集体诉讼通知 - 股东在2024年5月3日至2025年2月26日期间购买Digimarc Corporation (NASDAQ: DMRC)股票可参与集体诉讼 注册截止日期为2025年7月7日 [1][2] - 诉讼指控公司在上述期间发布 materially false and/or misleading statements 未披露重大商业合同续约条款变更将影响订阅收入和年度经常性收入 [1] 诉讼核心指控 - 公司未披露重要商业合作伙伴将以不同条款续约导致合同重新谈判 直接影响订阅收入和年度经常性收入指标 [1] - 公司此前关于业务运营和前景的积极陈述因上述信息隐瞒而缺乏合理基础或构成 materially misleading [1] 股东参与流程 - 符合条件股东需通过指定链接注册 将获得案件生命周期内的 portfolio monitoring software 状态更新 [2] - 申请成为 lead plaintiff 的截止日期为2025年7月7日 参与诉讼无需费用或强制义务 [2] 律所背景 - Gross Law Firm 为全美知名集体诉讼律所 专注维护因公司欺诈和虚假陈述导致投资损失的股东权益 [3] - 该律所致力于推动企业遵守 responsible business practices 和 good corporate citizenship 标准 [3]

科大讯飞智能交互方案发布 - 公司于6月12日在深圳举办2025智能交互产品升级发布会 [1] - 讯飞开放平台总经理赵艳军透露生态合作伙伴数量突破1152万 [1] - 海外开发者覆盖日韩、新加坡、中东及欧洲市场 [1] - AIUI开放平台宣布完成焕新升级 [1] 生态布局进展 - 公司构建起全球领先的AI开放生态体系 [1] - 合作伙伴规模达1152万显示生态扩张速度 [1] - 国际化布局涵盖亚洲主要经济体及欧洲地区 [1] 产品技术动态 - 智能交互产品线实现年度升级 [1] - AIUI开放平台推出重大版本更新 [1]

