公司背景与创始人履历 - 公司创始人万成水拥有20多年境内外证券市场投资经验，是国内较早系统性开展跨境投资的基金管理人之一 [1] - 创始人职业轨迹始于浙江中学教师，1996年南下深圳，从制造业基层逐步进入金融科技领域，曾任职于金证股份、恒生电子等证券软件公司 [2] - 2002年加入香港第一上海金融集团，2007年进入国信证券，亲身体验了国内外金融市场的差异，为团队奠定了全球视野的基础 [2] - 2010年起带领香港金融界专家创业，初期专注港股，后逐渐聚焦美股科技板块，定位为服务于中国超高净值人士的全球科技股投资专家 [2] 公司发展历程与业务布局 - 2014年成立全球价值链投资有限公司，2015年发行香港证监会9号牌下第一只美元基金产品——金翼环球趋势基金(开放型) [2] - 该美元基金成立十年以来，净值增长率大幅跑赢了道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数、香港恒生指数以及沪深300指数等对标指数 [2] - 2021年成立金翼私募基金管理(珠海横琴)有限公司，以响应客户以人民币基金投资美股科技板块的需求 [3] - 2022年、2024年相继备案成立金翼环球趋势私募证券投资基金(开放型)和金翼锦标1号私募证券投资基金(封闭型) [3] - 2025年第三只人民币产品金翼环球均衡私募证券投资基金(开放型)进入募集期，境内在管人民币基金产品规模近20亿元 [3] - 目前团队在香港管理三只美元基金和部分专户，在境内管理两只人民币基金并募集第三只，总在管资产规模在50亿元至100亿元人民币之间 [3] 投资理念与方法论 - 投资方法论根植于四大支柱：第一性原理、颠覆性创新理论、比较优势理论以及相对集中长期持有的组合策略 [5] - 第一性原理指回归事物本质，投资股票就是投资生意，选择标准需兼具宽广护城河、长坡厚雪、高度确定的景气趋势和卓越的管理团队 [5] - 颠覆性创新指科研创新实现前所未有的突破，打破行业原有平衡，在新旧供应链更替中，具有竞合优势的企业将长期处于高度确定的景气趋势中 [5] - 比较优势理论指在全球股票投资中，于不同经济体寻找具有比较优势的行业领导企业 [5] - 坚持相对集中且长期持有的投资方法，研究表明最佳组合股票数量为六至八只，数量增加会降低投资效率 [6] - 股票选择标准围绕企业是否处于颠覆性创新前沿、是否代表新技术阵营、供应链是否高度景气、地位是否优势显著四个维度展开 [6] 投资案例与业绩 - 以某电动车企业为例，2016年开始少量买入，2019年在其上海工厂落地、电池技术突破关键节点时判断产能瓶颈将终结，进行重仓，并在2020年多次加仓，该股成为基金超额收益的重要来源 [6] - 对某大数据分析公司的投资，关注其在数据智能领域的垄断性技术优势及创始人的科技思想影响力，2023年4月其推出生成式AIP平台后判断商业化将加速 [6] - 2024年2月至10月期间逢调整加仓该大数据分析公司，将其加仓至第一重仓股，此后其股价较建仓成本上涨近10倍，成为基金成立以来贡献最多超额收益的股票之一 [6] 行业趋势与战略定位 - 公司认为，中国资本从“引进来”走向“走出去”，中国背景的管理团队开始在国际上发光发热，为中国家庭财富增长保驾护航 [4] - 公司定位调整为：专业陪跑中国企业“出海”，专注服务中国资本全球配置的股票投资专家 [4] - 公司是为数不多的具有长期公开业绩、专注海外科技股投资的中国私募基金团队 [4] - 团队已在半导体、计算机软件、大数据分析和人工智能领域建立核心优势，要求研究员“能与技术总监深度对话”，基金经理需构建跨学科知识储备 [8] - 公司正推动投研体系从1.0向2.0版本进化，1.0核心是“远见卓识”与“坚定持有”，风控主要在投前完成；2.0将增加宏观研究权重，并运用期权、期货等风险管理工具 [8] - 战略上持续聚焦“全球科技成长股专家”身份，目标成为中国超高净值人群资产配置结构化升级中最值得信赖的伙伴 [8] 市场展望与投资主题 - 展望2026年，判断中美股市主线仍将共同围绕人工智能(AI)主题展开，AI被视为人类历史上最具有颠覆性的科技创新之一 [8] - 业界普遍预期人工智能技术将全面改造人类的生产和生活，并已引爆史无前例的投资竞赛 [8] - 预计2026年继续引领中美两地股市走牛的仍然是人工智能这一共同的投资主题 [8] - 从存储、芯片到通用大模型、智能驾驶、智能机器人等细分领域都有新的投资机会 [8]

