事件概述 - 深市某上市公司于12月11日股价大涨8.69%后，当晚公告筹划控制权变更并停牌[1] - 12月18日公司公告终止筹划控制权变更，股票于19日复牌，当日股价大跌11.37%[1] - 从筹划公告到终止公告，整个过程仅历时一周，反转迅速[1] 信息披露问题 - 公司筹划控制权变更的公告未披露交易对手方所属行业、所涉及的股权比例范围等信息，不符合深交所相关规定[1] - 终止公告对于终止原因的表述仅为“交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识”，未披露核心条款的具体分歧[1] - 信息披露实操难以满足投资者的实际需求，显得随意[1] - 市场中“短期筹划重大事项后迅速终止”的案例已不少见，信息披露缺乏严肃性[2] 制度与监管建议 - 上市公司应审慎发布筹划重大事项信息，发布应以事实为依据，相关主体应有实际交易意向，例如已就核心条款达成初步意向或签署框架协议[2] - 监管层可进一步明确披露筹划重大事项的核心要素，包括交易对手方基本情况、未来重大事项推进的关键节点、存在的主要风险等[2] - 对于缺乏核心要素就擅自发布信息的行为，交易所应追责，包括暂停上市公司信息披露直通车业务资格[2] - 应强化内幕信息管理的全流程监管，要求上市公司建立严格的内幕信息知情人登记与管理制度[3] - 监管层应加大对股价异动与信息披露时序错位案例的核查力度，利用大数据监测等技术手段精准排查内幕交易线索[3] - 对于终止筹划重大事项公告，可鼓励或要求公司提供更为详尽的说明，例如终止决策的主要考虑、谈判过程中的关键分歧点等[3] - 对于短期内仓促启动又迅速终止重大事项，要求公司作出专项说明，监管层应核查是否存在内幕信息泄露或操纵市场等情形[3] 市场影响 - 随意发布并终止重大事项的信息披露行为，容易引发股价异常波动，滋生内幕交易土壤[2] - 此类行为会削弱投资者对上市公司信息披露的信任度，不利于资本市场的稳定健康发展[2]

天津资本市场“十四五”期间发展成果总结 - 近五年，天津利用多层次资本市场融资1.6万亿元，是“十三五”时期融资总额的1.6倍 [1] - 目前天津A股上市公司71家，同比增长18%，总市值突破1.66万亿元，同比增长80% [1] - 交易所市场债券发行人109家，债券存续规模1.28万亿元，私募基金管理人310家，管理规模超5700亿元，均居全国前列 [1] 上市公司质量与结构 - 近五年天津上市公司累计现金分红超1700亿元，是“十三五”时期的7.5倍，平均股息率3.08% [2] - 32家（占比45%）公司连续5年分红，10家公司实现一年多次分红 [2] - 71家上市公司中，三成以上市值超百亿元，五成以上属于战略性新兴产业，近六成披露了2024年度ESG报告 [1] 研发投入与创新能力 - 近五年天津市上市公司累计研发投入超1000亿元，较“十三五”时期增长近八成 [1] - 去年天津上市公司整体研发强度为3.01%，其中重点产业链上市公司为7.64%，“两创板”公司为13.53%，科创板公司高达28.16% [1] 市场参与主体与产品发展 - 全市资本市场行业机构财富管理规模超2.2万亿元，证券资金账户总数468万户，较“十三五”时期增长20% [2] - 辖区公募基金权益类基金规模由不足800亿元增长至超2100亿元，较“十三五”时期增长1.7倍 [2] - 公募基金费率改革累计为投资者节约成本超2.1亿元 [2] 市场改革与产品创新 - 近五年天津推进全面注册制等改革落地，14家公司在A股发行上市，其中科创板公司数量翻倍 [2] - 博时津开产业园、招商高速公路2只公募REITs发行上市，另有6只机构间REITs项目申报，5只已获批文，申报数量和金额位居全国前列 [2] - 期货市场功能深化，期货保税交割库从无到有，期货交割库总数达到75家，较“十三五”时期增长25% [2]

In the current session, FS KKR Capital Inc. (NYSE:FSK) is trading at $14.96, after a 0.07% drop. Over the past month, the stock fell by 5.47%, and in the past year, by 31.20%. With performance like this, long-term shareholders are more likely to start looking into the company's price-to-earnings ratio. How Does FS KKR Capital P/E Compare to Other Companies?The P/E ratio measures the current share price to the company's EPS. It is used by long-term investors to analyze the company's current performance again ...