文章核心观点 公司在2025年6月5日至11日回购222,303股普通股，花费3440万欧元，是2025年10亿欧元回购计划一部分 [2][3] 公司概况 - 公司是专业信息解决方案、软件和服务全球领导者，服务医疗、财税等领域专业人士 [5] - 2024年营收59亿欧元，服务超180个国家客户，在超40个国家运营，全球约2.19万名员工，总部位于荷兰 [6] - 公司股票在泛欧阿姆斯特丹证券交易所上市，纳入AEX、Euro Stoxx 50和Euronext 100指数，有一级美国存托凭证计划 [7] 股份回购情况 - 2025年6月5日至11日回购222,303股普通股，花费3440万欧元，平均股价154.85欧元 [2] - 此次回购是2025年2月26日宣布的回购计划一部分，计划2025年回购至多10亿欧元股份 [3] - 2025年至今累计回购297.2609万股，花费4.619亿欧元，平均股价155.38欧元 [3] - 2025年5月8日至7月28日，公司委托第三方在相关法律法规和公司章程范围内执行3.5亿欧元回购 [3] - 回购股份作为库存股，将用于减资 [4] 其他信息 - 可下载股份回购交易Excel表获取详细交易信息，有股份回购进展周报和计划概述 [8] - 全球传播邮箱为press@wolterskluwer.com，投资者关系邮箱为ir@wolterskluwer.com [9]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 2025年6月11日火山引擎Force原动力大会召开，围绕Agent落地从模型升级、降价和降低开发门槛提出全新解决方案和思路 [9] - 豆包大模型家族全量上线，日均tokens使用量较去年5月增长超百倍，助力企业加速AI落地，且性价比高推动Agent规模化应用，云原生全栈服务升级使大模型应用加速渗透企业生产场景 [4][5][7] - 建议关注AI端侧、AI Agent、AI多模态、AI算力等领域相关公司 [10] 根据相关目录分别进行总结 模型升级 - 豆包大模型1.6由三款模型组成，有更强效果，支持多模态和256k上下文窗口，在多能力上具领先优势 [4] - 豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro有三大特征，在电商等行业应用前景广，在文生视频和图生视频维度超越主流模型登顶全球第一 [5] - 豆包语音大模型中豆包·语音播客模型和豆包·实时语音模型在火山引擎全量上线 [5] 模型性价比 - 截至25年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年5月发布时增长超137倍，2024年火山引擎在中国公有云上大模型调用量份额以46.4%位居第一 [5] - 豆包大模型1.6首创按“输入长度”区间定价，大部分请求下综合成本下降63% [5] - 豆包视频生成模型Seedance 1.0 pro价格低，生成一条5秒的1080P视频只需3.67元，体现极致性价比 [6] 云原生全栈服务升级 - 提出Agent相关理念，发布12款面向Agent开发和应用的工具产品，升级AI IDE“TRAE”等多类服务和产品 [7] - 豆包大模型产业落地加速，全球Top10手机厂商有9家、八成主流车企、70%的系统重要性银行等与火山引擎合作或接入，部分场景tokens消耗增长显著 [8] 投资建议 - 建议关注AI端侧的虹软科技等公司、AI Agent的鼎捷数智等公司、AI多模态的虹软科技等公司、AI算力的云天励飞等公司 [10]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周计算机行业算力租赁价格有波动，智源发布“悟界”系列大模型实现技术突破；AI应用方面，部分平台流量有变化，高德开放平台发布智能眼镜解决方案；AI融资领域，Anysphere获9亿美元融资；投资上建议关注字节火山引擎大会及部分中长期公司[4][7][10][13] 根据相关目录分别进行总结 算力动态 - 数据跟踪：本周算力租赁价格有波动，A100 - 40G中腾讯云16核 + 96G价28.64元/时、阿里云12核 + 94GiB价31.58元/时；A100 - 80G中恒源云13核 + 128G价6.8元/时环比降5.8%、阿里云16核 + 125GiB价34.74元/时；A800 - 80G中恒源云16 + 256G价环比增26.0%[23][26] - 产业动态：6月6日智源研究院发布“悟界”系列大模型，含原生多模态世界模型Emu3、脑科学多模态通用基础模型见微Brainμ、跨本体具身大小脑协作框架RoboOS 2.0与具身大脑RoboBrain 2.0、全原子微观生命模型OpenComplex2；Emu3构建统一表征空间，推动脑科学研究催生见微Brainμ；RoboOS 2.0有两项全球首创，性能提升30%，响应时延压缩至3毫秒以下，端云通信效率提升27倍；RoboBrain 2.0在任务规划、空间推理等指标超主流模型；OpenComplex2在生命科学领域有新突破[4][5][7] AI应用动态 - 周流量跟踪：2025.6.1 - 2025.6.7访问量前三位为ChatGPT（1244.0M）、Bing（317.6M）和Canva（190.5M），访问量环比增速第一为Perplexity（1.71%）；平均停留时长前三位为Character.AI（00:16:58）、Discord（00:11:40）和NotionAI（00:09:11），平均停留时长环比增速第一为Gemini（2.91%）[36] - 月流量跟踪：2025年5月访问量前五位为ChatGPT（5.68B）、Bing（1.46B）、Gemini（544.4M）、DeepSeek（431.7M）和Github Copilot（292.9M），访问量环比增速第一为Sora|ChatGPT（121.25%）[37] - 产业动态：6月5日高德开放平台发布智能眼镜解决方案，依托AI大模型等推出全链路AI导航智能体，与多家企业合作建设“AI + AR”导航新生态；实现本地生活服务与导航功能深度融合，提升出行智能性与安全性；在空间感知领域构建技术壁垒；推进智能穿戴设备技术创新，未来探索更多应用[7][8][41] AI融资动向 - 6月5日Cursor 1.0发布后第二天，其背后公司Anysphere获9亿美元融资，由多家知名投资机构领投，估值达99亿美元；Cursor的“Agent Mode”允许开发者用自然语言下达任务指令，底层采用MCP协议；融资将用于深化技术研发、吸引人才、加速商业化和市场拓展[10][46][47] 行情复盘 - 本周AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为3.41%/2.04%/0.71%/0.37%，AI算力指数/AI应用指数/万得全A日跌幅最大值分别为 - 0.44%/-0.31%/-0.05%[51] 投资建议 - 关注字节火山引擎大会，其发布新模型并升级AI云原生服务，豆包大模型日均tokens使用量持续高速增长；中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪、鼎通科技、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司[13][60]

财务表现 - 公司2025财年第四季度营收达159亿美元 同比增长11% 超出预期 [2] - 调整后每股收益为170美元 同比增长4% 超出预期 [2] - 云基础设施收入达30亿美元 同比增长52% [2][3] - 云应用收入达37亿美元 同比增长12% [2] 云业务增长 - 云基础设施收入预计2026财年增长超70% 高于2025财年的52%增速 [3] - 总云收入(含应用)增速预计2026财年达40% 高于2025财年的24% [3] - 第三方多云数据库收入环比第三季度翻倍增长 [4] - Cloud@Customer收入同比增长104% [4] 数据中心扩张 - 当前运营23个多云数据中心 未来一年将新增47个 [4] - 云服务和许可支持费用第四季度激增32% 快于整体云收入增速 [5] - 快速建设新数据中心导致成本上升 部分影响利润增长 [5] 市场反应 - 财报发布后盘后股价上涨约7% [6] - 2024年初至今股价累计上涨约6% [6] 增长驱动因素 - 人工智能基础设施投资推动云基础设施业务增长 [7] - AI公司争抢计算资源加速了云业务发展 [7] - 持续快速建设新数据中心以满足激增需求 [7]

