公司基本信息 - 汕头市潮阳区谷饶荣之耀酒庄为个体工商户 法定代表人张奕霞[1] - 注册资本1万元人民币[1] - 经营范围为食品销售（仅销售预包装食品） 农副产品销售 互联网销售（除销售需要许可的商品）[1] 公司经营许可 - 许可项目包括酒类经营 烟草制品零售 食品销售[1] - 许可项目需经相关部门批准后方可开展经营活动[1]

财务表现 - 25H1营业收入39.49亿元，同比下降33.6% [1] - 25H1归母净利润5621万元，同比下降63.8% [1] - 25H1扣非归母净利润3298万元，同比下降76.0% [1] - 25Q2单季度营收10.98亿元，同比下降39.4% [1] - 25Q2归母净利润-2919万元，扣非归母净利润-4204万元 [1] - 25H1综合毛利率9.7%，同比下降0.78个百分点 [2] - 25Q2毛利率7.9%，环比下降2.57个百分点 [2] - 25H1归母净利润率1.4%，同比下降1.19个百分点 [2] 现金流与资产状况 - 经营性净现金流由24H1的-6019万元转正至25H1的1.17亿元 [1] - 库存从年初32.59亿元减少至28.22亿元 [1] - 25H1计提资产减值5577万元，同比24H1（395万元）和环比25Q1（1333万元）大幅上升 [1] 费用控制 - 25H1期间费用率6.95%，同比下降0.18个百分点 [2] - 销售费用率4.79%，管理费用率1.66%，财务费用率0.50% [2] 业务战略调整 - 建立三大门店业态协同：华致酒行（高端场景）、华致名酒库（大众消费）、华致优选（轻量化+即时零售） [3] - 与美团/京东合作实现最快15分钟配送 [3] - 推出轻量化年轻化产品线，强化品牌潮流化形象 [3] - 独家代理奔富蔻兰山系列葡萄酒，25H1该系列销售收入2.47亿元，同比增长11.0% [3] - 推行"去库存、促动销、稳价格、调结构、强团队、优模式"十八字方针 [3] 行业环境 - 行业需求端疲软，库存压力整体上升 [1] - 名酒批价回调幅度放大 [1] - 政策端对行业产生影响 [1] 业绩展望 - 预计2025年营业收入80.34亿元（同比-15.1%），2026年84.71亿元（同比+5.4%） [4] - 预计2025年归母净利润0.72亿元（同比+62.1%），2026年1.25亿元（同比+73.1%） [4]

公司基本信息 - 古蔺县醉开心散酒铺为个体工商户 法定代表人徐荣利[1] - 注册资本1万人民币[1] - 经营许可项目包括酒类经营 烟草制品零售 食品销售及食品互联网销售[1] - 一般经营项目涵盖日用百货销售 日用品销售 日用杂品销售及预包装食品销售[1] 行业经营范围 - 酒类经营与食品销售需经相关部门批准后方可开展[1] - 食品互联网销售同时包含许可项目与仅销售预包装食品两类模式[1] - 烟草制品零售属于专项许可经营领域[1] - 日用百货及杂品销售可凭营业执照依法自主开展[1]

机构持股情况 - 截至2025年8月19日 10家机构投资者合计持有华致酒行2.99亿股A股股份 占总股本的71.67% [1] - 前十大机构投资者持股比例达71.67% 较上一季度提升0.65个百分点 [1] - 香港中央结算有限公司作为外资代表 持股增加占比达0.40% [2] 公募基金持仓变动 - 本期新披露5只公募基金产品 包括北信瑞丰优选成长 国联智选先锋股票A 天弘中证1000增强策略ETF 华泰紫金沪深300指数增强发起A及明亚中证1000指数增强A [1] - 南方中证1000ETF与创金合信量化多因子股票A等2只基金本期未再披露持仓 [1] 社保基金调整 - 汇添富基金管理股份有限公司管理的社保基金四二三组合本期未再披露持仓 [1]

核心财务表现 - 营业收入39.49亿元，同比下滑33.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比下滑63.75% [1] - 扣除非经常性损益的净利润5620.55万元，同比大幅下降 [1] - 经营活动产生的现金流量净额-6019.19万元，同比下降293.70% [1] - 基本每股收益0.38元/股，同比下降65.79% [1] - 加权平均净资产收益率4.13%，同比下降2.36个百分点 [1] 资产负债状况 - 总资产56.21亿元，较上年度末下降20.98% [1] - 归属于上市公司股东的净资产31.76亿元，较上年度末微增0.61% [2] 股权结构 - 云南融睿高新技术投资管理有限公司持股47.80%，为第一大股东 [2] - 西藏融睿投资有限公司持股14.52%，为第二大股东 [2] - 华泽集团有限公司持股7.64%，为第三大股东 [2] - 实际控制人吴向东通过云南融睿、西藏融睿、华泽集团实施控制 [2] - 前十大股东中无质押、标记或冻结情况 [2] 公司治理 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 董事会秘书梁芳斌、证券事务代表于美美为联系人 [1] - 公司无利润分配或公积金转增股本计划 [1] - 报告期控股股东及实际控制人未发生变更 [4] - 公司无优先股股东持股情况 [6]

