IPO市场动态 - 上周沪深北交易所新增受理1单IPO申请，为下半年以来第二单 [1] - 当周IPO审核3家过会3家，其中1家已提交注册 [1] - 2家企业获得IPO批文，其中1家排队时间超过2年 [1] - 1家申请在北交所上市的企业终止审核 [1] 联讯仪器IPO情况 - 公司申请在科创板上市，拟融资19.54亿元 [1] - 主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备 [1] - 2022-2024年及2025Q1营业收入分别为2.14亿、2.76亿、7.89亿和2.01亿元 [1] - 同期归母净利润分别为-3807万、-5539万、1.40亿和1932万元 [1] - 应收账款账面余额从8962万增至3.05亿，占营收比例最高达49.16% [2] - 应收账款坏账准备从717万增至2562万元 [2] 其他IPO企业情况 - 西安奕材为"新国九条"后首家未盈利过会企业，采用科创板第四套标准 [3] - 马可波罗从受理到获批历时2年多，经历暂缓审核和二次上会 [3] - 阳光精机终止审核，客户集中度高达96.76%，对晶盛机电依赖度最高79.30% [4] - 阳光精机应收账款余额从472万增至6504万，占营收比例最高达79.96% [4]

公司基本情况 - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业，专业从事精密主轴、主辊、弧形导轨和精密轴承等机床功能部件的研发设计、生产制造、销售及维修改造服务[1] - 控股股东杨锦持股83.55%，杨锦和浦敏敏夫妇为实际控制人，合计持股91.81%[2] - 公司选择上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%[10] 财务表现 - 2024年度营业收入39,568.89万元，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后净利润8,909.56万元[9] - 2023年营业收入22,009.93万元，毛利率56.37%，净利润6,716.76万元[9] - 2022年营业收入17,322.07万元，毛利率54.20%，净利润4,331.26万元[9] - 2021年营业收入5,337.25万元，毛利率52.90%，净利润931.33万元[9] - 加权平均净资产收益率2023年达83.22%，2022年达170.02%[9] - 研发投入占营业收入比例2023年为8.06%[9] 收购事项 - 2023年5月收购关联方无锡二轴与精密轴承生产、研发相关经营性资产，交易对价3,832.47万元[11] - 收购包括机器设备评估价值1,848.47万元(较账面价值增值54.59%)和存货按账面价值1,588.01万元[23] - 收购后新增精密轴承业务，2023年5-12月该业务收入11,158.35万元，占当年主营业务收入34.99%[18] - 2023年精密轴承业务收入占比34.99%，2024年1-6月进一步提升至47.18%[24] - 收购后精密轴承业务2023年5-12月净利润大幅高于无锡二轴2022年度全年净利润[18] 业务与技术 - 主轴和轴承作为精密基础零部件，广泛应用于光伏、风电、汽车、家电、机械等工业制造领域[1] - 收购前公司主轴产品所用精密轴承或其半成品主要采购自关联方无锡二轴，采购金额占原材料总额比重2021年30.59%、2022年50.73%[12] - 收购完成后新增精密轴承研发、生产和销售业务，形成完整产业链[11] 募集资金运用 - 计划募集资金总额50,000.00万元[8] - 阳光精机高端装备精密核心部件生产基地建设项目拟投入募集资金30,000.00万元，总投资40,155.86万元[8] - 研发中心建设项目拟投入募集资金7,500.00万元，总投资14,538.74万元[8] - 补充流动资金拟投入募集资金12,500.00万元[8] 审核问询重点 - 收购关联方资产的公允性和合规性受到重点关注，包括定价合理性、是否构成业务合并等[11][17] - 要求说明收购后精密轴承产品毛利率提高的原因及合理性[24] - 需要披露收购新增业务的客户和供应商情况，区分两类业务分别披露前五大客户和供应商[24] - 要求说明收购是否导致发行人主营业务发生重大变化，是否符合经营稳定性要求[20]

上市审核终止 - 北交所决定终止阳光精机公开发行股票并在北交所上市审核 [1] - 阳光精机主动提交撤回上市申请文件，北交所依据审核规则第五十五条终止审核 [2] 公司基本情况 - 阳光精机主营业务为精密主轴、主辊、弧形导轨、精密轴承等机床功能部件的研发、生产、销售及维修改造服务 [2] - 公司为高新技术企业，实际控制人为杨锦、浦敏敏夫妇，二人合计持股91.81%（杨锦持股83.55%，浦敏敏持股8.26%） [2] 发行计划细节 - 初始计划发行不超过880万股（未考虑超额配售），若全额行使15%超额配售选择权则总发行量达1,012万股 [3] - 原拟募集资金5亿元，其中3亿元用于高端装备精密核心部件生产基地建设项目，7,500万元用于研发中心建设，1.25亿元补充流动资金 [3][4] - 生产基地建设项目总投资4.02亿元（含数字化技改、搬迁及扩产），研发中心投资1.45亿元，合计总投资6.72亿元 [4] 中介机构信息 - 保荐及承销机构为开源证券，签字保荐代表人为赵洛迦、郭勇 [4]