美联储9月利率决议预期 - 美联储9月降息概率为100% 其中降息25个基点的概率为96.4% 降息50个基点的概率为3.6% [1][2] - 特朗普希望降息50个基点 但市场普遍预期降息25个基点 [3] - 德意志银行和摩根士丹利预计2025年将降息3次 分别在9月、10月和12月各降息25个基点 [3] 降息对资本市场的影响机制 - 资金层面：美元走弱可能导致国际资金重新配置 A股和港股可能受外资青睐 [4] - 估值层面：降息提升市场风险偏好 带动估值修复 [4] - 货币政策：国内央行操作空间扩大 流动性存在进一步宽松预期 [4] 行业表现与投资机会 - 历史预防式降息后科技TMT与医药消费板块表现突出 [4] - 成长型公司估值受折现率下行影响更大 AI和半导体行业受益显著 [4] - 金属、消费、电池、化学、养殖、医疗六大行业处于估值百分位低但近期涨幅快的困境反转阶段 [6][8]