公司财报预期 - 公司将于8月6日周三收盘后发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为0.94美元 高于去年同期的0.86美元 [1] - 预计季度营收达30.3亿美元 去年同期为27.5亿美元 [1] 第一季度业绩 - 第一季度营收同比增长6%至22.7亿美元 超出分析师预期的22.6亿美元 [2] - 公司股价周二下跌0.8% 收于129.96美元 [2] 分析师评级 - UBS分析师维持中性评级 目标价从137美元上调至156美元 [4] - Morgan Stanley分析师维持减持评级 目标价从125美元上调至130美元 [4] - Wells Fargo分析师维持减持评级 目标价从104美元上调至111美元 [4] - Truist Securities分析师将评级从持有下调至卖出 目标价从112美元下调至106美元 [4] - Cantor Fitzgerald分析师重申减持评级 目标价维持100美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到1.393亿欧元，同比增长17% [18] - 第二季度净亏损650万欧元，调整后EBITDA亏损510万欧元，与2024年同期表现相似 [19] - 预计2025年全年收入将实现中等双位数百分比增长，调整后EBITDA与去年水平相似且为正数 [17] - 第二季度运营费用增加1990万欧元，总计1.473亿欧元，主要由于销售和营销费用增加2180万欧元 [20] - 第二季度全球广告支出回报率(ROAS)为119%，略低于去年同期的122.7% [21] - 截至第二季度末，公司持有1.112亿欧元现金及现金等价物，无长期债务 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌营销投资推动品牌流量增长，所有地理区域均实现双位数品牌收入增长 [6] - 产品测试和改进显著提升转化率，数百项产品测试带来明显转化率改善 [7] - 会员收入贡献达到重要里程碑，登录用户贡献了20%的推荐收入 [11] - 过去两年会员产生的收入几乎翻倍 [11] - 交易型合作伙伴模式收入份额自2023年以来翻倍，目前有超过100个合作伙伴采用该模式 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球所有区域实现强劲增长，世界其他地区增长32%，发达欧洲增长20%，美洲增长10% [4] - 各地区广告支出增加：发达欧洲增加950万欧元(26%)，世界其他地区增加590万欧元(31%)，美洲增加550万欧元(14%) [20] - 各地区ROAS表现：世界其他地区从115.7%提升至117.1%，美洲从120.7%降至116.9%，发达欧洲从128.5%降至122.1% [21] - 外汇影响对总收入造成约3%的逆风，对美洲地区造成约7%的逆风 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：品牌营销、核心酒店搜索体验提升、合作伙伴赋能 [5] - 2025年5月推出新品牌营销活动，全球AI驱动活动以传奇足球教练Jurgen Klopp为特色 [6] - 推出AI智能过滤器和新AI驱动的评论摘要功能，覆盖23万家酒店的11种语言 [8] - 完成Project Trinity项目，重新设计价格显示方式，优先显示直接价格 [12] - 2025年7月完成对Hollisto的收购，预计将为集团贡献低双位数百万欧元收入 [14][22] - 推出trivago Book and Go服务，试点合作伙伴实现显著转化率提升和市场份额增长 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在经济不确定性和外汇相关逆风，对公司前景保持信心 [16] - 品牌营销投资正在产生回报，产品改进正在转化用户，团队执行得力 [5] - 预计第三和第四季度将实现正调整后EBITDA [20] - 品牌营销投资具有上升潜力，2019年品牌营销投资仅为2019年的50% [27] - 日本和土耳其等市场表现良好，品牌认知度较低的市场存在增长机会 [46] 其他重要信息 - 登录用户转化率比未登录用户高25% [35] - Hollisto收购将帮助提升转化率，通过扩展trivago品牌预订渠道增强用户体验 [22] - 6月和7月存在暂时性逆风，因去年主要参与者加大夏季投入而今年未出现相同情况 [37] - 7月品牌流量实现强劲双位数增长，品牌收入实现双位数增长 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 外汇对第二季度业绩的影响及全年展望 [24] - 第二季度外汇影响对总收入造成约3%的逆风，对美洲地区造成约7%的逆风 [25] - 全年外汇影响难以量化，但公司维持中等双位数增长指引 [28] 问题: 品牌投资的增长空间 [24] - 品牌支出同比增长22%，推荐收入增长18%，ROAS仅轻微下降，显示品牌策略有效 [26] - 2019年品牌营销投资仅为2019年的50%，显示各区域存在上升潜力 [27] 问题: 登录用户与未登录用户的差异及促登录策略 [31] - 登录用户转化率比未登录用户高25%，通过独家交易和价格提醒等功能鼓励登录 [34][35] - 展示独家价格，用户必须登录才能点击，这种方式相当有效 [33] 问题: 第三季度收入增长从7月个位数加速至双位数的信心来源 [31] - 6月和7月的暂时性逆风已基本消退，预计同比比较将改善 [37] - 7月品牌流量和品牌收入均实现强劲双位数增长 [39] - 外汇影响也影响了7月表现 [36] 问题: Book and Go的早期经验及发展计划 [42] - 试点合作伙伴实现显著双位数转化率提升 [42] - 转化率提升使合作伙伴在市场上更具竞争力 [43] - 计划让所有主要非品牌合作伙伴加入Book and Go [44] - 众多合作伙伴在 pipeline 中，预计年内将有良好进展 [45] 问题: 世界其他地区强劲增长的主要驱动因素 [45] - 日本和土耳其等市场表现良好，品牌认知度较低的市场存在增长机会 [46] - 这些市场预订网站集中度较低，比较价值更突出 [47] - 大量潜在用户尚未知晓公司，增长空间巨大 [48]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为504百万欧元，同比增长7%[24] - 2025年第二季度调整后EBITDA为13.1百万欧元，较上年增加4.4百万欧元[24] - 2025年第二季度的总收入动态显示出22%的年增长率[17] - 2025年第二季度净亏损为650万欧元，相较于2024年同期的490万欧元增加了约32.7%[63] - 2025年上半年净亏损为1430万欧元，较2024年上半年增加了约7.5%[63] - 2025年第二季度的运营亏损为800万欧元，较2024年同期的880万欧元改善了约9.1%[63] - 2025年上半年的运营亏损为1760万欧元，较2024年上半年的2040万欧元改善了约13.7%[63] 用户数据 - 2025年第二季度的推荐收入在美洲增长了18%[61] - 2025年第二季度的推荐收入在发达欧洲增长了19%[61] - 2025年第二季度的推荐收入在世界其他地区增长了44%[61] - 2025年第二季度的广告收入占推荐收入的比例保持健康[58] 未来展望 - 公司预计未来将继续在多个领域实现可持续增长[20] - 2025年12个月的调整后EBITDA为1310万欧元，较2024年12个月的1020万欧元增长了约28.4%[63] 新产品和新技术研发 - 公司于2025年7月31日完成对Holisto的收购，交易金额为2550万美元（约合2230万欧元）[56] 负面信息 - 2025年第二季度调整后EBITDA为-510万欧元，较2024年同期的-540万欧元改善了约5.6%[63] - 2025年上半年调整后EBITDA为-1160万欧元，较2024年上半年的-1450万欧元改善了约20%[63] - 2025年第二季度的利息收入为-50万欧元，较2024年同期的-100万欧元改善了50%[63] - 2025年第二季度的股权法投资损失为40万欧元，较2024年同期的0万欧元有所增加[63] - 2025年第二季度的折旧和摊销费用为100万欧元，较2024年同期的110万欧元略有下降[63] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2025年第二季度的市场资本为2.783亿美元（约合2.407亿欧元）[24] - 2025年第二季度的现金及现金等价物为111.2百万欧元[24] - 公司在全球范围内的品牌知名度高，尤其是在主要旅游市场[9]

