核心观点 - 中国政府发布的谨慎赴日提醒导致中国游客消费减少 分析师因此下调了日本主要零售企业2025财年的净利润预期 超过半数企业受到影响 各企业正采取措施降低对中国顾客的依赖度 但效果尚不明朗 [2][4][6][7] 行业整体预期下调 - 观察日本25家主要零售企业2025财年的市场平均预期 在约1个半月内 超过一半的13家企业出现了净利润预期下调 [2][4] - 从25家企业的2025财年净利润总额来看 企业计划为同比增加18% 达到7586亿日元 但市场预期调整为同比增加12% 增至7199亿日元 出现下调 [4] 细分行业与企业影响 - 受影响最大的是百货店行业 大和证券下调了J.FRONT RETAILING和高岛屋的本财年净利润预期 [6] - J.FRONT RETAILING净利润预期同比减少35% 降至270亿日元 比之前预期下调37亿日元 [6] - 高岛屋净利润预期同比微增 增至397亿日元 但比之前预期下调23亿日元 [6] - 大和证券以未来约1年内百货店的中国顾客需求减少3成为前提 调整了业绩预期 [6] - 分析师指出 若负面影响持续 各企业本年度将面临十几亿日元的利润下行 下年度将出现40亿至50亿日元左右的利润下行 [6] - 面向访日游客的高档运动鞋销售强劲的ABC-MART和杉控股等药妆店也相继下调了市场预期 [6] - 瑞银证券估算 若中国顾客免税销售额减半 对七家重点企业的营业利润影响额 是与本财年公司计划相比下降3% [6] - 三越伊势丹股价比9月中旬创出的年初以来新高下跌了2成左右 访日游客概念股股价低迷 [7] 企业的应对措施 - 各家企业都在努力降低对中国顾客的依赖度 [7] - 高岛屋推出了向新加坡门店顾客发放VIP卡 在日本优先享受免税手续的服务 还考虑在越南和泰国等地开展业务 [7] - J.FRONT RETAILING将实施上门服务等特别活动 强化面向日本富裕阶层的促销措施 [7] 未来关注焦点 - 自2026年初起 日本零售企业将开始陆续发布2025年9月至11月财报 [7] - 除了普通消费者的节约意向外 对中日对立影响的预期也将成为关注焦点 [7]

进博会平台功能 - 创新孵化专区展览面积首次突破5000平方米为青年创业者提供更多展示机会 [2] - 进博会期间举办的采购会、投资洽谈会、行业论坛成为青年创业者获取行业信息寻找合作机会的平台 [1] - 进博会开放共享的氛围是创业者的宝贵财富能够推动新品亮相和精准对接市场 [3] 参展企业及产品动态 - 丹麦创业者贝恺的超高速3D打印公司产品30秒打印出人工耳蜗计划出售给助听器专卖店或牙科诊所 [1] - 艨码科技在去年10月进博会亮相双轮足工业机器人后根据企业要求升级了新机型 [1] - 御风未来新一代载人飞行器参展后不仅带来投资还收获了来自全球的合作意向和商品订单 [3] - 印度异想科技有限公司创始人希望发掘更多符合印度市场需求的进出口机会 [1] 孵化器与初创企业成果 - 上海市静安区联合打造的孵化器“美创静界”将多家初创公司的几十种新产品带到展台吸引多家采购商关注 [3] - 新加坡青年在进博会了解国际医疗器械大厂开发宠物设备后创办了宠物康复医院 [3] - 许多青年创业者表示参加进博会是对项目质量和团队能力的认可对后续发展大有裨益 [3] 行业趋势与外部评价 - 中国的创新在加速新技术新理念在上海汇集为全球创业青年打造了成长空间 [4] - 建议进博会举办具有国际交流特色的科创大赛等活动以更灵活方式为青年创业者提供发展机会 [4]

油橄榄精华事件概述 - 事件起因于2024年2月抖音美妆博主"大虎课代表"送检6款油橄榄精华产品，发现CSS油橄榄精华未检出橄榄苦苷和羟基酪醇，并喊话带货博主骆王宇[6] - 事件引发长达数月的论战，CSS品牌方处理方式备受争议，直到2024年4月品牌方才发布说明承认资料整理不严谨[6][7] - 2023年11月监管部门认定CSS产品广告宣传存在虚假内容，对境内责任人上海景跃罚款50万元[8] CSS品牌在中国市场的变化 - CSS希妍萃决定终止与美国品牌方合作，关闭国内所有电商平台官方店铺[3][13] - CSS品牌国内无线下渠道，线上店铺关闭意味着品牌将退出中国市场[4] - 上海景跃运营的多款CSS产品备案已注销，包括涉事的油橄榄精华产品[13][14] 事件对相关公司的影响 - 上海景跃法定代表人及股东发生变更，全资股东由Able View变更为香港博华发展有限公司[18] - Able View曾帮助CSS品牌实现快速增长，2023年品牌销售额达1.8亿元[16][17] - 带货主播骆王宇因该事件声量受损，直播数据持续走低[21] 行业影响与讨论 - 该事件被称为国内直播带货史上首个主播"代偿"案例[20] - 事件反映出油橄榄成分检测标准缺失的行业问题[21] - MCN机构白兔控股创始人表示互联网会放大错误，粉丝量越大热度越高[2][19]

全球零售行业概况 - 2023财年全球零售总收入达6.03万亿美元（约合人民币43.4万亿），创历史新高 [1] - 全球250强零售企业收入同比增长3.6%，但增长主要依赖通胀推动而非结构性增长 [2] - 行业集中度持续攀升，业态与区域分化加剧，中国有13家企业上榜 [1][2] 区域零售表现 - 北美以85家企业贡献49.2%全球收入，稳居核心地位 [4] - 欧洲89家企业占比33.6%，面临消费疲软和线上冲击 [4] - 亚太54家企业贡献13.8%收入，中国企业是重要力量 [4] - 非洲/中东市场增速达9.7%，成为零售新蓝海 [4] 零售业态分析 - 快消品零售以138家企业、3.95万亿美元收入占比65.5%，主导行业 [4] - 服装与配饰业态虽仅占10.3%规模，但以9.8%净利润率居首 [5] - 耐用品及休闲商品、多元化商品等业态寻求差异化增长 [5] 全球零售十强企业 - 沃尔玛以46488.6亿元人民币收入连续三年登顶，供应链规模和低价策略构筑壁垒 [6] - 亚马逊以18068亿元零售收入居第二，Prime会员体系锁定2亿用户 [6][7] - 开市客(Costco)仓储会员模式实现17378.5亿元收入，会员费贡献主要利润 [6][7] - 京东集团以8813.6亿元收入位列第八，是前十强中唯一中国企业 [6][8] 中国零售企业表现 - 京东面临3C家电占比过高、下沉市场拓展缓慢等挑战 [11] - 希音(SHEIN)以2199亿元收入、88.2%复合增长率成为跨境新势力 [13] - 阿里巴巴新零售业务收入1785亿元，但排名下滑22位 [16] - 老凤祥以588.2亿元收入展现黄金珠宝抗周期能力，复合增长率11.5% [32] 零售行业趋势 - 战略运营效率提升，构建需求驱动型供应链 [55] - AI深度融入零售全环节，重塑消费体验与运营效率 [57] - 可持续发展与循环经济成为重要方向 [58] - 零售媒体网络等替代性收入来源拓展 [59] 中国零售未来突围方向 - 全球化拓展需解决合规、供应链协同和品牌塑造 [60] - 数智化深耕，从初级数字化迈向深度数智化 [61] - 业态融合创新，构建"零售+科技+服务"生态闭环 [62]