化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中价格涨幅一度达到2.13%，截至发稿时上涨1.7% [1] - 成份股中天赐材料和多氟多涨停，恩捷股份上涨超6%，联泓新科涨超5%，新宙邦、蓝晓科技、盐湖股份等多股涨超4% [1] - 细分化工指数自7月初以来累计涨幅达16.13%，显著优于同期上证指数（9.33%）和沪深300指数（10.9%） [2] 指数历史表现与估值水平 - 细分化工指数近5年年度收益率分别为：2020年51.68%、2021年15.72%、2022年-26.89%、2023年-23.17%、2024年-3.83% [3] - 截至9月4日收盘，细分化工指数市净率为2.16倍，位于近10年来32.16%分位点的相对低位 [4] 行业政策环境分析 - "反内卷"政策通过规范政策、市场和企业经营来消除不公平竞争，并非简单"去产能" [4] - 各化工子行业将展开行动，后续有望持续出台针对行业痛点的政策 [4] - 政策刺激效果逐渐显现，终端产业回暖动能转强，内需潜力有望充分释放 [3] 机构观点与投资建议 - 中国银河证券看好下半年化工品的结构性机会及行业估值修复空间 [3] - 中原证券建议关注农药、有机硅、涤纶长丝、煤化工和轻烃化工行业 [5] - 东海证券指出我国化工产业链竞争优势明显，成本优势和技术实力突出 [5] - 借道化工ETF（516020）布局效率较高，其跟踪中证细分化工产业主题指数 [5] 全球产业格局变化 - 海外化工企业近期经历关停、产能退出等事件 [5] - 地缘摩擦反复导致海外化工供应不确定性增加 [5] - 中国化工企业正迅速填补国际供应链空白，有望重塑全球化工产业格局 [5]