财务业绩 - 2025财年第四季度总收入同比增长11%至159亿美元，按固定汇率计算同样增长11% [1] - 云服务和许可支持收入同比增长14%至117亿美元，云许可和本地许可收入同比增长9%至20亿美元 [1] - 第四季度GAAP运营收入51亿美元，非GAAP运营收入70亿美元，同比增长5% [2] - 2025财年全年总收入同比增长8%至574亿美元，云服务和许可支持收入同比增长12%至440亿美元 [3] 云业务表现 - 第四季度云收入(IaaS+SaaS)67亿美元，同比增长27%，其中云基础设施(IaaS)收入30亿美元，同比增长52% [11] - 云应用(SaaS)收入37亿美元，同比增长12%，其中Fusion Cloud ERP收入10亿美元，增长22% [11] - 来自亚马逊、谷歌和Azure的多云数据库收入环比增长115%，目前有23个多云数据中心投入运营 [5] - Oracle Cloud@Customer数据中心收入同比增长104%，已有29个专用数据中心投入运营 [5] 未来展望 - 公司预计2026财年总云增长率将从24%提升至40%以上，云基础设施增长率预计从50%提升至70%以上 [5] - 剩余履约义务(RPO)在第四季度增长41%至1380亿美元，预示未来收入增长潜力 [11] - 公司计划在未来12个月内新建47个多云数据中心，并预计2026财年多云收入将继续保持三位数增长 [5] 现金流与分红 - 2025财年运营现金流208亿美元，同比增长12% [2] - 董事会宣布每股普通股季度现金股息0.50美元，将于2025年7月24日支付 [5] - 短期递延收入94亿美元，显示未来收入确认的可见性 [2] 资产负债表 - 截至2025年5月31日，公司持有现金及现金等价物108亿美元，市场证券4.17亿美元 [23] - 总资产1684亿美元，较上年同期增长19%，其中不动产、厂房和设备净额435亿美元 [24] - 股东权益209亿美元，较上年同期增长127% [24]

纪要涉及的公司 Perfect Corp，一家在纽约证券交易所上市的软件公司，股票代码为“PERF”，专注于美容和时尚领域 [1]。 核心观点和论据 1. **公司业务模式** - **B2B业务**：为美容和时尚品牌提供软件和服务，基于模块、地理区域和SKU数量收取费用，年度合同模式。目前服务超800个品牌客户，有超891,000个SKU在软件上运行 [5][9]。 - **B2C业务**：采用免费增值应用模式，有6个UCAM品牌应用可在iOS和安卓平台免费下载，提供7天全功能免费试用，之后每月收费5 - 7美元或每年39美元，今年一季度将年费提至79美元 [6][7][8]。 2. **公司发展与收购** - **业务增长**：B2B业务自成立以来增长显著，客户数量从193个增长到超800个，SKU从132,000个增长到891,000个。B2C业务用户增长，去年底付费订阅用户超100万，月活用户1200 - 1300万 [9][10][12]。 - **收购情况**：今年1月收购Wana，该公司为美容和时尚品牌提供虚拟试穿软件服务，与公司业务互补，预计持续产生积极收入 [10][11][12]。 3. **财务状况与估值** - **财务数据**：市值约1.9亿美元，现金约1.65亿美元，现金流为正，毛利率稳定。软件毛利率超90%，一季度综合毛利率为78%，低于之前的80% [17][18][19]。 - **估值观点**：公司认为自身在一定程度上被低估，过去几年增长率为12% - 13%，今年预计增长13.5% - 14.5% [18]。 4. **业务发展战略** - **投资方向**：管理层和董事会认为应继续在研发、销售和营销方面投资，以实现未来几年的增长，虽可削减开支提高净利润，但不利于长期发展 [28][29]。 - **业务拓展**：继续拓展护肤AI、时尚和珠宝领域，利用Gen AI技术开发新的AI代理，面向B2B和B2C客户销售 [22][31]。 5. **行业影响与挑战** - **B2B业务放缓**：自2022年以来，由于消费者情绪、通货膨胀、关税以及中国业务放缓等因素，美容品牌削减成本，阻碍了公司B2B业务的增长，增长率从30%以上降至今年的13% - 14.5% [26][27]。 - **B2C业务崛起**：B2C业务弥补了B2B业务的下滑，使公司仍能保持两位数增长 [27]。 其他重要但可能被忽略的内容 1. **地理收入分布**：北美和欧洲占超50%，欧盟（以巴黎为重点）占25% - 30%，其他地区（以日本为重点）占约20%，中国业务仅占2% - 3% [2][36]。 2. **股东结构**：战略股东占约60%，其中Cyberlink占约40%，高盛、阿里巴巴、Snap等合计占约15%，CEO持股约30%，流通股约30% [39][40]。 3. **技术应用案例**：展示了在沃尔玛、丝芙兰、亚马逊等平台的虚拟试穿和皮肤分析等技术应用案例 [14][15][16]。 4. **市场竞争情况**：B2B业务缺乏大型直接竞争对手，B2C业务规模相对较小，有增长空间。2018年L'Oreal收购公司最大同行，导致公司相关收入从30%降至零，但公司获得了其他市场份额 [31][32][49]。 5. **新业务进展**：服装和鞋子的虚拟试穿技术仍处于早期阶段，准确率达90%，但尚未成熟，仍在进行beta测试 [50]。

