好的，我将为您分析Nyax公司2025年第二季度财报电话会议记录，并总结关键要点。作为拥有10年经验的分析师，我会从财务数据、业务线、市场表现、战略方向、管理层评论和问答环节进行全面解读。 财务数据和关键指标变化 - 季度收入9600万美元，同比增长22% [7][16] - 经常性收入7100万美元，同比增长32%，占总收入比例从去年同期的68%提升至74% [7][17] - 调整后EBITDA近1300万美元，占收入13%，同比改善450万美元 [8][20] - 总交易价值增长34%至近16亿美元，推动处理收入增长35% [15][17] - 客户基数增长24%至近10.5万客户，季度新增近5000客户 [15][16] - 安装设备基数增长16%至近138万台设备，季度新增4.8万台 [15][18] - 毛利率显著改善至48.3%（去年同期44.3%），经常性毛利率52.8%（去年同期51.5%），硬件毛利率35.4%（去年同期28.7%） [19] - 经营利润950万美元，包含一次性收益560万美元（主要来自NAC Capital股权收购） [21] - 净利润近1200万美元（去年同期净亏损300万美元），剔除一次性收益后为610万美元 [21] - 现金及短期存款1.72亿美元，债务1.56亿美元 [22] - 运营现金流1290万美元，自由现金流560万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 处理收入4300万美元，增长35%，受安装基数增长16%和交易价值增长34%驱动 [17][18] - 硬件收入2500万美元，略高于去年同期 [18] - 新兴细分市场表现强劲：EV充电器、智能冷柜和家庭娱乐中心 [9] - 嵌入式支付解决方案UNO Mini获得重大进展，与Ortel Energy签订10万台设备采购协议 [9][10] - 嵌入式银行业务整合NICE Capital合资公司，提供银行账户、发卡和融资服务 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场通过收购Innopropay加强比荷卢地区业务，在荷兰设立全服务办公室 [11] - 巴西市场整合Appe和VM Technology，统一销售和服务运营，咖啡解决方案AppPay在国际市场获得需求 [12] - 燃油垂直领域整合Rosman和OTI Petrosmart，为加油站运营商提供端到端平台 [12] - 美国市场与LinkWILL合作开发EV充电支付解决方案，利用"购买美国货"政策优势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - TAM（总可服务市场）因现金向数字支付转变和新垂直领域扩张而持续扩大 [4][13] - 核心战略：有机增长为主，战略性并购为辅 [13] - 通过嵌入式支付解决方案（UNO Mini）与OEM厂商建立合作关系，降低客户获取成本 [27][31] - 2028年目标：年收入增长约35%，毛利率50%，调整后EBITDA利润率30% [24] - 竞争优势：20年行业经验、全球100多个国家覆盖、技术整合能力（如UL认证） [59][63] - 支付费率保持2.7%，与去年同期持平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年收入加速增长，受企业销售（特别是长采购周期客户）和新产品采用推动 [8][23] - 重申2025年全年指引：收入增长30-35%（4.1-4.25亿美元），有机增长至少25% [23] - 调整后EBITDA指引维持6500-7000万美元，自由现金流转换率至少50% [23] - 7月和8月数据已显示显著增长，增强对下半年强劲表现的信心 [34] - 客户流失率保持低于3%的年率，反映平台粘性和关键任务角色 [5] - 外汇汇率带来110万美元有利影响 [17] 其他重要信息 - 非IFRS指标用于增强对持续绩效的理解，但应作为IFRS财务指标的补充 [2][3] - 所有数字以美元报告，除非另有说明 [3] - 通过2025年3月完成的约4.86亿美元票据和认股权证发行维持稳健资产负债表 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: EV充电市场的规模机会和增长轨迹 [26] - EV市场目前占收入比例较小，但Ortel合作相当于安装基数的7% [26] - 通过OEM合作伙伴关系降低客户获取成本，获得更高SaaS收入 [27][30] - UNO Mini硬件收入较低，但客户终身价值更高，毛利率更高 [30] - 与OEM认证过程带来粘性，设备认证后不易更换 [31][32] - 目标是在EV市场初期获得重大市场份额 [30] 问题: 下半年增长加速的驱动因素 [33] - 增长来自多个领域：EV机会、无人值守业务、零售业务 [33] - 智能冷柜、EV空间和改造业务都贡献增长 [34] - 7月和8月交易价值已显示显著增长 [34] 问题: 净收入保留率(NRR)趋势 [37] - NRR保持123%的强劲水平，反映ARPU和ATV健康增长 [40] - 增长引擎从传统现金到无现金转换转向新兴垂直领域 [38] - 不同垂直领域平均交易价值不同：零售自动售货0.6-1.8美元，停车更高，EV约7美元 [39] - 季度新增4000-5000客户，80%收入来自现有客户有机增长 [40] 问题: 零售和酒店业务进展 [42] - 零售业务已建立后端基础设施，正在测试市场，未来6个月预计有重大进展 [43] - 酒店业务通过VM Technology收购在巴西市场推进，食品服务售货亭解决方案需求强劲 [44] - 巴西市场缺乏云基现代解决方案，存在巨大机会 [44] 问题: 并购贡献和NICE Capital整合 [48] - 全年仍预期约1000万美元无机增长，主要通过1-2项收购完成 [49][51] - NICE Capital不贡献重大无机增长，但支持长期嵌入式银行战略 [49] - 聘请前以色列最大银行CTO构建银行部门，与Adient合作推出嵌入式银行解决方案 [50] - 计划首先在美国市场推出发卡和银行账户服务 [50] 问题: VM Technology收购和租赁模式转型 [53] - 巴西市场租赁模式成功，促使将NICE Capital完全整合 [55] - 澳大利亚市场已开始积极推广租赁模式 [56] - 计划在未来几个月更积极推广该模式 [56] 问题: EV充电合作伙伴的竞争态势 [59] - 竞争优势来自7-8年行业经验和技术知识 [59] - UNO Mini产品具有差异化，被认为是市场首创 [61] - 全球100多个国家覆盖提供"即插即用"优势 [63][66] - OEM认证周期长，一旦合作将持续多年 [62]

