董事会及监事会决议 - 第四届董事会第八次会议于2025年9月26日以通讯方式召开 全体9名董事出席 审议通过两项资金管理议案 [2][3][4][5][6] - 第四届监事会第八次会议同日召开 全体3名监事出席 一致通过相同议案 [11][12][13][14][15] 募集资金基本情况 - 2020年首次公开发行募集资金总额9.162亿元 净额8.4668亿元 [20] - 募集资金于2020年8月19日全部到位 存放于专项账户并签订三方监管协议 [21] 募集资金使用计划变更 - 2024年2月变更部分募集资金用途 调减原项目投资额2.012亿元用于新建湿法可降解水刺非织造布项目 [23] - 2024年6月终止原热风无纺布项目剩余生产线 将6000万元转入双组分低熔点热熔纤维项目 [23] 闲置募集资金现金管理 - 使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理 期限12个月 资金可循环滚动使用 [3][20][29] - 投资品种为商业银行保本型理财产品或存款类产品 期限不超过12个月 [20][27] - 现金管理目的为提高资金使用效率 增加收益 不影响募投项目正常进行 [26][38] 闲置自有资金委托理财 - 使用不超过2.5亿元自有闲置资金进行委托理财 期限12个月 资金可循环滚动使用 [5][47][49] - 委托专业理财机构进行投资管理 包括银行、信托、证券、基金等金融机构产品 [46][48] - 投资决策由董事长或授权人员行使 财务部负责具体实施 [49] 资金管理风险控制 - 建立严格风险控制措施 包括财务部门审核、内审部门监督、独立董事检查等 [34][53] - 选择安全性高、流动性好的投资产品 严格控制投资风险 [27][48] 审议程序及机构意见 - 董事会、监事会均全票通过资金管理议案 [4][6][13][15] - 保荐机构中信建投出具无异议核查意见 [42]

募集资金使用情况 - 公司目前在建项目包括10MW/20MWh储能项目和年产12000吨湿法可降解水刺非织造布项目 [1] - 剩余未规划用途的募集资金继续存放于募集资金专项账户中 [1]

财务与业绩 - 公司生产经营正常且市场相对稳定 [1] - 具体业绩需关注2025年第三季度报告披露 [1] 募集资金使用 - 募集资金在建项目包括10MW/20MWh储能项目及年产12000吨湿法可降解水刺非织造布项目 [1] - 剩余未规划用途募集资金存放于专项账户 [1] - 详细情况参见2025年8月27日披露的专项报告 [1] 员工持股计划 - 2025年员工持股计划授予价格为7.86元/股 [2] 对外投资与影响 - 公司持有江阴源德创业投资合伙企业46.15%股权 [2] - 江阴源德持有技源集团上市前2.04%股份 [2] - 技源集团上市对公司业绩存在一定影响 [2] 战略规划 - 公司暂无人工智能方向投资计划 [2]