法院信息化建设进展 - 依托"人民法院在线服务"小程序，2024年平均每分钟超过100件案件实现"掌上立"[1][3] - 截至2024年12月，16个试点地区累计在线二审立案超过37万件，二审网上立案周期较试点前缩短七成以上，最快可实现当天申请当天立案[3] - 2024年全国法院提供跨域诉讼服务7918次，实现"家门口"办理诉讼业务[3] 基层纠纷调解成效 - 2024年基层治理单位通过调解平台自行受理纠纷5.68万件，调解成功率达95.57%[4] - 截至2024年12月，1.01万家人民法庭与22.96万家基层单位实现在线对接，累计就地化解纠纷122.59万件[4] 司法区块链应用成果 - 截至2024年底司法区块链平台累计上链存证数据超58亿条，累计核验数据约5200万条[5] - 电子送达数据存证上链5.45亿余条，核验31.41万余条，电子送达时长从0.8天缩短至0.5天[5] - 区块链技术使换押流程从2天3趟缩短至10分钟"零跑腿"，法院邮费节约幅度达93%[5] 新兴技术应用方向 - 需加强对算法规则的审查验证，定期评估算法公平性和可靠性[2] - 建议研发法院诉讼垂直领域专用模型，减少对外部技术依赖[2] - 未来将探索区块链与Web3.0、隐私计算、物联网等技术的融合应用[6]

数字化转型战略设计 - 成立由CEO牵头的"数字化委员会"，融合业务、IT、数据部门，避免技术部门单打独斗 [1] - 构建"数据驱动"的转型顶层设计，明确转型定位与目标 [4] - 建立跨部门转型治理机制，聚焦高价值业务场景突破 [2][4] 核心能力建设 - 技术架构从"孤岛系统"转向"云原生+数据中台"，降低IT成本并沉淀通用能力 [4] - 实施DCMM认证体系，统一客户ID等主数据标准，构建数据应用场景 [4] - 开展管理层"数字化领导力"培训和员工低代码工具课程，重塑技能 [4] - 文化转型鼓励试错容错，例如设立占预算5%的"数字化创新基金" [4] 行业场景落地 - 制造业转向"需求驱动"，实施设备预测性维护和柔性制造 [4][5] - 零售/服务业重构"服务链"，搭建全渠道数据中台和精准营销 [5] - 供应链企业提升协同效率，实现物流数据可视化和智能供需匹配 [5] 政策与资源支持 - 申报国家级项目如工信部"智能制造试点示范"最高补贴500万元 [7] - 地方专项补贴如广东省两化融合贯标补贴20-50万元，浙江省DCMM认证最高补贴60万元 [7] - 多元化资金包括银行"数字化转型贷"和政府产业基金如长三角数字经济基金 [7] 实施效果评估 - 核心指标涵盖效率类（生产效率提升率）、成本类（IT运维成本下降率）、创新类（数字化新品收入占比） [7] - 每季度评估数字化能力成熟度，参考GB/T 23001的PDCA循环持续优化 [7] 常见误区警示 - 避免盲目跟风AI/区块链，优先解决业务痛点 [9] - 软件与服务投入占比应超60%，拒绝重硬件轻软件 [9] - 警惕部门孤岛导致系统使用率不足30%的失败案例 [9]