行业政策与服务升级 - 成都税务局与商务局联合支付宝升级离境退税服务 支持全球入境游客通过支付宝"碰一下"或"扫一下"办理"即买即退"即时退税 [1] - 服务升级旨在促进入境游消费 提升境外游客购物体验 [1] 支付技术应用 - 支付宝提供"碰一下"和"扫一下"两种技术方式实现即时退税操作 简化退税流程 [1]

股东持股变动 - 宜搜科技股东于8月12日将股票存入中银国际证券 存仓市值达3.20亿港元 占总股本14.55% [1] 战略投资协议 - 宜搜科技与Lightnet Pte Ltd及创始人签订股份认购协议 拟以500万美元认购Lightnet约1.23%股权 [1] - 投资资金来源于公司营运资金及配售新股所得款项 配售协议已于2025年7月24日签署 [1] - 交易需满足多项先决条件 包括完成对Lightnet的法律、财务、税务、监管及业务尽职调查 [1] 被投企业概况 - Lightnet为东南亚控股公司 业务涵盖支付解决方案和货币服务 [2] - 旗下拥有新加坡金管局持牌支付机构 为全球持牌金融机构提供支付讯息和结算服务 [2] - 核心技术采用人工智能和区块链 提供实时结算功能 [2]

公司股权变动 - 股东将股票存入中银国际证券 存仓市值3.20亿港元 占比14.55% [1] 战略投资 - 公司认购Lightnet股份 总代价500万美元 持股比例约1.23% [1] - 投资款源来自营运资金及配售新股所得款项 [1] - 交易须满足尽职调查等先决条件 [1] 被投公司业务 - Lightnet为东南亚控股公司 涉足支付解决方案和货币服务行业 [2] - 旗下持牌支付机构获新加坡金融管理局正式许可 [2] - 提供基于人工智能和区块链技术的全球支付解决方案 具备实时结算功能 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降3%至4 282亿美元 但有机收入增长5%符合预期 [13] - 调整后EBITDA为1 05亿美元 调整后EBITDA利润率24 8% 环比上升80个基点 [13] - 剔除剥离业务影响后 调整后EBITDA增长12% 利润率扩张130个基点 [14] - 第二季度产生5 400万美元无杠杆自由现金流 转化率为51% 受外汇不利影响 [15] - 过去12个月无杠杆自由现金流为2 72亿美元 转化率64% 预计全年将达到65%-70%目标区间 [15] - 调整后每股收益0 46美元 低于去年同期的0 59美元 主要因剥离业务影响 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 商户解决方案交易量增长9%至357亿美元 有机收入增长6% [18] - 调整后EBITDA为3 970万美元 利润率17 1% [18] - 在线渠道收入同比增长37% 自有在线商店成为最大分销商 [9] - ISO渠道增长强劲 但导致毛利率下降160个基点 [14] 数字钱包业务 - 数字钱包收入2 012亿美元 有机增长3% [19] - 三个月活跃用户720万 同比增长3% [19] - 调整后EBITDA为8 270万美元 与去年持平 [19] - Pago Efectivo钱包在秘鲁推出初期表现良好 注册用户近4万 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务业务增长强劲 第二季度超过30% [11] - 欧洲地区实现多年来首次两位数增长 [11] - 拉丁美洲活跃用户增长显著 [19] - 与BBVA等银行合作拓展德国市场 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在全球其他市场复制Pago