In the current session, the stock is trading at $21.52, after a 0.09% spike. Over the past month, Capital Southwest Inc. (NASDAQ:CSWC) stock increased by 2.82%, and in the past year, by 1.65%. With performance like this, long-term shareholders are optimistic but others are more likely to look into the price-to-earnings ratio to see if the stock might be overvalued.Capital Southwest P/E Ratio Analysis in Relation to Industry PeersThe P/E ratio measures the current share price to the company's EPS. It is used ...

21世纪经济报道 记者 崔文静 根据证监会12月19日官网，近期，国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上虚假不实信息，对涉资本市场网上虚假 不实信息进行系统性整治，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的违规账号。此次行动直击资本市场信息乱象痛点，彰显监管部 门对网络空间秩序的坚定维护。 资本市场作为国民经济的"晴雨表"，信息真实准确对市场健康运行至关重要。近期，部分自媒体账号为博取流量，肆意编造虚 假监管政策，恶意炒作上市公司负面信息，利用AI技术批量生成虚假内容，严重破坏资本市场信息生态。此类行为不仅扰乱投 资者判断，更可能引发市场波动，损害广大投资者合法权益。 此次专项整治行动聚焦五大类突出问题，对散布监管政策谣言、抹黑金融机构和上市公司、利用AI编造虚假信息、炒作股市走 势以及非法推荐股票等行为实施精准打击。微信公众号"八姐无敌""投行那些事儿"、新浪微博账号"投行小兵"、百度百家号"财 经周末老师"、抖音账号"爱在深秋—郑老师"等一批违规账号已被依法依约关闭。 随着监管力度持续加码，资本市场网络生态将得到显著净化，为投资者营造更加清朗的信息环境，也为资本市场高质量发展提 供坚实保障。这一行动不仅是对 ...

中国资本市场学会学术委员会成立 - 中国资本市场学会学术委员会于12月18日正式成立，由29位权威专家组成，旨在为资本市场高质量发展提供智力支撑[2] - 证监会主席、中国资本市场学会会长吴清亲自出席成立会议并主持资本市场“十五五”规划专家座谈会，释放加强理论研究、提升智库支撑能力的信号[2] - 从7月26日中国资本市场学会成立到12月18日学术委员会成立，短短五个月间，资本市场“国家队”智库建设完成关键跃升[2] 学术委员会的职能与定位 - 学术委员会是中国资本市场学会的最高学术机构，致力于加强学术研究、促进学术交流、鼓励学术创新、崇尚学术道德[3][6] - 其职能包括深入开展学术评议、咨询、宣传、交流活动，发挥学术引领、认知引导、咨政建言作用，是理论研究的“思想库”、政策制定的“参谋部”和市场实践的“指南针”[3][6] - 吴清指出，加强资本市场理论研究对于形成契合中国实际的理论体系、推动高质量发展、参与全球金融治理合作具有重要意义[6] - 研究需聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题，为加快建设强大的资本市场提供理论支撑[6] 学术委员会的人员构成与特点 - 学术委员会由29名专家组成，设主任委员1名、副主任委员4名，每届任期4年[5][6] - 中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬担任主任委员，副主任委员全部来自高校，彰显学术专业性与独立性[9] - 成员来源广泛，涵盖政府部门研究机构、高校、海外专家、市场机构专家等多个领域[9] - 高校专家学者占比较高，来自清华大学、北京大学、中国人民大学、上海交通大学等多所顶尖高校[9] - 委员会包含政策型智库专家（如中国财政科学研究院院长杨志勇）、国际投行经济学家（如摩根士丹利邢自强、野村证券陆挺）以及市场机构专家（如京东集团沈建光）[10] - 这种“三结合”的人员构成使委员会能够立足中国实际、具备国际视野，并重视理论与实践的结合[11] 对资本市场“十五五”规划的建议 - 在专家座谈会上，与会专家围绕资本市场“十五五”规划提出了前瞻性建议[13] - 建议包括：提高发行上市交易制度的包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市；扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给；持续活跃并购重组市场，严格常态化退市；推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管；从严打击财务造假，加强投资者保护和教育[13] - 专家建议特别强调了“新质生产力领域优质企业上市”方向，与国家推动高质量发展战略高度契合[14] - “耐心资本、长期资本和战略资本”的提法反映了资本市场服务实体经济、支持科技创新的深层次需求[14] 中国资本市场学会的架构与发展 - 中国资本市场学会于7月26日在上海成立，证监会主席吴清当选会长，副主席李超当选执行副会长[16] - 学会下设多个专业委员会，包括宏观与产业、市场稳定与风险防控、创新发展、市场微观结构、期货与衍生品、国际市场与对外开放、法治与投资者保护等专委会[16] - 学术委员会作为最高学术机构，将统领各专业委员会的理论研究工作[16] - 学会将推出官方学术期刊《资本市场研究》，旨在成为中国资本市场领域的顶级期刊，连接学术界、监管机构和实务界[17] - 从学会成立到学术委员会组建，中国资本市场智库建设正在加速推进，理论研究迈向系统化、专业化、国际化的新阶段[17]