董事会决议 - 第六届董事会第二次会议于2025年8月7日召开 全体9名董事出席 会议合法有效 [1] - 董事会全票通过四项议案 包括半年度报告 资产减值计提 子公司授信担保及制度修订 [1][2][3][4][5][6] 半年度报告 - 2025年半年度报告及摘要已编制完成 内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 报告程序符合法律法规及证监会规定 经董事会审计委员会审议通过 [1][2] 资产减值准备 - 公司基于谨慎性原则对截至2025年6月30日资产进行全面减值测试 [2] - 计提各项资产减值准备合计6117.99万元 全部计入2025年上半年损益 [3] - 减值测试符合企业会计准则 决策程序规范 经独立董事专门会议及审计委员会审议通过 [3] 子公司授信担保 - 全资子公司华致陈香电子商务有限公司向杭州银行北京分行申请不超过1亿元综合授信 [3] - 授信期限12个月 用于流动资金贷款 银行票据 保函及信用证等业务 [3] - 公司提供最高不超过1亿元担保 子公司经营状况良好且偿贷能力可控 [3][4][5] 公司治理制度 - 修订及制定多项公司治理制度 以优化治理结构并规范公司运作 [5] - 依据最新公司法 上市规则及创业板监管指引进行制度调整 [5]

行业环境与公司战略 - 酒类市场整体承压，受行业周期波动、宏观政策收紧及消费需求结构性迁移影响 [2] - 春节市场需求未达预期，二季度进入传统淡季，名酒价格波动下行加剧经营压力 [2] - 公司通过优化库存结构、稳健经营、推动转型破局等战略应对挑战 [2] 经营成果 库存与现金流 - 存货从年初32.59亿元降至28.22亿元，降幅13.39% [3] - 经营性净现金流同比增长293.7%，资产负债率从54.13%降至41.83% [3] 成本控制 - 销售费用同比下降40.48%，管理费用同比下降24.81% [4] 业务推进 门店运营模式 - 三大业态协同：华致酒行（高端团购+社交场景）、华致名酒库（大众消费）、华致优选（即时零售，最快15分钟送达） [5][7][13] - 华致优选通过美团、京东、抖音等平台布局即时零售，覆盖年轻客群碎片化需求 [14] 供应链与产品 - 重构供应链平台体系，提升效率与服务导向 [5] - 推出轻量化、年轻化精品酒产品矩阵，聚焦100-400元价位段高性价比产品 [6][12] 组织与人才 - 人才结构转型：从销售导向转向客户需求导向，培养复合型人才 [8] - 组织架构升级：采销协同模式强化供应链响应，营销协同整合资源 [9] 市场动态与风险 减值与库存管理 - 因名酒价格下行计提存货跌价准备，未来减值可能性降低但需持续观察市场 [10] - 优化库存管理措施提升周转率，存货结构已趋合理 [10] 销售表现 - 名酒销售稳定但利润受成本上升挤压，精品酒100-400元价位段表现亮眼 [12] - 即时零售业务覆盖商务宴请、礼赠等多元化场景，突破传统百元以下消费局限 [14] 门店拓展 - 华致酒行3.0门店融合名酒、餐饮、文娱生态，定位高端一站式体验 [13] - 华致名酒库深耕区域零售，华致优选在江苏、湖南等地招商成效显现 [13][14]

融资与担保安排 - 全资子公司华致陈香电子商务有限公司向杭州银行北京分行申请不超过人民币10,000万元综合授信敞口额度 [2] - 授信期限为12个月 业务范围包括流动资金贷款、银行票据、保函及信用证等 [2] - 公司提供最高担保金额不超过10,000万元 担保余额现存41,684.46万元 [2] 财务指标 - 当前担保余额占最近一期经审计净资产比例达13.21% [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约39.49亿元 同比减少33.55% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约5621万元 同比减少63.75% [2] - 基本每股收益0.13元 同比减少65.79% [2]

财务表现 - 上半年实现营业收入39.49亿元 同比下降33.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5620.55万元 同比下降63.75% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3298.05万元 同比下降76.03% [1] 每股指标 - 基本每股收益0.13元 [1]