Efectivo钱包的成功模式 [7] - Skrill数字钱包向娱乐平台转型 新增免费预测足球比赛功能 [7][8] - 目标未来三年内新产品贡献10%-12%的年收入 [10] - 与Fiserv扩大合作 Clover计划进展顺利 [12] - 在电子商务领域市场份额仍小 增长空间巨大 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年有机增长将加速至8%-10% 第四季度表现最强 [22] - 现有客户增长预计提升至约9% 新客户和产品创新贡献约10% [23] - 企业级交易和年度合同价值同比增长超过20% [5] - 数字资产和PayFac商户即将上线 支持全年展望 [5] - 股票回购力度加大 第二季度回购150万股 第三季度已回购同等数量 [21] 其他重要信息 - 英国递延税资产计提3 100万美元估值备抵 [16] - 预计美国递延税资产将在第三季度全额计提估值备抵 [16] - 净杠杆率上升至5 4倍 主要受欧元走强影响 [20] - 连续第三年被CNBC和Statista评为全球顶级金融科技公司 [26] 问答环节所有提问和回答 关于Fiserv合作伙伴关系 - Clover Capital将通过白标钱包直接触达商户 初期采用情况良好 [28][31] - 与Stratus合作的资本产品经济性与Clover Capital相似 [34] 下半年增长和利润率展望 - 下半年大部分收入已锁定 主要在实施和放量阶段 [39][42] - 欧洲地区电子商务增长强劲 游戏业务持续保持50%以上增速 [44][45] SMB业务表现 - SMB中端市场增长6% 直接渠道增长7% [49][55] - 预计下半年中端市场将实现两位数增长 [53] - 7月表现稳健 中端市场产量强劲 [56] 销售团队扩张 - 销售团队规模较2023年第二季度增长56% [60] - 企业销售团队保持稳定生产力 电话销售团队效率提升 [61][62] Pago Efectivo钱包发展 - 秘鲁81%受访客户表示会使用该钱包 交易频率翻倍 [70][72] - 初期表现超预期 正扩大商户接受度 [72] 电子商务竞争格局 - 在欧洲通过交叉销售机会推动非游戏垂直领域增长 [79] - 专注于复杂交易领域 利用风险管理优势 [85] 稳定币应用 - 已使用稳定币多年 主要用于加密与法币兑换 [87] - 正在探索更多应用场景 但尚未看到革命性变化 [89]

企查查APP显示，近日，财付通支付科技有限公司发生工商变更，注册资本由153亿人民币增至223亿人民币。企查查信息显示，该公司成立于2006年，法定 代表人为郑浩剑，经营范围包括电子商务、电子支付、支付结算和清算系统的技术开发等，由深圳市腾讯计算机系统有限公司、深圳市世纪凯旋科技有限公 司共同持股。 | © 正章章 生国企业信用查询 | 财付通支付科技有限公司 | | × | 查一下 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本信息 272 | 法律诉讼 999+ | 经营风险 3 | 经营信息 307 | | | VIE | | | | | | 变更记录 53 1 章 | | | | | | 序号 | 变更日期 | 变更项目 | 变更前 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2025-08-07 | 注册资本(万元) | 1530000万元 | | 2 | 2025-08-07 | 章程或章程修正案通过日 期 | 2025-01-02 | | 3 | 2025-08-07 | 投资人(包括出资额、出 资方式、出资日期、投资 | 深圳市腾讯计算机系 ...