中国资本市场学会学术委员会成立 - 中国资本市场学会学术委员会于12月18日正式成立，由29位权威专家组成，旨在为资本市场高质量发展提供智力支撑[1] - 证监会主席、中国资本市场学会会长吴清亲自出席成立会议并主持资本市场“十五五”规划专家座谈会，释放加强理论研究、提升智库支撑能力的信号[1] - 从7月26日中国资本市场学会成立到12月18日学术委员会成立，短短五个月间，资本市场“国家队”智库建设完成关键跃升[1] 学术委员会的职能与使命 - 学术委员会是学会的最高学术机构，致力于加强学术研究、促进学术交流、鼓励学术创新、崇尚学术道德[2][3] - 其职能包括深入开展学术评议、咨询、宣传、交流活动，发挥学术引领、认知引导、咨政建言作用[2][3] - 吴清指出，加强资本市场理论研究对形成契合中国实际的理论体系、推动高质量发展、参与全球金融治理合作具有重要意义[4] - 学术委员会需聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题，健全理论框架和方法论[4] - 学会需团结凝聚研究力量，构建开放协同的研究生态，加强成果转化应用，提升理论引领价值[4] 学术委员会的成员构成 - 学术委员会由29名权威专家组成，设主任委员1名、副主任委员4名，每届任期4年[3] - 中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬担任主任委员，副主任委员全部来自高校[6][7] - 成员来源广泛，涵盖政府部门研究机构、高校、海外专家、市场机构专家等多个领域[7] - 高校专家学者占比较高，来自清华大学、北京大学、中国人民大学、上海交通大学等多所顶尖高校[7] - 委员会包含政策型智库专家（如中国财政科学研究院院长杨志勇）、国际投行经济学家（如摩根士丹利邢自强、野村证券陆挺）以及市场机构专家（如京东集团沈建光）[8] - 这种“三结合”的人员构成（理论权威、市场实践者、国际视野经济学家）旨在立足中国实际，兼具国际视野，重视理论创新与实践应用[9] 资本市场“十五五”规划专家建议 - 吴清主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，听取关于规划编制和2026年工作的意见建议[10] - 专家认为“十五五”时期是资本市场提质增效、健全功能的关键阶段[10] - 专家建议主要包括：提高发行上市交易制度的包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市；扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给；持续活跃并购重组市场，严格常态化退市；推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管；从严打击财务造假，加强投资者保护和教育[10][12][13] - 吴清对建议给予高度评价，表示证监会将扎实推进规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，深化投融资综合改革，扩大制度型高水平对外开放[11] 学会与智库平台建设进展 - 中国资本市场学会于7月26日在上海成立，吴清当选会长，李超当选执行副会长[14] - 学会下设多个专业委员会，包括宏观与产业、市场稳定与风险防控、创新发展、市场微观结构等专委会[14] - 学术委员会作为最高学术机构，统领各专业委员会的理论研究工作[14] - 学会将推出官方学术期刊《资本市场研究》，旨在成为中国资本市场领域的顶级期刊，连接学术界、监管机构和实务界[15] - 从学会成立到学术委员会组建，中国资本市场智库建设正在加速推进，理论研究迈向系统化、专业化、国际化的新阶段[15]

