核心业务与战略定位 - 公司充分发挥金融资产管理公司功能优势 积极探索资源型地区转型发展新路径 [1] - 围绕区域资源特色做精做强做优不良资产主业 推动构建新发展格局 [1] - 自2015年起涉足煤炭领域不良债权收购处置业务 拓展恒泰煤炭 伊化矿业等项目 [1] 太西煤集团风险化解案例 - 及时介入太西煤集团风险化解工作 多次参加自治区金融办组织的专项会议 [2] - 项目组利用近一年时间深入西北沙漠腹地尽调 驱车数万公里走访阿拉善和甘肃等地资产 [2] - 成功竞得银行不良资产包成为太西煤集团最大债权人 收购金融机构逾63亿元本金不良债权 [2] - 大幅压降阿拉善盟银行机构不良资产总额 [2] - 太西煤集团作为内蒙古重要资源型民营企业 拥有无烟煤 焦煤等优质煤炭资源 [1] 业务模式与客户生态 - 构建煤炭领域业务生态圈 打造重组重整投行业务模式 [3] - 与国家能源集团 蒙能集团等产业投资人建立合作关系 [3] - 反向收购蒙兴集团90%以上金融借款 一企一策定制重组方案 [3] - 创新收购博源集团30亿元违约债券 实施现金回收 股权抵债 债务重组一揽子方案 [3] - 成功积累博源集团 蒙兴集团等优质客户 [3] 协同效应与专业能力 - 充分发挥信达金租 南商中国等集团子公司协同优势 [3] - 凭借精准估值定价能力完成债权收购整合 [2] - 争分夺秒高效完成重大项目复核尽调与报批审核工作 [2] - 厘清优质煤炭资源的复杂抵押查封情形 [2] 区域经济影响 - 助力民营企业摆脱经营困境 实现健康长远发展 [2] - 帮助企业解决债务期限错配 生产经营受阻等问题 [3] - 为企业恢复正常运营注入强劲动力 [3] - 助力企业平稳度过流动性危机 [3] - 维护地方经济金融安全稳定 [1]

核心观点 - 中国信达内蒙古分公司通过不良资产收购处置和债务重组等专业化手段 深度参与内蒙古资源型地区风险化解和产业转型 助力地方经济金融稳定和优质资源整合开发 [1][2][3] 主业深耕与风险化解 - 公司自2015年起涉足煤炭领域不良债权收购处置业务 拓展恒泰煤炭、伊化矿业等项目 [1] - 针对太西煤集团风险问题 公司收购金融机构逾63亿元本金不良债权 大幅压降阿拉善盟银行机构不良资产总额 [2] - 通过精准估值定价能力成功竞得银行不良资产包 成为太西煤集团最大债权人 为债权整合赢得主动 [2] 区域资源整合与债务重组 - 构建"煤炭领域业务生态圈" 与国家能源集团、蒙能集团等产业投资人建立合作关系 [3] - 反向收购蒙兴集团90%以上金融借款 定制重组方案解决企业债务期限错配和生产经营问题 [3] - 创新收购博源集团30亿元违约债券 实施现金回收、股权抵债、债务重组一揽子处置方案 [3] 专业化运营与协同优势 - 项目组深入西北沙漠腹地驱车数万公里 全面尽调太西煤集团位于阿拉善和甘肃等地资产 [2] - 充分发挥信达金租、南商中国等集团子公司协同优势 为企业打造纯碱行业龙头企业保驾护航 [3] - 凭借重组重整的投行业务模式 帮助企业摆脱经营困境并恢复正常运营 [3]

监管政策出台 - 国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，填补地方AMC监管制度空白，明确监管职责分工和五大经营红线[1] - 《办法》旨在引导地方AMC规范稳健经营，防范化解中小金融机构和区域性金融风险，实现经济高质量发展[1] - 监管政策与2023年《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》一脉相承，体现对不良资产行业行为监管和主体监管要求[2] 监管职责分工 - 省级地方金融管理机构对本地区地方AMC负总责，国家金融监管总局负责制定规则并进行业务指导和监督[3] - 地方AMC设立、终止等重大事项由省级地方金融管理机构统一负责，不得下放[3] - 监管职责分工细化落实2017年全国金融工作会议精神，与2021年征求意见稿内容一致[3] 业务范围限制 - 严格限制跨区经营，地方AMC须立足所在省级行政区域开展业务，仅少数情形例外[4] - 将七项业务全部纳入省级区域限制，强化"区域金融稳定器"定位[4] - 未明确地方AMC能否跨省开展不良资产二级市场业务，执行标准需通过实践进一步明确[5] 经营红线划定 - 禁止与转让方约定本金保障、固定收益或隐性回购[5] - 严禁协助金融机构虚假出表、掩盖不良资产[5] - 不得收购虚构资产或以不良资产收购名义变相融资[5] - 禁止为地方政府融资平台提供通道、新增隐性债务[5] - 严禁违规输送利益或协助逃废债务[5] 行业发展现状 - 全国共有59家地方AMC纳入监管名单，其中国有控股机构46家(占比77.97%)，民营及外资控股机构13家[6] - 行业形成"金字塔"结构，头部5家地方AMC总资产规模占行业40%以上[7] - 面临四大全国性AMC竞争加剧和经济下行周期不良资产处置难度加大等挑战[7] 转型发展方向 - 需防止重新回到政策性处理不良资产的老路或突破市场规则随意受让不良资产[7] - 建议适当降低准入门槛，吸引多种所有制资本入股，形成股权制衡[8] - 坚持市场化收购和转让不良资产，发挥市场化机制约束作用[8] - 加快政策支持和制度创新，将不良资产处置损失纳入地方财政预算核销[8]