业绩预告 - Expedia Group (EXPE) 计划于2025年8月7日公布第二季度财报 [1] - 市场预期第二季度营收为37.1亿美元 同比增长4.39% [1] - 每股收益预期为4.14美元 过去30天调高1美分 同比增长17.95% [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度达5.48% [2] 业绩驱动因素 - 美国市场持续面临挑战 但国际业务展现韧性 成本优化措施持续推进 [3] - 预计总预订量增长2-4% 营收增长3-5% 其中复活节假期带来1个百分点的正面影响 汇率因素造成2个百分点的负面影响 [3] - 美国国内旅游需求疲软 入境客流减少 对B2C业务造成压力 [4] - B2B业务保持双位数增长 主要得益于亚太地区表现强劲 新增供应合作伙伴和产品整合 [5] - 广告收入增长强劲 得益于合作伙伴参与度提升和新视频广告解决方案 AI驱动的竞价优化工具提高了平台采用率和广告主回报率 [6] 盈利能力 - 调整后EBITDA利润率预计同比提升75-100个基点 [7] - 运营效率提升措施包括员工优化和忠诚度计划改进 [7] - 成本控制措施持续推进 包括影响约4%员工的架构调整 [7] 其他公司业绩预告 - Central Garden & Pet (CENTA) 预计第三季度盈利超预期概率高 年内股价上涨8.2% [10] - Accel Entertainment (ACEL) 预计第二季度盈利超预期概率高 年内股价上涨15.3% [11] - Amer Sports (AS) 预计第二季度盈利超预期概率高 年内股价上涨38.4% [11]