投资评级与目标价 - 首次覆盖给予"买入"评级，6个月目标价27.00元，较当前价19.86元存在35.9%上行空间 [1] 核心财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为28.38亿元、34.81亿元、41.79亿元，同比增长26.9%、22.7%、20.0% [2] - 预计同期归母净利润分别为1.31亿元、1.59亿元、1.91亿元，同比增长37.1%、21.7%、20.4% [2] - 对应每股收益分别为0.74元、0.90元、1.08元，PE倍数分别为27倍、22倍、18倍 [2] 2025年上半年业绩表现 - 实现营业收入13.4亿元，同比增长33.3%；归母净利润6532.8万元，同比增长48.3% [7] - 单季度Q2营收7.3亿元（+28.9%），净利润3489.7万元（+48.1%），在关税压力下展现韧性 [7] - 整体毛利率15.7%（+0.9pp），净利率4.9%（+0.5pp） [7] 业务结构优化进展 - 制品业务收入9.3亿元（+39.4%），毛利率11.7%（+0.3pp），主要受益于子公司杭州国光营收8.4亿元（+37.5%） [7] - 卷材业务收入3.9亿元（+18.9%），毛利率25.8%（+4.5pp），源于客户结构和产品结构优化 [7] - 自主品牌"小植家"营收2094.4万元，同比大幅增长70.0% [7] 市场与客户拓展 - 国内市场营收6.7亿元（+40.4%），与山姆、胖东来、永辉等商超建立稳定合作 [7][44] - 海外市场营收6.7亿元（+27.1%），巩固沃尔玛、高露洁、金佰利等国际客户，同时拓展"一带一路"新市场 [7][44] - 马来西亚工厂于6月底投产，有效对冲美国加征关税影响 [7] 行业前景与公司地位 - 全球湿巾市场规模2024年达184亿美元（+2.7%），预计2025-2029年复合增长率4.6% [27] - 中国湿巾市场规模2024年129.2亿元（+4.3%），预计2025-2029年复合增长率5% [27] - 公司为水刺非织造行业龙头，拥有授权专利283项（发明专利74项），技术领先 [59] 盈利预测假设基础 - 制品业务2025-2027年收入增速假设30%/25%/22%，主要受益于渠道拓展和品类扩张 [61] - 卷材业务销量增速假设15%/12%/10%，单价增速5%/5%/5%，因高附加值产品占比提升 [61] - 卷材毛利率预计从2024年21.8%提升至2027年30% [61]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第一次临时股东大会 召开时间为2025年9月17日14点00分 召开地点为杭州市临平区昌达路8号公司1号会议室 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [3] - 网络投票时间为2025年9月17日全天 通过交易系统投票平台时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 通过互联网投票平台时间为9:15-15:00 [1] 审议议案及投票安排 - 会议审议议案已由第六届董事会第十一次会议和第六届监事会第十次会议审议通过 相关决议公告于2025年8月27日刊登在《证券时报》及上海证券交易所网站 [3] - 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票 需按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》有关规定执行 [1] - 股东对所有议案均需表决完毕才能提交 同一表决权重复表决的以第一次投票结果为准 [4][5] 参会人员资格登记 - 股权登记日为2025年9月10日 当日收市后登记在册的A股股东有权出席股东大会 股份类别为603238诺邦股份 [5] - 登记时间为2025年9月12日9:00-11:30,13:00-17:00 登记地点为浙江省杭州市临平区昌达路8号公司1号会议室 [6] - 出席现场会议的股东需携带相关证件原件 会议预计会期半天 费用自理 [6]

公司产品应用领域 - 公司生产的水刺非织造布主要应用于清洁卫生材料等 [1] - 公司生产的热风非织造布主要应用于尿不湿和女性卫生用品等 [1]

公司土地资源情况 - 公司在海南老城科技新城拥有上千亩土地资源 [2] - 土地目前主要用于无纺材料研发、生产、存储及无纺制品定制生产 [2] 土地资源利用规划 - 公司将结合自贸港政策导向和辖区整体规划优化土地利用 [2] - 土地资源利用需紧密围绕所在区域功能定位进行合理规划 [2] - 公司在抓好主业发展的同时高度重视厂区土地资源优化利用 [2] 主营业务情况 - 海南基地当前主要开展无纺材料研发生产业务 [2] - 无纺制品定制生产是公司现有主营业务组成部分 [2]

权益分派方案 - 每股现金红利0 3元[1] - 以总股本177 509 000股为基数 共计派发现金红利53 252 700元[2] - 差异化分红送转未实施[2] 实施时间安排 - 股权登记日为2025年5月30日[2] - 除权除息日与现金红利发放日均为2025年6月3日[2] 分配实施方式 - 无限售流通股红利通过中国结算上海分公司派发 未指定交易股东红利暂由该机构保管[2] - 杭州老板实业集团等四大股东现金红利由公司直接发放[3] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金持股1个月内税负20% 1-12个月税负10% 超1年免税[3][4] - QFII股东按10%税率代扣所得税 税后每股0 27元[4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股0 27元[5] - 其他法人股东不代扣税 每股实发0 3元[5]

公司介绍 - 诺邦股份成立于2002年，专业从事差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售业务，产品应用于美容护理类、工业用材类、民用清洁类及医用材料类四大领域 [2] - 2015~2024年公司收入、归母净利润CAGR分别为17.7%、2.8%，2024年实现收入22.4亿元（同比+16.8%），归母净利润9523万元（同比+15.2%），2025Q1收入和归母净利润分别同比增长39.1%/48.6% [2] - 2024年公司水刺非织造材料和水刺非织造材料制品收入占比分别为31.7%（同比-1.2%）/67.5%（同比+27.8%） [2] 行业情况 - 水刺无纺布产品因透气、柔软、抗菌等特性广泛应用于湿巾、家用擦拭材料等一次性消费品及美容护肤品市场，2023年产量151.0万吨（2018~2023年CAGR 18.6%），渗透率18.6%（较2018年+7.7PCT） [3] - 2024年中国湿巾市场规模129.2亿元，2024~2029年CAGR预计5.0%，其中化妆湿巾/湿厕纸增速较快 [3] 竞争优势 - 卷材业务：公司是中国唯一可批量化生产可冲散材料并供应美国的企业，2024年完成差异化产线技改（采用更高比例木浆纤维降低成本），年末启动老线技改进一步扩产 [4] - 制品业务：子公司国光为国内湿巾产品线最全生产商之一，2024年收入同比+26.6%，2025Q1同比+40%，深化与沃尔玛、金红叶等合作并开拓胖东来、无印良品等新客户 [4] - 自有品牌：小植家2024年收入同比+80.6%，依托公司技术实力快速放量 [4]