公司上市动态 - 河北资产向港交所提交上市申请书，建银国际、山证国际为联席保荐人，若成功上市将成为内地第一家在港交所上市的地方资产管理公司（AMC）[1] - 当前A股市场仅海德股份持有AMC牌照专营不良资产处置，港股市场仅有中国信达和中信金融资产两家全国性AMC上市，地方AMC尚无港股上市先例[1] - 公司成立于2015年11月24日，是河北省政府批准成立的国有企业，同年12月获得批量收购处置金融不良资产资格[1] 股权结构与资产规模 - 控股股东河北建设投资集团持股56.5%，四家第二大股东各持股9.2%[1] - 截至2024年末公司资产规模为75.56亿元[1] 市场地位与业务表现 - 以2024年新收购不良资产原始价值计在河北省排名第二，市场份额24.4%[2] - 以2024年自中小银行新收购不良资产原始价值计在河北省排名第一，市场份额47.2%[2] - 2022-2024年不良资产经营收入分别为4.24亿元、2.22亿元、5.12亿元[2] 业务构成与财务表现 - 主要业务包括不良资产收购处置、重组、托管及相关咨询顾问业务[2] - 不良资产经营收入占比近三年均在99%以上[2] - 2024年不良资产经营收入同比增长130%至5.12亿元，实现利润2.04亿元[2] - 2023年收入同比下降48%至2.22亿元，产生-2.33亿元公允价值变动，当年亏损1.45亿元[2] 行业竞争格局 - 行业形成"金字塔"结构，头部5家地方AMC总资产规模占行业40%以上[3] - 业务转型进度不一加剧行业竞争格局分化，尾部机构濒临边缘化[3]

公司上市动态 - 河北资产正式向港交所提交上市申请，联席保荐人为建银国际和山证国际 [2][3][4] - 公司是河北省唯一持牌地方AMC，2024年新收购不良资产原始价值省内排名第二，市场占有率24.4% [2] - 若成功上市，将成为港股首家地方AMC，目前港股仅有中国信达和中信金融资产两家全国性AMC上市 [2][5] 公司财务数据 - 截至2024年末公司总资产75.56亿元，不良资产经营收入5.12亿元（同比增长130%），实现利润2.04亿元 [2][4] - 不良资产经营收入占总营收99%以上，其中处置类收入占比从38.3%升至86.3%，重组类收入占比从61.7%降至13.7% [4] - 公司2024年不良资产经营收入5.12亿元，在地方AMC中处于中游水平 [5] 公司股权结构 - 控股股东河北建设投资集团持股56.5%，其余四大股东各持股9.2% [5] - 公司前身由河北建投集团、华夏幸福等共同成立，2025年6月改制为股份有限公司，总股本20亿股 [5] 行业格局 - 全国不良资产管理行业形成"全国性AMC+地方AMC+银行系AIC+其他AMC"格局，地方AMC共59家 [5] - 行业总规模从2020年4.9万亿元增长至2024年5.8万亿元，CAGR4.4%；地方AMC管理规模8449亿元，CAGR11.0% [9] - 行业呈现"金字塔"结构，头部5家地方AMC总资产占行业40%以上 [9] 上市背景 - A股对AMC上市严格限制，禁止借壳上市，迫使地方AMC转向港股 [6] - 港股上市可拓宽融资渠道，缓解对银行借款和国有股东资本的依赖 [7] - 此前安徽国厚资产曾计划2018年赴港上市但最终失败 [7]

会议概况 - 中信金融资产黑龙江分公司联合黑龙江联交所于6月18日在哈尔滨举办金融服务合作倡议暨精选资产推介大会 [1] - 参会者包括黑龙江省金融机构代表、驻省央企、省属企业高管及咨询机构人士 [1] - 会议旨在推动地方金融创新发展，深化金融机构与地方经济融合，助力黑龙江省经济转型升级 [1] 公司战略与业务定位 - 中信金融资产黑龙江分公司以"扎根龙江，服务地方"为经营理念，依托中信集团产融协同优势 [3] - 业务聚焦不良资产收购处置、企业纾困等一揽子金融服务，覆盖省内金融机构、上市公司、国有企业及中小企业 [3] - 目标是通过吸引投资者挖掘特殊资产价值，推动东北地区产业升级与高质量发展 [3] 资产推介内容 - 推介资产涵盖住宅、工业厂房、商业综合体、土地等多品类 [5] - 通过图文、视频等多媒体形式展示黑龙江、大连、吉林、辽宁四地优质资产项目 [5] - 详细披露资产项目背景与优势，为投资者提供全面决策参考 [5]