规模将达到200.9亿元[1][17] - 需求量从2019年52万吨增长至2024年84万吨 年复合增长率10.07% 预计2025年将增长至93万吨[16] 产业链结构 - 产业链上游为原材料和设备 原材料包括碳钢、不锈钢等 设备包括爆炸复合装置、热轧机组等[10] - 中游为生产制造环节[10] - 下游应用领域包括石油化工、盐业、食品加工业、建筑业、交通运输业、电力设备制造等[10] 原材料供应 - 2024年中国不锈钢粗钢产量为3944.11万吨 同比增长7.54%[11] - 2025年上半年不锈钢粗钢产量为2047万吨 同比增长5.36%[11] - 不锈钢复合板消费中304不锈钢占比83% 430不锈钢占比10% 316和317不锈钢合计占比4% 其他种类占比3%[14] 竞争格局 - 行业形成多元化竞争格局 以大型国有钢企与专业复合材料企业共同主导市场发展[20] - 南钢股份、太钢不锈等传统钢铁巨头依托完整产业链和规模优势占据重要地位[20] - 天力复合、宝钛集团等专业技术型企业聚焦军工、核电等特殊需求[20] - 弘雷科技、润邦新材等新兴企业布局新兴领域 开发超薄复合板等特色产品[20] 重点企业 - 南钢股份具备年产千万吨级钢铁综合生产能力 2024年钢铁制造与销售收入403.94亿元[22] - 太钢不锈是国内最大不锈钢生产基地 2024年不锈钢材营业收入699.98亿元 同比增长0.34%[24] - 天力复合是国内最早从事有色金属爆炸复合材料研发单位 产品应用于石油、化工、电力等领域[21] - 青山控股主要产品有不锈钢连铸、棒线材、板带钢等 产品应用于石油、化工、机械等领域[21] 发展趋势 - 高性能化方向：通过优化材料配比和复合工艺提升产品性能 纳米技术、激光焊接等先进工艺增强界面结合力[26] - 高效率方向：连续轧制、爆炸复合等先进工艺缩短生产周期 智能化制造技术提高产品一致性和良品率[27] - 环保化方向：无污染复合技术替代传统高能耗工艺 可回收材料应用降低资源消耗 轻量化设计减少材料使用量[28]