股价表现与估值 - 当前交易日，标普全球公司股价为502.78美元，上涨0.35% [1] - 过去一个月，公司股价上涨1.77%，但过去一年下跌0.31% [1] - 公司市盈率为36.44倍，高于资本市场行业24.41倍的市盈率中值 [6] 市盈率分析 - 市盈率是衡量当前股价与每股收益的指标，被长期投资者用于分析公司相对于其历史业绩、行业或指数（如标普500指数）的表现 [5] - 较高的市盈率可能表明投资者预期公司未来表现更好，股价可能被高估，但也可能意味着投资者因看好公司未来几个季度的表现而愿意支付更高价格 [5] - 尽管标普全球的市盈率优于行业，这可能意味着其未来表现可能优于行业，但也可能表明股票被高估 [6] 投资评估框架 - 市盈率是投资者评估公司市场表现的有价值工具，但需谨慎使用 [9] - 低市盈率可能表明估值偏低，但也可能暗示增长前景疲弱或财务不稳定 [9] - 市盈率仅是众多评估指标之一，应与其他财务比率、行业趋势和定性因素结合考量 [10] - 通过综合分析公司财务健康状况，投资者可以做出更明智的决策 [10]

业绩总结 - 公司在2024-2028年期间实现8%的有机净收入年复合增长率（CAGR），不包括财务收益[5] - 2026年目标净收入为57亿欧元，较2023年增长11%[19] - 2025年预计净收入为48亿欧元，较2024年增长11%[25] - 2026年财务收益预计为7亿欧元，2028年保持在7亿欧元[38] - 公司在过去25年中实现了11%的净收入年复合增长率和14%的EBITDA年复合增长率（不包括财务收益）[19] - 预计2023年调整后的EBITDA利润率为38%，到2025年将提高至41%[1] - 2022年，公司的EBITDA利润率为58%[196] 用户数据 - 公司在买方市场中直接产生的净收入占比为36%[31] - 预计到2028年，整体EBITDA利润率将提高至约62%，比2024年增加超过3个百分点[1] - 预计到2028年，投资管理解决方案的净收入将达到16亿欧元，复合年增长率为8%[1] 未来展望 - 预计2024-2028年期间，净收入的复合年增长率为8%，而运营成本的增长仅为3%[1] - 预计2026-2028年期间，整体净收入预计增长6%，EBITDA增长8%，现金每股收益增长10%[1] - 预计到2028年，交易与清算部门的净收入将达到29亿欧元，固定收益衍生品的年复合增长率为10-12%[126] 新产品和新技术研发 - 基金服务部门预计在2024-2028年期间实现11%的CAGR，主要受新客户和私募市场机会的推动[1] - 预计到2025年，德意志交易所将在数字资产领域与8家一级银行和10家二级银行及资产管理公司建立战略合作关系[146] 市场扩张和并购 - 预计2022年至2025年，资产管理服务的年复合增长率（CAGR）预计为22%[150] - 2022年，M&A（并购）对净收入的贡献为22%[198] - 公司在2022年至2025年期间，预计有9%的有机增长和2%的M&A增长[196] 负面信息 - 预计2027年将因会计方法变更导致收入下降，但之后将实现可持续的中期增长[1] - 预计2026年，外汇影响将导致约7000万欧元的收入波动[200] - 预计2026年投资管理解决方案（IMS）部门将受到销售周期延长的影响[200] 其他新策略和有价值的信息 - 预计2024年净收入为6亿欧元，2025年为7亿欧元，2026年为8亿欧元，2027年为9亿欧元，2028年为10亿欧元，复合年增长率为9-11%[1] - 预计到2024年，ETF的资产管理总额将达到1万亿欧元，年增长率为30%[166] - 预计到2030年，机构对代币化证券的采用将达到2至4万亿美元的市场规模[176]

CPA Australia’s Hong Kong Business Sentiment Survey indicated that, despite ongoing global economic uncertainty and trade disputes, Hong Kong’s financial sector continues to play a significant role in the city’s economic stability. The survey of accounting and finance professionals finds that the strength of capital markets and financial links are key factors behind resilient Hong Kong business sentiment for 2026. Conducted between 22 October and 21 November 2025, the survey includes input from 296 profe ...