核心观点 - 当前重点关注三类结构性机会 包括低利率时代下拥有持续收益的优质红利类资产 景气度较高的细分产业链 受益于经济增速恢复的核心资产 [1] - 2025年下半年 AI算力 通信基建 创新药 设备更新等主线机会值得关注 [1] 市场表现与估值水平 - A股交易活跃度自去年9月24日以来维持在较高水平 各指数有不错表现 [1] - 市场目前处于中等偏高水平估值 市场情绪较好 估值计入了对未来良好预期 [1] - 随着市场基本面持续改善 估值有望趋向合理 [1] 细分板块投资机会 - AI与算力产业链有市场需求爆发和技术迭代加速支撑 [1] - 通信与数字新基建有政策驱动和技术升级双重利好 [1] - 创新药正处于一轮创新周期 [1] - 设备更新与高端制造有政策红利持续释放推动 [1]