公司业绩预期 - Airbnb预计2025年第二季度营收在29 9亿至30 5亿美元之间 同比增长9%-11% [1] - Zacks一致预期营收为30 4亿美元 同比增长10 45% [1] - 每股收益共识预期为0 93美元 较30天前上调1美分 同比增长8 14% [2] 业绩影响因素 - 复活节时间有利预计为营收贡献约2个百分点 并提升佣金率 [3] - 拉丁美洲需求强劲推动夜间住宿和体验业务同比增长 [3] - 美国市场因经济不确定性导致日均房价同比持平 [4] - 美元走弱(尤其对欧元)带来轻微外汇利好 但拉美货币压力抵消部分效果 [5] - "Guest Favorites"功能上线后至5月已促成超3 5亿夜间预订 [6] 财务指标预测 - 调整后EBITDA预计同比增长 但利润率同比持平或微降 [7] - 营销费用增速可能超过营收增速 因夏季产品发布和新增长计划投入 [7] - 5月13日夏季产品发布预计对当季营收产生温和积极影响 [7] 模型分析 - Zacks模型显示公司具备盈利超预期的条件(ESP +0 27% 评级3) [8][10] 其他相关公司 - Central Garden & Pet(CENT)年内股价涨0 3% ESP +6 98% Zacks评级1 [11][12] - Accel Entertainment(ACEL)年内股价涨16 8% ESP +22 73% Zacks评级2 [12] - fuboTV(FUBO)年内股价暴涨197 6% ESP +7 14% Zacks评级2 [12][13]

When a company consistently hits its targets, what happens when expectations are set even higher? As Airbnb Inc ABNB prepares to reveal its second-quarter results, analysts are quietly optimistic about a surprise performance that could sway investors' views. Airbnb is likely to post "a modest beat" in its second-quarter results, given third-party data and stable nights growth reported by Booking Holdings Inc BKNG, according to BofA Securities. The Airbnb Analyst: Analyst Justin Post reaffirmed a Neutral rat ...

业务拓展 - 高德地图在欧洲和亚洲24个国家正式上线打车功能 覆盖英国 法国 德国等市场[1] - 服务覆盖巴黎 伦敦 慕尼黑 阿姆斯特丹等热门旅游城市[1] - 在日本和韩国上线后实现海外出行服务进一步拓展[1] 合作模式 - 与全球头部网约车平台Bolt达成合作[1] - Bolt将承接24个国家开通打车服务城市的用户需求[1] - 借助高德成熟的出行服务模式和完善的产品功能[1] 用户服务 - 中国内地及港澳地区用户无需更换手机卡或下载新应用[1] - 通过高德地图中文界面可呼叫网约车 出租车等多种车型[1] - 实现中文地址一键叫车 中外对话实时翻译功能[1] - 支持支付宝 微信跨境支付 解决语言障碍和支付难题[1] 战略定位 - 公司坚持以用户需求为核心[1] - 致力于将便捷可靠的出行服务带到世界各地[1] - 通过本地化产品创新和生态协同提升用户体验[1]

