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摩尔线程 (GPU芯片设计) - 公司主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，产品覆盖AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域 [2] - 公司已推出四代GPU架构，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场 [2] - 公司消费级显卡MTT S80性能与英伟达RTX 3060相当，并已通过24版驱动更新兼容近千款游戏和应用 [9] - 公司计划推出性能提升5-8倍的图形工作站GPU，并探索AI+图形融合的新型渲染管线解决方案 [9][10] - 公司2022年至2025年上半年的营业收入分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元，呈现快速增长趋势 [5] - 公司同期归母净利润持续亏损，分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元、-2.71亿元，最近三年累计亏损超50亿元 [1][5] - 公司研发投入占营业收入的比例极高，报告期内分别为2422.51%、1076.31%、309.88%、79.33% [5] - 公司选择科创板上市标准，2024年营业收入为4.38亿元，最近三年累计研发投入占营业收入比例为626.03% [7] - 本次IPO拟发行股份数量占发行后总股本的10%至20%，拟募集资金80亿元，用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金 [3][6] 南网数字 (电网数字化服务) - 公司为南方电网下属企业，专注于为电力能源行业提供数字化建设综合解决方案，并拓展至交通、水务、政务等领域 [11][19] - 公司业务体系包括AI驱动、云边端贯通的电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大板块 [11] - 公司2022年至2025年上半年的营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元、60.90亿元、15.58亿元 [14] - 公司同期归母净利润分别为6.53亿元、3.77亿元、5.70亿元、1302.94万元 [14] - 公司控股股东数字集团持股74%，间接控股股东南方电网合计控制公司85%股份，实际控制人为国务院国资委 [13] - 本次IPO拟发行股份数量占发行后总股本的10%至15%，拟募集资金25.54亿元 [12][16] - 募集资金将投向时空智能数字孪生平台、智能物联感知系统、电力人工智能平台等6个项目 [16] - 公司选择创业板上市标准，最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元 [17] 茂莱光学 (精密光学器件) - 公司是精密光学综合解决方案提供商，产品包括精密光学器件、光学镜头和光学系统三大类 [20] - 产品应用于光刻机、半导体检测、基因测序、AR/VR测试及国家重大战略项目等领域 [20] - 公司2022年至2024年的营业收入分别为4.39亿元、4.58亿元、5.03亿元 [24] - 公司同期归母净利润分别为5901.48万元、4672.38万元、3552.10万元 [24] - 公司控股股东为茂莱控股，持股59.47%，实际控制人为范一与范浩兄弟，合计控制66.29%的股份 [22][23] - 本次再融资拟募集资金5.81亿元，用于超精密光学生产加工项目、技术研发中心及补充流动资金 [25]

行业融合趋势 - 光学与半导体行业在创新前沿日益重叠，融合由共同的技术挑战和制造技术相互融合驱动[2] - 半导体制造的工艺标准化、材料创新和纳米级精度能力正被应用于光学制造领域，开发从太空望远镜透镜到光子集成电路的解决方案[2] - 自适应光学和元光学重新定义光束控制和波前整形，在紧凑外形尺寸内实现光的动态控制[2] - 半导体与精密光学界限模糊体现在材料和技术上，例如碳化硅因其热稳定性和机械稳定性被探索用于高性能光学器件[3] - 制造技术如亚波长光刻、原子层沉积和超快激光加工的突破直接推动精密光学和光子学发展[3] - 光刻技术已成为创建亚波长光学结构的基础技术，统计过程控制等半导体学科也为光学制造带来实用性[3] - 光学和半导体在设计、制造和精炼方式上正进行深层次的重新整合，共同挑战催生共同解决方案[4][5] 精密抛光技术 - 