公司业务与财务表现 - 公司在香港销售保健及美容产品 年收入超过1亿港元 [1] - 公司毛利率高达75% 显示其产品具有高盈利潜力 [1] 资本市场动态 - 公司正积极冲击IPO 计划在香港资本市场上市 [1]

公司上市计划 - 正品控股向港交所递交招股说明书，计划募集资金用于市场拓展、开设自营门店、拓展销售网络及新产品开发 [1] - 公司营业收入高度依赖第一大客户牛奶有限公司 [1] 业务概况 - 公司在香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销 [2] - 公司将产品生产外包给供应商，主要通过万宁在香港的零售门店分销自有品牌及第三方品牌产品 [2] - 按2024年保健及美容补充品与产品的零售值计算，公司在香港本地供应商中排名第七，市场占有率约为1.6% [2] - 营业收入来源包括销售自有品牌及第三方品牌产品、向第三方品牌商提供销售推广服务以及提供管理及包装服务 [2] 财务表现 - 2023-2025财年营业收入分别为0.43亿港元、1.1亿港元和1.3亿港元 [2] - 同期净利润分别为1131.3万港元、3548.3万港元和3625.7万港元 [2] - 2023-2025财年毛利率分别为81.6%、78.6%、75%，呈逐年下降趋势 [4][5] - 毛利率下降原因为提高促销折扣以争取市场份额，以及第三方品牌产品收入增长（其毛利率较低） [4] - 2023-2025财年纯利率分别为26.2%、32.4%、27.8% [5] - 2024-2025财年权益回报分别为150.6%、158.3% [5] - 2023-2025财年总资产回报分别为21.5%、40.2%、43.1% [5] 供应商与客户结构 - 2023-2025财年向前五大供应商采购额分别占总采购额86.3%、77.3%、80.3% [6] - 同期向最大供应商采购额分别占总采购额55.6%、34.5%、27.8% [6] - 2023-2025财年前五大客户营收占比分别为90.6%、89.4%、83.4% [7] - 同期最大客户牛奶公司营收占比分别为89.1%、76.7%、74.5% [7]

公司概况 - 正品控股成立于2011年，主营保健及美容补充品与产品，2024年在香港鹿相关保健补充品及产品零售值排名第一，市场份额29.4% [1][2] - 公司经营6个自有品牌和6个第三方品牌，自有品牌"炎痛消"旗下的关节及痛症产品是2024年万宁最畅销5种相关产品之一 [2] - 公司主要通过万宁在香港的零售门市分销产品，2024年在香港保健及美容补充品与产品供应商中排名第七，市场占有率1.6% [2] 业务模式 - 公司采用混合销售网络，包括批发业务和零售业务，批发业务占比报告期内分别为89.7%、93.0%、88.8% [3] - 公司对"牛奶公司"依赖较大，2025财年来自"牛奶公司"的销售额为9710万港元，占全年营收74.5% [1][4] - 公司产品主要分为保健补充品及产品和美容补充品及产品，报告期内分别占集团总收益约98.8%、98.8%、98.2% [2] 财务表现 - 报告期内公司营收分别为0.43亿港元、1.10亿港元、1.30亿港元，年复合增长率73.6% [4] - 报告期内净利润分别为1131.3万港元、3548.3万港元、3625.7万港元 [4] - 毛利率呈逐年下滑趋势，分别为81.6%、78.6%、75.0%，主要因促销折扣和第三方品牌产品收益增长 [4] 客户与供应商 - 报告期内前五大客户营收占比分别为90.6%、89.4%、83.4%，最大单一客户"牛奶公司"占比分别为89.1%、76.7%、74.5% [4][5] - 报告期内五大供应商采购额占比分别为86.3%、77.3%、80.3%，单一最大供应商采购额占比分别为55.6%、34.5%、27.8% [5] - 贸易应收款项报告期内分别为1440万港元、3160万港元、4250万港元，其中逾期金额分别为10万港元、30万港元、40万港元 [5] 公司治理 - 张运裕为公司实控人，于2021年11月19日以2480万港元收购正品香港 [7] - 报告期内公司分别向张运裕派息1440万港元、1020万港元、3710万港元，用于抵消与最终控制方的往来账 [7] - "供应商K"曾为公司关联方，张运裕配偶李沅濂在2023年2月7日~2024年3月28日持有其40%股份 [1][8] 发展战略 - 公司拟将募集资金用于拓展中国台湾市场、在香港进行市场推广及促销活动、开设自营门店、拓展销售网络及开发新产品线 [8] - 公司自2013年以来与"牛奶公司"建立长期稳定业务关系，利用其遍布香港的零售网络针对不同消费群体开展业务 [7]