核心财务预期 - 公司预计在截至2025年6月的季度实现每股收益0.42美元 同比增长7.7% [3] - 预期营收达5.3044亿美元 较去年同期增长6.7% [3] - 市场关注实际业绩与预期值的对比 这可能影响短期股价走势 [1] 盈利预测修正趋势 - 过去30天内季度共识EPS预测保持稳定 反映分析师集体维持初始评估 [4] - 最准确预估高于共识预期 显示分析师近期对盈利前景转向乐观 [11] - 盈利超预期预测（Earnings ESP）达到+2.38% 结合Zacks第三级评级形成看涨组合 [11] 历史业绩表现 - 上一季度实际每股收益0.14美元 大幅超越预期值0.05美元 超出幅度达180% [12] - 过去四个季度全部超越共识EPS预期 保持连续超预期记录 [13] 盈利发布影响机制 - 若实际数据优于预期 可能推动股价上涨 反之则可能导致下跌 [2] - 管理层在财报电话会议中对经营状况的讨论将决定价格变动的可持续性 [2] - 尽管盈利表现重要 但其他未预见催化剂也可能导致股价逆预期变动 [14]

财报发布计划 - 公司计划于2025年8月15日美股开盘前发布2025年第二季度未经审计财务业绩 [1] - 管理层将于美东时间2025年8月15日上午8点（北京时间同日晚上8点）举行财报电话会议 [1] 电话会议接入方式 - 美国听众可拨1-888-346-8982 香港听众可拨852-301-84992 中国大陆听众可拨4001-201203 国际听众可拨1-412-902-4272 [2] - 电话会议回放将在结束后1小时内开放至2025年8月22日 美国回拨1-877-344-7529 国际回拨1-412-317-0088 接入码8828112 [2] - 会议实况及存档网络直播可通过http://ir.tuniu.com获取 [2] 公司业务概况 - 公司是中国领先在线休闲旅游服务商 提供打包旅游产品（跟团游、自由行）及旅行相关服务 [3] - 通过官网tuniucom及移动平台提供一站式休闲旅游解决方案 结合线上平台与线下服务网络（客服团队、24/7呼叫中心、线下门店及自营地接社） [3]

财务表现 - 公司第二季度每股收益55.4美元，超出市场预期8.82%，同比增长32.2% [1] - 第二季度营收68亿美元，超出市场预期3.56%，同比增长16%（固定汇率下增长12%），超出公司指引上限4个百分点 [2] - 调整后EBITDA同比增长28%至约24亿美元，超出指引上限12个百分点，EBITDA利润率同比扩大330个基点至35.6% [12] 收入结构 - 商户收入44.6亿美元（占总收入65.6%），同比增长29.3% [4] - 代理收入20.4亿美元（占总收入30.1%），同比下降4.7% [4] - 广告及其他收入2.97亿美元（占总收入4.4%），同比增长10.4% [4] 运营指标 - 第二季度客房预订量3.09亿间夜，同比增长7.7%，超出预期上限，亚洲地区实现低双位数增长 [5] - 替代住宿房源达840万间，同比增长8%，相关客房预订量同比增长10%，增速超过核心酒店业务 [6] - 关联旅行交易量同比增长30%，占Booking.com总交易量的低双位数百分比 [7] 成本与支出 - 营销支出同比增长10.3%，占预订总额比例4.6%，略低于去年同期的4.7% [8][9] - 销售及其他费用占预订总额比例1.9%，与去年持平 [10] - 调整后固定运营费用同比增长11%（固定汇率下增长7%） [10][11] 现金流与资产负债表 - 截至2025年6月30日，现金及投资总额182亿美元，较上季度增加21亿美元 [13] - 第二季度自由现金流31亿美元，其中营运资本变动带来超8亿美元收益 [14] - 总债务184.7亿美元，较上季度增加24.5亿美元 [13] 业务发展 - 公司通过扩大替代住宿供应、增强Genius忠诚度计划、推进AI和关联旅行计划提升旅客体验 [3] - 支付业务收入增长及复活节时间差推动收入占预订总额比例提升40个基点至14.5% [3] 业绩指引 - 第三季度客房预订量预计增长3.5%-5.5%，总预订量预计增长8-10% [15] - 第三季度营收预计增长7%-9%，调整后EBITDA预计39-40亿美元 [15] - 2025全年总预订量和收入预计实现低双位数增长，调整后EBITDA预计实现中双位数增长，利润率扩大约125个基点 [16]