行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但细分领域推荐关注多个标的[1][7][8][9] 核心观点 - 教育板块因多地高中恢复双休政策 可能刺激校外非学科培训及AI教育产品需求[3][7] - 旅游板块受益消费券发放及AI技术赋能 居民消费意愿显现韧性[3][7] - 连锁餐饮行业竞争企稳 龙头品牌提价与蜜雪冰城上市成为明确信号[3][8] - 人力资源服务商迎来技术迭代与政策红利共振 AI大模型提升招聘流程效率[3][9] 细分板块跟踪及观点 教育 - 杭州、河南、长沙等地高中自2025年春季学期起恢复双休 可能推动校外非学科培训需求增长[3][7] - AI教育类产品需求有望提升 推荐学大教育、豆神教育、天立国际控股[3][7] 旅游 - 上海"乐品上海"旅游消费券单日预约人次达276万（微信133万/支付宝91万/银联云闪付52万） 创历史记录[3][7] - OTA平台长期受益AI赋能 通过提升供需匹配效率优化成本 推荐携程集团-S、同程旅行[3][7] 连锁服务 - 蜜雪冰城全球发售1705.99万股 发售价202.5港元/股 基石投资者合计认购2亿美元[3][8] - 截至2024年门店总数达46,479家 Q4净增1,177家 瑞幸与蜜雪相继提价验证行业竞争趋稳[3][8] - 建议关注百胜中国、海底捞、蜜雪冰城、古茗[3][8] 人力资源 - AI大模型应用于人才匹配与招聘流程 科锐国际接入DeepSeek-R1模型[3][9] - 政策加码促消费 人服板块作为顺周期领域估值有望改善 推荐科锐国际、北京人力、外服控股[3][9] 行业数据 社零数据 - 2024年12月社会消费品零售总额4.52万亿元 同比+3.7% 环比+0.7%[11] - 商品零售同比+3.9% 餐饮收入同比+2.7%[13] - 2024年全年网上零售额同比+7.2% 线下零售额同比+4.9%[12] 酒店数据 - 2月16日当周国内酒店OCC 55.2%（同比-8.6pct） ADR 186元/间（同比-22.5pct） RevPAR 186元/间（同比-31.6pct）[24] - 一线城市酒店OCC 60.1%（同比+3.1pct） ADR 262.5元/间（同比-16.8pct）[31] 博彩数据 - 1月澳门博彩毛收入182.5亿澳门元 同比-6% 恢复至2019年同期的73%[49] - 12月人均博彩消费5,987澳门元 恢复至2019年同期的81%[49] 市场行情 - SW社服行业周涨跌幅0.9% 细分板块表现：教育+1.9% 专业服务+2.8% 旅游及景区-1.0% 酒店餐饮-2.1%[59] - 涨幅前五个股：谭仔国际、全通教育、米奥会展、行动教育、ST明诚[60][61] - 跌幅前五个股：ST东时、携程集团-S、长目可、元降雅图[60][64]