业绩总结 - 2022年度公司实现营业收入28207.68万元，较2021年度增长29.48%[32] - 2022年度归属母公司股东净利润为6341.22万元，较2021年度增长70.10%[32] - 2022年9月30日资产总计为532969199.11元[49] - 2022年9月30日股东权益合计为292167430.64元[49] - 2022年9月30日母公司资产负债率为45.18%[49] - 2022年1 - 9月营业收入为207232295.16元[49] - 公司毛利率分别为31.97%、28.76%、25.59%、28.37%[50] - 公司净利润分别为45237364.23元、37279909.48元、27927350.90元、20808666.84元[50] - 公司加权平均净资产收益率分别为14.87%、13.73%、10.79%、8.87%[50] - 公司基本每股收益分别为0.43元/股、0.37元/股、0.28元/股、0.21元/股[50] - 公司经营活动产生的现金流量净额分别为13094579.79元、23741665.75元、22837254.56元、27273870.61元[50] - 公司研发投入占营业收入的比例分别为5.93%、6.21%、7.59%、5.78%[50] 股权结构 - 发行前非公众股东合计持股比例为98.06%[25][130] - 公开发行完成后，未行使、全额行使超额配售选择权时，相关主体最大增持股份数分别为181.00万股、574.75万股，最大回购股份数分别为241.33万股和766.33万股[25][130] - 泰和新材直接持有公司9686.00万股股份，占总股本的91.38%，为控股股东[45] - 国丰控股及其子公司合计持有泰和新材19.98%的股份，裕泰投资持有13.85%，烟台市国资委为实际控制人[45] 产品与市场 - 公司主营业务为芳纶纸及其衍生品的研发、生产和销售，产品市场占有率居全球第二位[47] - 报告期各期，芳纶纸销售收入占营业收入比例达90%以上，产品类别相对集中[20][103] - 报告期各期，境外销售收入占主营业务收入比例分别为33.47%、33.28%、30.48%及33.24%，汇率变动影响业绩[21][112][113] 研发情况 - 报告期内公司研发投入分别为789.40万元、1207.04万元、1352.26万元和1228.24万元，占营业收入比例分别为5.78%、7.59%、6.21%和5.93%[72] - 截至2022年9月30日，公司拥有发明专利15项，实用新型专利5项，正在申请发明专利6项，实用新型专利11项，软件著作权12项[72] - 公司参与制定国家标准19项，其中14项为牵头制定单位，参与制定行业标准2项[72] - 公司研发的芳纶云母纸材料于2022年5月23日经鉴定为国际领先水平[65] - 公司研发的新型阻燃蜂窝芯材用芳纶纸最大热释放速率PkHRR≤50kW/m²，放热总量HR（2min）≤2.7MJ/m²，优于美联航OSU测试标准[68] 募集资金与项目 - 本次拟公开发行股票不超过4025万股（全额行使超额配售选择权），未考虑时不超过3500万股，超额配售不超未考虑时的15%即525万股，发行后公众股东持股不低于总股本25%[10][54] - 每股面值1元，每股发行价格不低于9.22元/股[10][54] - 募集资金投资项目投资总额50112.93万元，拟使用募集资金投入29770.00万元[76] - 募投项目将新增1500吨/年芳纶纸产能，存在新增产能难以消化、收益不及预期风险[19][126] 关联交易 - 报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为75.55%、79.19%、80.63%及82.75%[12][100] - 报告期内，公司自关联方采购短切纤维、沉析纤维金额占采购总额的比例分别为89.30%、87.71%、81.02%及83.38%[13][101] - 公司主要原材料采购自控股股东泰和新材，非关联方渠道供应有限[16] 其他 - 老厂区搬迁收储土地补偿款总额9728.53万元，第一期已收悉[81] - 公司29名员工参与控股股东股权激励计划，合计103万股[90] - 截至招股书签署日，公司已完成老厂区两条生产线搬迁，一条调试完毕，一条处于调试中[82] - 截至招股书签署日，新厂区厂房已建成并投入使用，新规划芳纶纸生产线已建成转固[83] - 烟台民士达先进制造有限公司拟从事芳纶纸在新能源汽车领域的应用，尚未开展实际业务[167]