行业市场规模与增长 - 2024年中国城镇宠物(犬猫)市场规模已突破3000亿元[1] - 其中宠物保健品市场规模达126.5亿元，同比增长15.73%[1] 市场需求趋势 - 宠物食品需求从满足基础营养转向注重功能性、科学配比和个性化方案[2] - 消费者更加关注原料的天然性与配方的科学性[2] - 针对宠物毛发护理、肠胃调理、关节保护等细分场景的产品需求持续增长[2] - 宠物角色转变带来新消费特征，消费者同时关注宠物健康与进食体验，适口性、喂养便捷性和互动性成为新竞争维度[2] 公司技术迁移与创新 - 公司将人类营养领域深耕30余年的技术创新成果系统性地迁移至宠物健康赛道[1] - 技术迁移基于两个领域之间的技术共通点，旨在快速形成既有科学功效又具高适口性的差异化产品[3] - 技术迁移实践围绕三个方向：构建物种专属营养体系、转化应用制剂增效技术、打造智能适口性解决方案[3] - 以NUTRIFUSE超溶磷虾鱼油为例，运用人类营养品中已验证的E立方仿生增效技术，将鱼油和磷虾油制成小分子液体形态，提升吸收效率并改善风味[3] - 该产品测试获得了91%的猫咪喜爱度，验证了技术迁移的可行性[3] 公司核心竞争力与战略布局 - 公司核心竞争力建立在三大维度：深度洞察驱动的精准解决方案能力、技术沉淀支撑的研发壁垒、客户资源网络的协同效应[4] - 研发团队建立了覆盖八大功能赛道的专项研究体系，通过“行业趋势+消费痛点”的双轮洞察模式快速识别并转化未满足需求[4] - 短期战略为依托汕头宠物工厂一期投产，快速落地差异化产品矩阵[4] - 中长期战略为持续转化人类营养领域积累的优势推出更多创新产品，并深度融入行业生态，联合上下游协作共创[4] - 未来将围绕技术壁垒、产品力与生态协同三大要素，在宠物健康细分领域构建长期竞争优势[4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入20.42亿元，同比增长2.57%，归母净利润1.61亿元，同比增长4.30% [1] - 第二季度营业收入10.87亿元，同比增长4.66%，归母净利润0.92亿元，同比增长1.13% [1] - 软胶囊销售收入9.47亿元同比增长6.47%，片剂销售收入1.89亿元同比增长33.37% [1] - 饮品销售收入1.11亿元同比下降20.84%，粉剂销售收入0.91亿元同比下降36.02% [1] 区域业绩 - 中国区销售收入8.18亿元同比下降1.63%，美洲区销售收入7.60亿元同比增长4.26% [1] - 欧洲区销售收入3.59亿元同比增长21.96%，其他地区销售收入1.05亿元同比下降22.91% [1] - 美洲区通过软糖业务规模化和拉美市场拓展实现增长，欧洲区通过头部客户拓展和英国市场开发表现亮眼 [2] - 中国区新消费客户营收增速超40%，但传统医药保健品牌等长青市场营收回落 [2] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率33.18%同比提升1.14个百分点，第二季度毛利率33.27% [3] - 中国区毛利率提升1.09个百分点，美洲区提升0.93个百分点，欧洲区下降2.05个百分点 [3] - 销售费用率8.67%同比上升0.84个百分点，管理费用率11.47%同比上升1.54个百分点 [3] 业务发展 - 参与国内外论坛展会12场，推广抗衰研究院和E立方仿生增效技术平台 [4] - 益生菌及抗衰赛道取得突破，EverBio技术平台获得GRAS认证 [4] - 软糖剂型市场份额持续提升，植物基软胶囊高速增长，藻油咀嚼凝胶糖果市场份额显著提升 [4] - 宠物营养赛道布局加速，仙乐得宠首次参加亚宠展 [4] 战略布局 - 全球化业务布局彰显韧性，美洲区在关税波动下仍实现增长 [5][6] - 泰国工厂建设加速推进，有助于拓展东南亚市场 [6] - 亚太事业部推进澳洲头部客户合作，着手搭建俄罗斯和日韩业务团队 [2]