实现先进光学元件所需的表面质量是制造中最苛刻步骤之一，需要高度可控环境、先进计量技术和精密抛光技术[7] - 磁流变抛光、离子束加工和计算机控制抛光等技术在生产中日益成为标准，不同材料需定制抛光工艺[7] - 缺陷控制至关重要，抛光残留物如氧化铈颗粒可能嵌入表面，在高功率激光照射下导致光学元件故障[7] - 自由曲面和非球面等复杂几何形状对传统抛光方法构成挑战，因非旋转对称轮廓和更严格公差[8] - 中空间频率误差（空间波长0.12至5毫米的表面不规则性）是持久挑战，可通过伪随机刀具路径和专用平滑步骤控制[9][10] 镀膜与计量技术 - 原子层沉积已成为光学行业标准，能够以纳米级精度沉积保形、无针孔薄膜，用于高性能抗反射镀膜等[11] - 这些镀膜具有出色均匀性、环境耐久性和极低光学损耗，是高功率激光光学元件和集成光子电路的关键[11] - 精密计量技术从半导体行业引入光学，包括干涉测量法、白光轮廓测量法等，提供纳米到亚纳米分辨率[12] - 随着光学元件尺寸缩小和复杂度提升，对高通量、非接触式自动化计量解决方案的需求激增[14] 实际应用案例 - 半导体级计量、原子级涂层和精密光学的融合正在改变增强现实/混合现实技术，对超紧凑、高性能光学系统的需求与半导体创新直接交织[15] - Meta的Orion眼镜是融合显著例子，将Micro-LED投影仪集成到定制碳化硅光学元件中，实现超轻巧外形下的卓越微型化和光学清晰度[15] - Orion原型证明亚毫米级组件对准、先进涂层和晶圆级公差已成为面向消费者设备性能的基础[16] 跨学科协作与创新 - 微电子与精密光学界限消融也体现在材料和耗材层面，半导体耗材进步为精密光学创造直接价值[18] - 杜邦IC1000抛光垫可实现一致平面化并将缺陷率降至最低，其优良特性可应用于光学超精密抛光[18] - 精密光学元件在光刻技术中发挥关键作用，推动电子元件持续微型化，高性能光学系统对聚焦深紫外和极紫外光至关重要[18] - 材料、涂层和计量创新使芯片制造商能突破摩尔定律界限，精密光学成为未来电子制造基础技术[19] - 氧化铈等磨料正进行再设计以适应光学级应用，这些应用对表面完整性和清洁度要求极高[19] 持续挑战与材料解决方案 - 最终抛光操作中使用的聚氨酯抛光垫具有随机孔隙结构，但不一致孔隙结构限制了表面质量和部件间一致性性能[21] - 有厂商推出聚氨酯材料解决方案，可生成传统花瓣抛光垫无法实现的复杂3D形状，尤其适用于大半径操作[21] - 氧化铈基抛光浆料粒径通常约1微米，可为许多应用提供卓越表面质量，但随着技术进步需持续改进工艺解决方案[22]

发行概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 发行规模上限为5.625亿元人民币 预计2025年12月底完成发行[1][2] - 本次发行完成后 短期内公司基本每股收益和稀释每股收益可能出现一定程度下降 即期回报将摊薄[1] 财务影响测算 - 基于2024年扣非归母净利润2843.17万元 对2025-2026年业绩设三种假设情景：增长率-10%/0%/10%[2][4] - 在0%增长假设下 2026年基本每股收益为0.65元/股（全部未转股）或0.67元/股（全部转股） 扣非后基本每股收益为0.54元/股（全部未转股）或0.53元/股（全部转股）[4] - 测算显示转股后总股本将从5280万股增至5482.62万股[4] 摊薄风险提示 - 转股前需按约定利率支付债券利息 若募投项目收益无法覆盖利息支出将导致税后利润下降[5] - 转股后总股本和净资产增加 可能摊薄原有股东持股比例 净资产收益率及每股收益[6] - 转股价格向下修正条款可能进一步扩大摊薄效应[6] 募投项目规划 - 募集资金将投向超精密光学生产加工项目 超精密光学技术研发中心项目及补充流动资金[7] - 项目基于公司现有技术积累 符合国家产业政策 旨在提升核心产品生产能力和综合竞争力[7] 实施基础储备 - 人员储备：截至2024年底研发人员234人 占总人数21.39% 其中硕士及以上66人[7] - 技术储备：已形成精密光学镀膜 高精度光学胶合等5大制造技术 以及光刻机光学元件加工等9大应用技术[8][9] - 市场储备：与康宁集团 上海微电子 华大智造 Microsoft Meta等全球高科技企业建立长期合作[9] 回报保障措施 - 通过发展主营业务 推进募投项目建设 加强募集资金管理等措施降低摊薄影响[10][11] - 优化投资回报机制 严格执行分红政策 不断完善公司治理结构[11][12] - 控股股东 实际控制人 董事及高级管理人员均出具书面承诺 确保填补回报措施落实[13][14] 审议程序 - 相关议案已于2025年7月15日经第四届董事会第十二次会议和监事会第十一次会议审议通过[14]