公司发展历程与业务现状 - 公司创始人万成水拥有20多年境内外证券市场投资经验，是国内较早系统性开展跨境投资的基金管理人之一 [1] - 2010年带领香港金融界投资专家共同创业，初期专注港股，后逐渐聚焦美股科技板块，定位为服务于中国超高净值人士的全球科技股投资专家 [2] - 2014年成立全球价值链投资有限公司，2015年发行香港证监会9号牌下的第一只美元基金产品——金翼环球趋势基金，该基金成立十年以来净值增长率大幅跑赢道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数、香港恒生指数及沪深300指数等对标指数 [2] - 2021年为响应客户需求成立金翼私募基金管理（珠海横琴）有限公司，2022年与2024年相继备案成立两只人民币基金产品，2025年第三只产品进入募集期 [3] - 目前公司在管人民币基金产品规模近20亿元，成为境内资产管理业务平台 [3] - 团队在香港管理三只美元基金和部分专户理财产品，在境内管理两只人民币基金并开始募集第三只，在管总资产规模在50亿元至100亿元人民币之间 [3] 投资理念与方法论 - 投资方法论根植于四大支柱：第一性原理、颠覆性创新理论、比较优势理论以及相对集中长期持有的组合策略 [5] - 第一性原理指回归事物本质，投资股票就是投资生意，选择标准需具备宽广护城河、长坡厚雪、高度确定的景气趋势和卓越的管理团队 [5] - 颠覆性创新指科研创新实现前所未有的突破，打破行业原有平衡，在新供应链取代旧供应链过程中，具有竞合优势的企业将长期处于高度确定的景气趋势中 [5] - 比较优势理论指在全球股票投资中，于不同经济体寻找具有比较优势的行业领导企业 [5] - 坚持相对集中且长期持有的投资方法，研究表明最佳组合股票数量为六至八只，增加数量会降低投资效率 [6] - 股票选择标准围绕企业是否处于颠覆性创新前沿、是否代表新技术阵营、供应链是否高度景气、地位是否优势显著四个维度展开 [6] 投资案例与业绩 - 以某电动车企业为例，2016年开始少量买入，2019年在其上海工厂落地、电池技术突破关键节点时判断产能瓶颈将终结并重仓，2020年多次加仓，该股成为基金超额收益的重要来源 [6] - 对某大数据分析公司的投资，关注其技术在数据智能领域的垄断性优势及创始人科技思想影响力，2023年4月其推出生成式AIP平台后判断商业化将加速，2024年2月至10月逢调整加仓至第一重仓股，此后股价较建仓成本上涨近10倍，成为基金成立以来贡献最多超额收益的股票之一 [6] 团队能力与战略定位 - 团队已逐渐在半导体、计算机软件、大数据分析和人工智能领域建立核心优势，要求研究员“能与技术总监深度对话”，基金经理需构建跨学科知识储备 [7] - 投研体系正从1.0向2.0版本进化，1.0阶段核心是“远见卓识”与“坚定持有”，风控主要在投前完成；2.0阶段将增加宏观研究权重，并让期权、期货等风险管理工具发挥补强作用 [7] - 战略定位持续聚焦“全球科技成长股专家”，目标成为中国超高净值人群资产配置需求结构化升级过程中最值得信赖的伙伴 [7] - 公司是为数不多的具有长期公开业绩、专注海外科技股投资的中国私募基金团队 [4] 行业趋势与市场展望 - 中国资本从“引进来”走向“走出去”，从以商品出口为主转向商品与服务并重，中国背景的管理团队开始在国际上发光发热 [4] - 公司定位调整为专业陪跑中国企业“出海”，专注服务中国资本全球配置的股票投资专家 [4] - 展望2026年，判断中美股市主线仍将共同围绕人工智能（AI）主题展开，AI是人类历史上最具有颠覆性的科技创新之一，预期将全面改造人类生产和生活，并已引爆史无前例的投资竞赛 [7] - 从存储、芯片到通用大模型、智能驾驶、智能机器人等细分领域都有新的投资机会 [7]