公司业务与市场地位 - 公司主要在中国香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销 通过外包生产并主要透过万宁零售门市以自有品牌及第三方品牌分销产品 [2] - 按2024年零售值计算 公司在香港本地保健及美容补充品供应商中排名第七 市场份额约1.6% [2] - 在鹿相关保健补充品细分市场排名第一 市场份额达29.4% 自有品牌"炎痛消"位列万宁关节痛症类最畅销产品前五名 [3] - 经营六个自有品牌（正品/炎痛消/Organicpharm/日药堂/维再生/Profix）和六个第三方品牌（iPro+/Boiron等） [2] 财务表现 - 2023-2025财年营业收入分别为0.43亿港元/1.10亿港元/1.30亿港元 复合年增长率73.6% [3] - 同期股东应占净利润分别为1131.3万港元/3548.3万港元/3625.7万港元 复合年增长率79% [3] - 2024财年营收和净利润同比猛增155%和214% 但2025财年增长明显放缓 [3] - 毛利率保持高位但逐年下滑 报告期内分别为81.6%/78.6%/75% [5] - 收益98%以上来自保健及美容补充品与产品销售 [4] 客户集中度 - 报告期内向最大客户"牛奶公司"销售额分别为3850万港元/8400万港元/9710万港元 占总营收比例89.1%/76.7%/74.5% [6] - 超7成营收依赖该大客户 公司通过其旗下万宁门店及线上渠道销售产品 [1][6] - 批发业务占比极高 报告期内分别占营收89.7%/93.0%/88.8% [6] 行业背景 - 香港保健补充品市场2024年规模78亿港元 预计2029年将突破97亿港元 [3] - 外用止痛产品市场2024年规模16亿港元 预计2029年达24亿港元 [3] - 疫情提升健康意识 人口老龄化及跨境电商发展推动行业增长 [3] 募资用途 - IPO募集资金拟用于拓展中国台湾市场 在香港进行市场推广 开设自营门店 拓展销售网络及开发新产品线 [7]

智通财经APP获悉，据港交所7月29日披露，正品控股有限公司向港交所主板递交上市申请，浤博资本有限公司为其独家保荐人。 根据弗若斯特沙利文的资料，集团经营的保健及美容补充品与产品市场竞争激烈且分散。于2024年，香港的保健及美容补充品与产品市场竞争相对激烈，按 零售值计算，十大保健及美容补充品与产品供货商的市场占有率合共为55.3%。 财务方面，于2023财政年度、2024财政年度、2025财政年度，该集团实现收益分别约为0.43亿港元、1.10亿港元、1.3亿港元;同期，年内溢利及全面收益总 额分别约为1131.3万港元、3548.3万港元、3625.7万港元。 | 編纂]的[編纂]數目 [編纂]股股份(視乎[編纂]行 | | --- | | [編纂]數目 「編纂]股股份(可予重新分酉 | | [編纂]數目 [編纂]股股份(可予重新分商 | | 定) | | 最高[編纂] . . 每[編纂][編纂]港元(須於申 | | 足,另加1％經紀佣金、( | | 交易徵費、0.00015%會! | | 0.00565%聯交所交易費 | | 禮) | | 面值 每股股份0.0001美元 | | [編纂] : [編纂] ...