沐瞳科技出售传闻与字节跳动游戏业务战略演变 - 上海沐瞳科技再度被传出售 公司相关负责人对此暂不作回复 若传闻坐实 可能意味着字节跳动游戏业务从重视研发转向重视平台 构建“流量获客—AI提效—平台分润”的轻资产商业循环 [1] 字节跳动游戏业务的早期布局与收购动机 - 字节跳动于2021年3月正式收购沐瞳科技 交易估值约40亿美元 收购后沐瞳保持独立运营 旨在共同开拓全球游戏市场 [3] - 收购前字节跳动已在游戏领域密集布局 2019年成立游戏发行制作机构朝夕光年 2020年至2021年间在游戏领域投资约22起 涉及19家公司 总投资额约300亿元 [3] - 重金收购沐瞳科技的关键原因在于 当时朝夕光年需要一款能与腾讯、网易抗衡的爆款作品 而沐瞳科技的《Mobile Legends: Bang Bang》在东南亚市场表现出色 截至2020年1月总收入达5.02亿美元 其中61%收入来自东南亚 达3.07亿美元 [4] 游戏业务收缩与战略调整 - 收购沐瞳科技一年多后 字节跳动游戏业务开始大幅收缩 2022年6月解散上海101游戏工作室 2023年11月对游戏业务进行大规模收缩 大量项目关停、团队裁撤 朝夕光年品牌近乎停摆 [6] - 2024年初 游戏业务负责人由人力资源负责人华巍暂代 原负责人严授转岗 2024年5月 完美世界前游戏业务总裁张云帆出任游戏业务新掌门 内部信提出聚焦稳定预期、采用行业实践方法、秉承长期主义做好产品研发和运营 [8] - 行业分析认为 字节跳动“流量驱动、快进快出、重买量轻沉淀”的核心特点与游戏产业需要容忍试错、长线IP运营的规律存在本质冲突 其组织文化强调敏捷响应与中重度游戏需数年打磨的节奏存在明显错位 [4][6][7] 当前业务重点与未来方向 - 张云帆上任后 字节跳动游戏在自研方面的立项速度回归正常水平 包括签IP、吸纳研发人才和团队、增设大量新项目 目前有30多款游戏在研 [8] - 在标的公司收购上 转向以业务协同与战略补位为核心的精准化布局 例如2025年7月沐瞳科技收购杭州心光流美部分团队与资产 以补充射击赛道能力 [9] - 字节跳动准备推出面向海外的新游戏平台GameTop 该平台致力于个性化推荐游戏 允许用户创作展示游戏 并提供社交空间 [9] - 分析认为沐瞳科技被出售概率较高 因其面临腾讯、米哈游等产品的强势竞争 用户增长陷入瓶颈 且与字节跳动体系的协同效应未及预期 [10]

收购谈判重启 - 字节跳动与沙特游戏基金Savvy Games Group重启收购上海沐瞳科技的谈判 [1] - 谈判此前曾搁置两年 [1] - 收购细节及沐瞳科技最新估值未披露 [3] 字节跳动游戏业务战略演变 - 2023年字节跳动开始大规模调整游戏业务，当时已考虑出售沐瞳科技，潜在买家包括沙特基金和腾讯等公司 [4] - 因字节跳动此前收购沐瞳科技时估值溢价较高，出售价格未谈拢，计划一度搁置 [4] - 自去年5月张云帆到任后，字节跳动游戏业务转向更务实道路，不再强求“爆款逻辑”，而是注重“生态布局” [4][6] - 2025年字节游戏推出多款产品：《决胜巅峰》国服上线、《初音未来：缤纷舞台》上线、《银与绯》成为二游小爆款、《发条总动员》出圈、《境・界：刀鸣》最高进入畅销榜第12位 [4] - 战略调整使公司游戏业务稳住了基本盘并创造了新增量，不再需要通过对标大厂来证明自己 [6] - 朝夕光年与沐瞳科技在ChinaJoy有联合展台，《决胜巅峰》国服是双方合作产物 [7] - 《航海王：热血航线》和《晶核》稳定运营，《晶核》在2025年推出海外版本 [7] 沙特基金战略动机 - Savvy Games Group成立于2021年，由沙特主权财富基金PIF全资控股，旨在打通游戏开发、发行、电竞全产业链 [8] - 2025年9月，沙特基金联合财团以550亿美元收购美国游戏巨头EA [10] - 收购沐瞳科技可能整体进行（此前最高估值达50亿美元），或仅以20亿美元收购其核心游戏《Mobile Legends: Bang Bang》（国服《决胜巅峰》） [10] - 沙特基金频繁动作的背景包括2025年10月“电竞奥运会”计划搁浅，原因为合作各方在项目选择、规则制定和商业化等方面存在主导权冲突 [12] - 电竞奥运会流产使沙特意识到自身在游戏研发与发行上不占优势，需通过收购获得主导权 [14] - 收购EA可获取其体育IP和开发经验，为电竞赛事定制游戏版本并推广 [14] - 在MOBA品类，沐瞳科技的《Mobile Legends: Bang Bang》是沙特填补电竞战略空白的关键，无需与腾讯直接竞争市场份额，但需拥有自主控制的MOBA游戏 [16] - 沙特基金此次对沐瞳科技的报价可能较两年前显著提升，因沐瞳科技通过独立运营证明价值，并成为沙特电竞布局的重要一环 [16]