行业整体表现 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% 用户规模达6.79亿 同比增长0.72% 均创历史新高 [1] - 26家游戏上市公司中11家实现营收净利双增 7家双降 4家增收不增利 行业呈现强劲复苏势头 [1] - 2025年1-6月国产网络游戏版号发放766款 较2024年同期的628款增长21.97% 政策支持力度显著增强 [1] 企业盈利改善策略 - 完美世界上半年归母净利润5.03亿元 扣非净利润3.18亿元 实现扭亏为盈 游戏业务贡献归母净利润5.04亿元 [3] - 冰川网络通过调整投放策略 从数量扩张转向精细化运营 销售费用率大幅下降推动利润增长 [3] - 吉比特通过停运《不朽家族》《航海王：梦想指针》等多款游戏 大刀阔斧调整产品结构实现净利润提升 [4] 出海与合作模式创新 - 冰川网络控股子公司与开心加网络签署5年《游戏海外独家运营协议》 通过"定制开发+独家运营"模式降低自研失败风险 [4] - 神州泰岳两款新游戏《Stellar Sanctuary》《Next Ag-ers》已获国产版号 显示海外企业回流国内市场的趋势 [5] 业绩分化现状 - 掌趣科技上半年归母净利润0.48亿元 同比下降65.58% 主因老产品流水收缩与新作未形成接力 [5] - 神州泰岳上半年营收26.85亿元同比下降12.05% 净利润5.09亿元降19.26% 游戏收入占比73.48%且同比下降16.41% [5] AI技术应用深度 - 三七互娱AI辅助生成2D美术资产占比超80% 季度产出超50万张图片 3D角色道具模型AI生成占比超30% 广告视频AI生成超70% [6] - 游族网络AI测试工具实现70%测试用例自动生成 素材生产效率提升3-5倍 本地化翻译成本降低80% [7] - 世纪华通AI美术生产效率提升60%-80% 深度参与腾讯长三角AI计算中心项目 已交付上万个机柜并实现收益增长 [7] 技术战略布局 - 行业从规模扩张转向技术与内容深度融合 AI与虚幻引擎等技术投入成为竞争核心差异点 [8] - 智能NPC等应用让玩家从观众变为参与者 通过内容创作增强游戏持续生命力 [8]

政策利好 - 国务院发布方案支持游戏出海，布局从IP打造到运营的全产业链，并在天津统筹电信与游戏产业发展，支持国产网络游戏属地管理试点 [4] - 教育部将"游戏艺术设计"专业首次列入本科专业目录，中国传媒大学等三所高校获批设置该专业 [5] - 国家新闻出版署公布4月游戏版号审批信息，共127款新游戏获批，包括腾讯《流放之路：降临》、网易《极限战场》等重点产品 [6] 国内公司业绩 - 吉比特2025年Q1营业收入11.36亿元，同比增长22.47%，归母净利润2.83亿元，同比增长11.82% [8] - 巨人网络2024年净利润14.25亿元，同比增长31.15%，小程序游戏业务增长显著 [11] - 冰川网络2024年净利润亏损2.47亿元，同比下降190.47%，主因海外买量投入高企 [9][10] - 完美世界2025年Q1营收20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，扭转2024年全年亏损12.88亿元的局面 [12] - 游族网络2025年Q1营收3.59亿元，同比增长7.29%，归母净利润2470万元，同比增长43.74%，2024年全年亏损3.86亿元 [13] 行业动态 - 腾讯Spark2025游戏发布会公布46款游戏动态，包括24款新品如《无畏契约手游》《硅基宇宙》等 [14] - 儒意景秀与NBA中国合作开发两款手机游戏，拓展体育游戏赛道 [15] - 网易游戏全球投资与合作部总裁朱原离职，李日强接任 [16] 海外及合规监管 - 欧盟委员会对苹果和Meta罚款7亿欧元，其中苹果因限制第三方支付渠道被罚5亿欧元，Meta因"同意或付费"模式被罚2亿欧元 [17][18] - 两家韩国游戏发行商因虚标道具获取概率被韩国公平交易委员会处罚 [19]