公司基本信息 - 财付通支付科技有限公司成立于2006年 法定代表人郑浩剑[1] - 公司经营范围包括电子商务 电子支付 支付结算和清算系统的技术开发[1] - 由深圳市腾讯计算机系统有限公司与深圳市世纪凯旋科技有限公司共同持股[1] 资本变动情况 - 公司注册资本由153亿元人民币增加至223亿元人民币 增幅达45.7%[1]

格隆汇8月11日｜据市场消息，软银旗下无现金支付服务PayPay将赴美上市，筹资逾20亿美元。 ...

数字人民币业务 - 公司是国内领先的数字支付服务商与商户数字化经营服务商，展示了数字人民币技术对接、服务能力、场景拓展、应用创新等方面的先发优势与落地成果 [1] - 公司2020年首批与中国人民银行数字货币研究所签署战略合作协议，并首批一点接入数研所互联互通平台，与各大数字人民币运营机构保持紧密合作 [1] - 公司率先完成与数研所互联互通平台的接通改造，商户无需更换码牌或终端即可支持数字人民币钱包支付，打通了数字人民币支付的堵点难点 [3] - 公司协同运营机构打造便捷的数字人民币受理模式，帮助商户实现秒级开通数字人民币受理服务及传统支付与数字人民币交易合并入账 [3] - 公司参与了全国所有省市地区的数字人民币试点工作，为北京冬奥会、成都大运会等国际赛事和重要活动提供支付服务 [5] - 公司已为超过10万家商户提供数字人民币受理和结算服务，场景涵盖商超便利店、繁华商圈、景区、药店、民宿酒店、停车场等 [5] 海外业务布局 - 公司支持全球主流跨境平台收款、传统B2B贸易款收付，并支持连锁零售、餐饮等出海企业本地收单 [5] - 公司业务覆盖超100个国家和地区，支持37个币种 [5] 战略发展方向 - 公司将积极探索数字人民币在更多场景的应用推广，响应国家加强数字人民币试点应用场景创新的政策 [5] - 公司加速AI与业务融合，在智慧餐饮、智慧零售等领域推出多项创新产品和服务 [6] - 公司践行"推广数字支付、共享数字科技，兑现数据价值"战略，数字人民币和海外业务是重要组成部分 [6]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为60 5亿美元 同比下降1 6% [1] - 每股收益为0 62美元 低于去年同期的0 93美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的63 2亿美元 差距为4 17% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期0 60美元 超出3 33% [1] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨10 3% 同期标普500指数上涨1 2% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [3] 关键业务指标 - 总支付金额(GPV)为666 2亿美元 高于分析师平均预期的661 1亿美元 [4] - Square业务GPV为642 5亿美元 高于分析师平均预期的635 9亿美元 [4] - Cash App业务GPV为23 7亿美元 低于分析师平均预期的25 2亿美元 [4] - Cash App月活跃用户数为5700万 符合分析师预期 [4] 收入构成 - 订阅和服务收入为20 5亿美元 同比增长14 8% 高于分析师预期的20 3亿美元 [4] - 硬件收入为4042万美元 同比下降5 9% 略高于分析师预期的4026万美元 [4] - 交易收入为18 2亿美元 同比增长6 1% 高于分析师预期的18 1亿美元 [4] - 比特币收入为21 4亿美元 同比下降17 9% 低于分析师预期的25 2亿美元 [4] 细分业务表现 - Square交易收入为17 6亿美元 同比增长8 9% 高于分析师预期的17 4亿美元 [4] - Square订阅和服务收入为3 6929亿美元 同比增长14 5% 略低于分析师预期的3 6992亿美元 [4] - Square硬件收入为4010万美元 同比下降6 4% 低于分析师预期的4115万美元 [4] - Cash App交易收入为6052万美元 同比下降38 8% 低于分析师预期的6947万美元 [4]